Cơ hội đầu tư vào thị trường chứng khoán Úc 2025｜Hướng dẫn phân bổ tài sản từ chuyển đổi năng lượng đến nâng cấp công nghệ

Ba ba đầu tư chính của thị trường chứng khoán Úc năm 2025

Chỉ số Úc (ASX200) trong năm 2024 tăng 12,95%, động lực phía sau đã âm thầm chuyển đổi. So với chu kỳ hàng hóa đơn thuần trong quá khứ, logic tăng trưởng của cổ phiếu Úc năm 2025 đang tiến hóa thành sự cộng hưởng của ba cấp độ:

Thứ nhất, tăng cường chính sách năng lượng xanh. Bộ Tài chính Liên bang Úc công bố một biện pháp đột phá — từ năm 2025, cung cấp trợ cấp 2 đô la Úc trên mỗi kilogram cho các doanh nghiệp xuất khẩu hydro, và luật pháp yêu cầu loại bỏ tất cả các nhà máy nhiệt than trước năm 2030. Đây không chỉ là điều chỉnh chính sách mà còn là tín hiệu tối ưu hóa cấu trúc ngành công nghiệp. Chuyển đổi năng lượng từ khẩu hiệu thành đầu tư thực chất, liên quan đến hạ tầng, công nghệ sạch, năng lượng mới và nhiều chuỗi ngành khác.

Thứ hai, nhu cầu từ AI và xe điện thúc đẩy. Xây dựng trung tâm dữ liệu AI toàn cầu diễn ra sôi động, các cơ sở này làm tăng nhu cầu đồng của đáng kể. Đồng thời, sự gia tăng xe điện kéo theo nhu cầu về đồng, lithium và các khoáng sản quan trọng khác, đang thay đổi vị thế của các công ty khai khoáng Úc. Năm 2025, thiếu hụt đồng có thể vượt quá lithium, đây là cơ hội định giá lại đối với Úc, quốc gia sở hữu nguồn tài nguyên khoáng sản chất lượng hàng đầu thế giới.

Thứ ba, an ninh nguồn lực trong bối cảnh địa chính trị. Cạnh tranh Mỹ-Trung nâng cao vị thế chiến lược của Úc trong chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu và các nguyên tố hiếm. Úc sở hữu trữ lượng đất hiếm lớn thứ hai thế giới, Mỹ đang tăng cường đầu tư vào các công ty khai khoáng của Úc nhằm phá vỡ sự phụ thuộc vào đất hiếm Trung Quốc. Việc này tạo nền tảng tăng trưởng mới cho các doanh nghiệp tài nguyên trong cổ phiếu Úc.

Bốn dòng chính đầu tư trong thị trường chứng khoán Úc

Dòng chính thứ nhất: Biến đổi ngành khai khoáng dưới làn sóng năng lượng xanh

FMG (Fortescue) đã xác định vị thế của mình trong thời đại mới. Công ty tích cực mở rộng ngành hydro qua công ty con FFI, dự kiến đến năm 2030 sản xuất 15 triệu tấn hydro xanh mỗi năm. Điều này có nghĩa FMG không còn chỉ là nhà khai thác quặng sắt đơn thuần, mà còn dùng dòng tiền từ hoạt động truyền thống để ươm mầm các ngành công nghiệp tương lai. Quặng sắt vẫn chiếm 80% doanh thu, đảm bảo lợi nhuận ổn định, trong khi ngành hydro là động lực tăng trưởng mới.

BHP và RIO TINTO ứng phó với chuyển đổi năng lượng qua nâng cấp công nghệ. BHP trong năm 2024 đóng góp 65% lợi nhuận của tập đoàn từ ngành quặng sắt, dòng tiền dồi dào hỗ trợ cổ tức trung bình 5,8%. Quan trọng hơn, công ty dự định đầu tư 3 tỷ đô la Úc vào các dự án thu giữ carbon, mục tiêu giảm phát thải 30% vào năm 2030, giúp họ có quyền định giá trong thời kỳ thuế carbon.

RIO TINTO do có cấu trúc tài sản nhẹ hơn, tỷ lệ nợ thấp hơn BHP, chịu đựng tốt hơn trong môi trường lãi suất cao. Cổ tức khoảng 6%, nếu lãi suất duy trì cao, dòng tiền của RIO sẽ khỏe mạnh hơn. Tuy nhiên, quy mô nhỏ hơn, nếu nhu cầu khoáng sản vượt dự kiến, lợi thế về chi phí sẽ hạn chế hơn.

Dòng chính thứ hai: Nhu cầu đồng bùng nổ nhờ AI và xe điện

Sandfire Resources (SFR) thể hiện khả năng cạnh tranh về chi phí trong nhu cầu mới. Mỏ Motheo ở Mozambique có hàm lượng đồng lên tới 6%, cao hơn nhiều so với trung bình toàn cầu 0,8%, chi phí sản xuất chỉ 1,5 đô la Úc mỗi pound, thấp hơn mức trung bình ngành 2,8 đô la Úc mỗi pound. Lợi thế chi phí này giúp SFR vẫn có lãi ngay cả khi giá đồng giảm.

Dự kiến năm 2025, công suất sẽ mở rộng lên 200.000 tấn, và hợp đồng cung cấp 5 năm ký với Tesla đảm bảo 50% công suất bán theo giá LME cộng 10% phí bảo hiểm. Trước tình hình thiếu hụt đồng toàn cầu, giá đồng dự kiến sẽ tăng lên 12.000 đô la Úc/tấn, SFR sẽ hưởng lợi từ sự tăng giá này.

Dòng chính thứ ba: Nhu cầu y tế thiết yếu trong xu hướng già hóa dân số

CSL Limited (CSL) có logic tăng trưởng liên quan mật thiết đến việc dân số trên 65 tuổi của Úc đã vượt quá 5 triệu người. Ngân sách bảo hiểm y tế của chính phủ tăng hàng năm, CSL qua độc quyền hơn 45% các trung tâm huyết tương toàn cầu, 30% thị phần vaccine cúm và giá cao của thuốc điều trị bệnh hiếm, tạo dòng tiền ổn định.

Năm 2024, dòng vốn thị trường chủ yếu tập trung vào lĩnh vực AI, khiến nhiều công ty chăm sóc sức khỏe có lợi nhuận tăng trưởng bị chậm lại, nhưng điều này lại tạo không gian cho sự bứt phá trong năm 2025. Xét về dài hạn, xu hướng già hóa và bệnh mãn tính khó đảo ngược, CSL có đường đi rõ ràng về tăng trưởng lợi nhuận, là lựa chọn hàng đầu cho nhu cầu y tế thiết yếu.

Dòng chính thứ tư: Chu kỳ tiêu dùng và logistics

Westfarmers (WES), nhà bán lẻ lớn nhất Úc, đã hưởng lợi từ sự phục hồi nhu cầu tiêu dùng trong năm 2024. So với bong bóng định giá cao của cổ phiếu AI, ngành bán lẻ có định giá tương đối ổn định, từ góc độ phòng ngừa rủi ro, hấp dẫn hơn. Hiện tại, công ty đang trong xu hướng tăng, có thể mua định kỳ dài hạn.

G8 Education (GEM) là chủ sở hữu logistics bị bỏ quên trong làn sóng AI. Công ty chiếm 65% kho vận hàng đầu của Úc, các ông lớn như Amazon, Coles đang xếp hàng ký hợp đồng dài hạn, trung bình hợp đồng thuê từ 8 năm trở lên. 12 năm liên tiếp tăng cổ tức, tỷ lệ cho thuê 98% và lợi nhuận ròng ổn định khiến họ trở thành nhà hưởng lợi từ hạ lãi suất. Khi chu kỳ giảm lãi bắt đầu, chi phí vốn giảm sẽ có lợi cho lĩnh vực bất động sản.

Ngân hàng Commonwealth (CBA) đóng vai trò như trụ cột trong lĩnh vực tài chính. Trong môi trường lãi suất cao, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng duy trì ở mức kiểm soát 0,4%. Trung bình cổ tức 5,2% trong năm năm qua, cao hơn nhiều so với 4,5% của bốn ngân hàng lớn, đã liên tục tăng cổ tức 28 năm liên tiếp. Khi RBA bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất, áp lực vay mua nhà sẽ giảm, bất kể tình hình kinh tế toàn cầu ra sao, hoạt động của CBA vẫn có khả năng chống chịu tốt.

Zip Co Limited (ZIP) là đối tượng bị ảnh hưởng bởi chu kỳ tăng lãi suất đang phục hồi. Là nền tảng mua trước trả sau, trong giai đoạn tăng lãi suất, ZIP bị giảm mạnh do tỷ lệ khách vỡ nợ cao, cổ phiếu từ đỉnh 14 đô la xuống còn 0,25 đô la. Khi chu kỳ tăng lãi kết thúc, hoạt động của công ty bắt đầu phục hồi, nợ xấu giảm, cổ phiếu đã hồi phục lên 3,1 đô la. Trong dự báo giảm lãi suất năm 2025, nợ xấu có thể tiếp tục cải thiện, đáng chú ý theo dõi.