Tiền (Silver) là tài sản đầu tư thời kỳ mới hay chỉ là vận may nhất thời?

Trong suốt quá khứ năm vừa rồi, giá bạc tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới khiến các nhà phân tích từ các tổ chức tài chính hàng đầu bắt đầu quan tâm một cách nghiêm túc. Không chỉ vì “bạc rẻ hơn vàng” mà có những lý do cấu trúc thị trường sâu sắc hơn nhiều.

Từ lịch sử đến hiện tại: Bạc đã trở lại chưa?

Từ thời xưa, bạc đóng vai trò chính, dù là thời kỳ nền văn minh Babylon hay châu Á, con người coi bạc là tiêu chuẩn giá trị trong hơn 4.000 năm.

Khi thời đại phát triển, vào thế kỷ 16 Tây Ban Nha sản xuất những đồng tiền bạc trở thành đơn vị tiền tệ quốc tế đầu tiên của thế giới. Điều này khiến bạc trở thành công cụ thương mại được cả ba lục địa chấp nhận, và vẫn là tiền có thể thanh toán hợp pháp ở Hoa Kỳ cho đến thế kỷ 19.

Mặc dù vai trò như một đơn vị tiền tệ chính thức đã biến mất, bạc lại đang hồi sinh thông qua các ngành công nghiệp yêu cầu tính độc đáo về kỹ thuật, một điều vàng không thể thay thế được.

Tại sao bạc lại trở thành kim loại hàng đầu trong ngành công nghiệp tương lai

Không giống vàng chỉ tận dụng từ hiển thị kỹ thuật số, bạc là một thành phần không thể tránh khỏi trong đời sống thực.

Hiệu suất điện: Dẫn điện và truyền nhiệt tốt nhất giữa tất cả các nguyên tố, khiến bạc xuất hiện trong thiết bị điện tử từ điện thoại di động, máy tính đến hệ thống radar và thiết bị y tế.

Năng lượng tái tạo: Khả năng phản xạ ánh sáng của bạc được sử dụng trong các tấm pin mặt trời. Khi thế giới chuyển sang năng lượng sạch, bạc trở thành chìa khóa quan trọng.

Công nghệ 5G và AI: Khi mạng viễn thông và trí tuệ nhân tạo mở rộng một cách phi thường, nhu cầu về bạc lại tăng lên đáng kể.

Y học hiện đại: Các đặc tính kháng khuẩn khiến bạc được sử dụng trong băng vết thương, dụng cụ phẫu thuật và hệ thống lọc nước.

Thị trường bạc hiện tại: Điều mà nhà đầu tư cần biết

Nếu nhìn vào dữ liệu World Silver Survey 2025, sẽ thấy thị trường bạc đang ở trong tình trạng “thiếu hụt cấu trúc” liên tục suốt năm thứ tư.

Nhu cầu tăng vọt: Trong năm 2024, nhu cầu từ lĩnh vực công nghiệp lên tới 680,5 triệu ounce, chiếm gần 59% tổng nhu cầu, đặc biệt từ năng lượng mặt trời, ô tô điện và công nghệ 5G.

Cung cấp khá cứng: Lượng sản xuất không thể theo kịp nhu cầu vì hạn chế từ sản phẩm phụ của khai thác các mỏ khác (chì, kẽm, đồng), khiến việc tăng sản xuất bạc không dễ như dự đoán.

Tình huống này tạo ra một “Bão hoàn hảo” thúc đẩy giá bạc đi theo hướng tăng trong cả ngắn hạn và dài hạn.

Ai nên đầu tư vào bạc: Tỷ lệ Vàng/Bạc chỉ ra điều gì

Công cụ đo lường được gọi là Tỷ lệ Vàng/Bạc (GSR) đây là “trái tim” của quyết định.

Trong cuộc khủng hoảng tài chính lớn (tháng 3 năm 2020) tỷ lệ GSR tăng vọt lên 124:1 có nghĩa là cần 124 ounce bạc để mua 1 ounce vàng. Hiện tại GSR vẫn ở khoảng 84:1, điều này chỉ ra rằng bạc có thể vẫn bị định giá quá cao so với giá trị thực của nó.

Bảng so sánh: Vàng vs Bạc

Thị trường bạc nhỏ hơn, khiến lượng vốn như nhau tạo ra tác động lớn hơn đến chuyển động giá. Vì lý do này, bạc phù hợp cho những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao hơn, để đổi lấy cơ hội lợi suất cao hơn.

Con đường đầu tư: 4 tùy chọn cho nhà đầu tư Thái

1. Nắm giữ theo hình thức vật lý

Mua bạc thô theo hình thức thanh hoặc đồng xu để lưu giữ, là cách truyền thống nhất nhưng mang lại sự tự tin cao nhất.

Ưu điểm: Sở hữu thực sự, không có rủi ro đối tác, tính riêng tư cao

Nhược điểm: Cần vốn ban đầu cao, có chênh lệch (Phí chênh) so với giá thị trường toàn cầu, phải trả phí lưu trữ và bảo hiểm, tính thanh khoản thấp

Tại Thái Lan, nhiều doanh nhân chẳng hạn Ausiris, MTS Gold, Bowins Silver và SNP Gold phân phối bạc thô cho đầu tư.

2. Qua quỹ và cổ phiếu công ty khai thác

Chọn đầu tư vào quỹ tương đương nắm giữ cổ phiếu các công ty khai thác bạc toàn cầu, hoặc mua cổ phiếu trực tiếp chẳng hạn Pan American Silver, Wheaton Precious Metals, Fresnillo

Ưu điểm: Tính thanh khoản cao, dễ mua bán, không cần lo lắng về lưu trữ, hưởng lợi từ sự tăng trưởng của công ty

Nhược điểm: Có rủi ro riêng của từng công ty (quản lý, chi phí sản xuất, rủi ro chính trị), giá cổ phiếu có thể không luôn theo giá bạc

3. Hợp đồng tương lai

Qua thị trường TFEX, mua bán hợp đồng Silver Online Futures, có bội số hợp đồng 3.000 lần

Ưu điểm: Sử dụng vốn ban đầu ít vì có Hệ số tài chính cao, có thể kiếm lợi cả khi tăng và giảm

Nhược điểm: Rủi ro rất cao, phức tạp, có ngày hết hạn hợp đồng, chỉ phù hợp cho nhà đầu tư chuyên nghiệp

4. Hợp đồng CFD (Contract for Difference)

Giao dịch chênh lệch giá bạc (XAGUSD) mà không cần sở hữu tài sản thực.

Ưu điểm: Sử dụng ít vốn, tính linh hoạt cao, có thể giao dịch cả hai hướng, không có chi phí ẩn, tính thanh khoản cao gần 24/5

Nhược điểm: Có rủi ro từ Hệ số tài chính, phải chọn nhà môi giới đáng tin cậy

CFD dễ tiếp cận cho người mới bắt đầu vì tiền ký quỹ tối thiểu thấp, và có tài khoản thử nghiệm để luyện tập giao dịch với tiền ảo.

Cơ hội và rủi ro: Sự cân bằng cần hiểu

Cơ hội:

• Lợi suất có thể cao hơn vàng do có tính biến động lớn hơn
• Nhu cầu từ công nghiệp phát triển không ngừng (năng lượng sạch, 5G, AI)
• Giá dễ tiếp cận hơn vàng
• Bảo vệ chống lại lạm phát và bất ổn kinh tế

Rủi ro:

• Tính biến động cao, có thể mất nhanh như kiếm nhanh
• Nhạy cảm với suy thoái kinh tế (55-60% đến từ công nghiệp)
• Nếu nắm giữ vật lý, có chi phí lưu trữ và bảo hiểm
• Không có lãi suất hoặc cổ tức, chỉ có giá cạnh tranh vào-ra

Yếu tố thúc đẩy giá bạc trong năm nay

Ở cấp độ vĩ mô:

• Chính sách lãi suất của Fed giảm trong năm 2025 kích thích nhu cầu
• Giá trị đồng đô la yếu khiến bạc rẻ hơn cho các nước khác
• Bất ổn kinh tế buộc nhà đầu tư quay sang bạc như một tấm chắn bảo vệ

Ở cấp độ cơ bản:

• Tình trạng thiếu hụt liên tục suốt năm thứ tư
• Nhu cầu lĩnh vực công nghiệp cao kỷ lục
• Sản lượng không tăng vì bị giới hạn bởi khai thác các loại quặng khác

Kết luận cuối cùng: Bạc có nên ở trong danh mục?

Bạc không còn là “vàng của những người nghèo” nữa. Đó là tài sản có lý do cấu trúc của chính nó.

Đối với nhà đầu tư bảo thủ truyền thống muốn an toàn, vàng vẫn là lựa chọn hàng đầu, nhưng đối với nhà đầu tư thời hiện đại suy nghĩ dài hạn và chấp nhận rủi ro, bạc có thể là một phần của chiến lược tăng trưởng.

Chìa khóa là lựa chọn con đường đầu tư phù hợp với mục tiêu và vốn của bạn, từ nắm giữ vật lý đến giao dịch trên thị trường phái sinh, có tùy chọn cho mọi loại nhà đầu tư.