Dự đoán xu hướng AUD: Phân tích toàn diện từ tình trạng mất giá đến cơ hội phục hồi

Tình cảnh khó xử của AUD: Số phận của đồng tiền hàng hóa

Là đồng tiền giao dịch thứ năm toàn cầu, AUD từng thu hút nhiều nhà đầu tư nhờ lợi suất cao và tính thanh khoản mạnh mẽ. Tuy nhiên, trong gần mười năm qua, đồng tiền hàng hóa này đã rơi vào tình trạng mất giá kéo dài.

Lý do AUD được gọi là “đồng tiền hàng hóa” là vì nền kinh tế Úc phụ thuộc rất lớn vào xuất khẩu các mặt hàng khoáng sản như sắt, than đá, đồng. Điều này có nghĩa là xu hướng của AUD gắn chặt với cung cầu của thị trường hàng hóa toàn cầu. Khi giá hàng hóa biến động, tỷ giá AUD thường có những biến động mạnh.

Từ đầu năm 2013 đến 2023, AUD đã mất hơn 35% giá trị so với USD, trong khi chỉ số USD tăng 28.35%. Điều này không chỉ phản ánh sự yếu đi tương đối của AUD mà còn phơi bày thực tế tăng trưởng kinh tế Úc gặp khó khăn. So sánh, đồng euro, yên Nhật và CAD cũng mất giá so với USD, cho thấy đây là quá trình định giá lại các đồng tiền toàn cầu do USD chi phối mạnh mẽ.

Áp lực dồn dập: Nguyên nhân sâu xa khiến AUD yếu đi

Tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ

Quý IV năm 2024, tỷ lệ giảm của AUD so với USD cả năm đạt 9.2%. Sang năm 2025, thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ càng làm giảm giá trị AUD. Khi chính sách thuế quan tăng nhiệt, kỳ vọng tăng trưởng thương mại toàn cầu giảm theo, và Úc, với vai trò là nền kinh tế hướng xuất khẩu, chịu ảnh hưởng trực tiếp. Nhu cầu xuất khẩu nguyên liệu và năng lượng giảm sút trực tiếp làm yếu đi đặc tính đồng tiền hàng hóa của AUD.

Suy giảm sức hấp dẫn của chênh lệch lãi suất

Trước đây, AUD là đại diện cho đồng tiền lãi suất cao, thu hút các nhà giao dịch vay mượn qua chênh lệch lãi suất. Nhưng khi chu kỳ thắt chặt thanh khoản toàn cầu diễn ra, lợi thế chênh lệch này dần biến mất. Sự đảo chiều chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Úc dẫn đến dòng vốn chảy ra mạnh mẽ, làm giảm đáng kể sức hấp dẫn của các tài sản Úc.

Thiếu động lực tăng trưởng kinh tế nội địa

Ngân hàng Trung ương Úc(RBA) đang đối mặt với tình trạng tiến thoái lưỡng nan giữa lạm phát và tăng trưởng chậm lại. Năm 2024, nền kinh tế Úc tăng trưởng yếu, tốc độ GDP thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử. Sự thiếu bền bỉ này càng làm giảm niềm tin của thị trường vào khả năng tăng giá dài hạn của AUD.

Vào cuối tháng 1 năm 2025, AUD/USD từng giảm xuống 0.5933, mức thấp nhất trong 5 năm, phản ánh rõ kỳ vọng bi quan của thị trường về triển vọng kinh tế Úc.

Dấu hiệu phục hồi: Triển vọng dự đoán xu hướng AUD

Tác động ngược của giá hàng hóa

Dù AUD dài hạn trong xu hướng giảm, nhưng từ giữa năm 2025 đã xuất hiện tín hiệu tích cực. Từ tháng 4, AUD/USD dần dừng giảm và chậm rãi tăng giá. Đến tháng 9, giá quặng sắt và vàng tăng mạnh, tạo nền tảng vững chắc cho AUD.

Vào ngày 10 tháng 9, AUD/USD chạm mức 0.6636, mức cao mới kể từ tháng 11 năm 2024. Sự đột phá này cho thấy trong điều kiện nhất định, AUD vẫn có khả năng phục hồi.

Dự đoán về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Trong tháng 10, Fed công bố cắt giảm lãi suất và phát đi tín hiệu mở rộng chính sách nới lỏng hơn nữa. Khi Fed bước vào chu kỳ hạ lãi suất, USD thường chịu áp lực giảm giá, trong khi AUD sẽ được hưởng lợi. Trong bối cảnh này, dòng vốn bắt đầu chảy trở lại các tài sản có lợi suất cao, giúp AUD lấy lại sức hấp dẫn.

Ba biến số chính trong dự đoán xu hướng AUD

Biến số 1: Chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc (RBA)

RBA giữ nguyên lãi suất 3.6% vào tháng 11 năm 2025, đồng thời phát đi tín hiệu thận trọng. Dù lạm phát đang giảm dần và gần mục tiêu của RBA, ngân hàng này nhấn mạnh cần xác nhận lạm phát đã vào quỹ đạo giảm bền vững mới xem xét cắt giảm lãi suất tiếp theo.

Thái độ thận trọng này lại tạo hỗ trợ ngắn hạn cho AUD. Nếu RBA duy trì lập trường khá hawkish trong bối cảnh các ngân hàng trung ương khác đồng loạt cắt giảm, AUD sẽ trở nên hấp dẫn hơn so với các đồng tiền khác.

Biến số 2: Sức mạnh của đồng USD

Chỉ số USD(DXY) phục hồi sau đáy gần 96 vào mùa hè năm nay, thể hiện sức bền vượt kỳ vọng, đã tăng khoảng 3%. Nếu USD tiếp tục mạnh lên và vượt qua mốc tâm lý 100, khả năng tăng của AUD sẽ bị hạn chế nghiêm trọng. Ngược lại, nếu Fed cắt giảm lãi suất vượt kỳ vọng, USD có thể chịu áp lực lớn hơn, và AUD sẽ có cơ hội tăng giá.

Biến số 3: Đà phục hồi của kinh tế Trung Quốc

Nền kinh tế Úc phụ thuộc rất lớn vào thị trường Trung Quốc, là khách hàng lớn nhất của các mặt hàng như quặng sắt, than đá, khí tự nhiên. Tình hình kinh tế Trung Quốc quyết định trực tiếp nhu cầu và giá của các mặt hàng này.

Khi kinh tế Trung Quốc tăng trưởng mạnh, xuất khẩu nguyên liệu sẽ tăng, đẩy giá lên, giúp AUD được hỗ trợ rõ rệt. Ngược lại, nếu thị trường bất động sản Trung Quốc trì trệ kéo theo tăng trưởng chậm lại, AUD sẽ mất đi nền tảng nhu cầu quan trọng này.

Các dự báo của các tổ chức lớn về xu hướng AUD khác nhau

Về cuối năm 2025, các tổ chức tài chính có quan điểm khá khác biệt về xu hướng AUD. Morgan Stanley khá lạc quan, dự đoán AUD/USD có thể đạt 0.72 vào cuối năm. Dự báo này dựa trên khả năng RBA duy trì lập trường hawkish cộng với đà tăng giá của hàng hóa.

UBS thì thận trọng hơn, cho rằng dù kinh tế nội địa Úc vẫn bền bỉ, nhưng bối cảnh thương mại toàn cầu không chắc chắn kéo dài và các chính sách của Fed có thể thay đổi sẽ hạn chế đà tăng của AUD, dự kiến cuối năm quanh 0.68.

Nhóm các nhà kinh tế của Ngân hàng Commonwealth Bank đưa ra quan điểm thách thức hơn: sự phục hồi của AUD chỉ mang tính tạm thời. Họ dự đoán tỷ giá AUD/USD sẽ đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2026, rồi giảm trở lại vào cuối năm. Lý do là tăng trưởng kinh tế Mỹ cuối cùng sẽ vượt các nền kinh tế lớn khác, hỗ trợ USD mạnh trở lại.

Dự đoán xu hướng AUD: Triển vọng của ba cặp tiền tệ chính

Phân tích kỹ thuật và cơ bản của AUD/USD

AUD/USD hiện dao động quanh mức 0.65. Mức kháng cự chính tại 0.6450, nếu giữ vững có thể hướng tới 0.6500 tâm lý. Mức hỗ trợ dưới là quanh 0.6370.

Trong ngắn hạn, dữ liệu lạm phát và tăng trưởng kinh tế sẽ là yếu tố quyết định. Nếu CPI của Úc tiếp tục giảm và dữ liệu kinh tế ổn định, AUD có thể thử thách các mức kháng cự phía trên. Ngược lại, dữ liệu Mỹ mạnh sẽ đẩy USD lên, khiến AUD có thể giảm về quanh 0.63.

Ảnh hưởng của thương mại xuyên biên giới AUD/CNY

Xu hướng AUD/CNY theo sát AUD/USD, nhưng do biến động của nhân dân tệ tương đối nhẹ, mức giảm thường nhỏ hơn. Trong ngắn hạn, dự kiến dao động trong khoảng 4.6-4.75.

Nếu đồng nhân dân tệ yếu đi do áp lực nội địa, AUD/CNY có thể tạm thời tăng lên gần 4.8. Điều này phản ánh mối quan hệ thương mại Trung - Úc ổn định và tính độc lập tương đối của chính sách nhân dân tệ.

Ảnh hưởng của AUD/MYR và các khác biệt kinh tế khu vực

Biến động của AUD/MYR chịu ảnh hưởng bởi sức mạnh tương đối của các nền kinh tế Úc và Malaysia. Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu, dự kiến dao động trong khoảng 3.0-3.15.

Nếu dữ liệu kinh tế Úc tiếp tục yếu, AUD có thể kiểm thử hỗ trợ quanh 3.0. Sự ổn định của MYR đến từ chính sách tiền tệ ổn định của Malaysia và đa dạng hóa xuất khẩu.

Chiến lược đầu tư dựa trên dự đoán xu hướng AUD

Giao dịch ngắn hạn: Giao dịch trong biên độ và theo xu hướng phá vỡ

Trong phạm vi 0.6370-0.6450, nhà đầu tư có thể áp dụng chiến lược giao dịch trong biên độ. Khi giá tiếp cận hỗ trợ 0.6370, có thể mua vào nhẹ, mục tiêu hướng lên các mức kháng cự phía trên. Khi phá vỡ kháng cự 0.6450, có thể gia tăng vị thế, mục tiêu tiếp theo là 0.6500.

Ngược lại, nếu phá hỗ trợ, có thể bán khống, mục tiêu 0.6336 hoặc thấp hơn là 0.6300. Trước các dữ liệu quan trọng như GDP Mỹ, việc giảm tỷ lệ vị thế để tránh rủi ro lớn là cần thiết.

Giao dịch trung hạn: Theo xu hướng và chính sách

Trong 1-3 tuần tới, yếu tố quyết định là chính sách của ngân hàng trung ương và hướng đi của USD. Nếu kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất gia tăng cộng với giảm căng thẳng thương mại, AUD có thể vượt qua 0.6550-0.6600. Khi đó, phá vỡ MA 200 ngày(0.6464) sẽ báo hiệu xu hướng đảo chiều.

Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh, Fed trì hoãn cắt giảm, USD sẽ phục hồi, AUD có thể giảm về quanh 0.6250. Cần cảnh giác với khả năng lạm phát tại Úc tăng trở lại hoặc các sự kiện địa chính trị gây nhu cầu trú ẩn an toàn.

Đầu tư dài hạn: Phân bổ dần và kiên nhẫn chờ đợi

Những nhà đầu tư lạc quan về dài hạn của AUD có thể tận dụng các mức giá thấp hiện tại để mua dần. Việc phân bổ theo thời gian giúp làm mượt biến động thị trường, chờ xác nhận xu hướng tăng để gia tăng vị thế, giảm thiểu rủi ro.

Kết luận chính về dự đoán xu hướng AUD

AUD hiện đang ở ngã rẽ giữa phân tích kỹ thuật và cơ bản. Xét lịch sử, đồng tiền này đang tìm cách thoát khỏi áp lực mất giá dài hạn. Sự phục hồi của giá hàng hóa, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và lập trường hawkish tương đối của RBA đều tạo điều kiện cho AUD có khả năng bật tăng.

Tuy nhiên, tính bền vững của các yếu tố tích cực này vẫn cần theo dõi. Sức bền của kinh tế Mỹ, môi trường thương mại toàn cầu, đà phục hồi của kinh tế Trung Quốc còn nhiều biến số. Các nhà đầu tư cần chú ý theo dõi các dữ liệu kinh tế quan trọng và tín hiệu chính sách của ngân hàng trung ương để điều chỉnh linh hoạt vị thế, nắm bắt cơ hội bật tăng của đồng tiền này trong điều kiện kiểm soát rủi ro.

Thị trường ngoại hối có rủi ro, mọi quyết định đầu tư cần đánh giá kỹ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.