Mẫu hình tăng giá 2020 lại xuất hiện: Tại sao sự phục hồi của mùa altcoin vẫn gặp khó khăn vào năm 2025

Thị trường tiền điện tử năm 2025 đang vẽ nên một bức tranh quen thuộc—một hình ảnh mà các nhà giao dịch kỳ cựu có thể nhận ra từ chu kỳ 2020. Bitcoin đang đóng vai trò truyền thống như một điểm neo thanh khoản, duy trì hành động giá ổn định trong khi các đồng tiền mã hóa thay thế gặp khó khăn trong việc tạo đà. Theo các nhà quan sát thị trường như WhaleNoName, động thái này phản ánh một sự chuyển dịch vĩ mô rộng lớn hơn: Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng đã dừng chính sách thắt chặt định lượng, và thanh khoản mới bắt đầu chảy trở lại vào các thị trường tài chính.

Tuy nhiên, bất chấp bối cảnh vĩ mô tích cực này, các altcoin vẫn phải đối mặt với những trở ngại đáng kể. Nhiều đồng đang thử nghiệm các mức hỗ trợ quan trọng chưa từng thấy trong nhiều năm, báo hiệu rằng tâm lý rủi ro của thị trường vẫn còn chọn lọc. Cảnh quan hiện tại—được chi phối bởi sức mạnh của Bitcoin kết hợp với sự yếu kém của altcoin—ngày càng được xem như một sự đặt lại cần thiết trong chu kỳ thị trường.

Tại sao Mẫu hình Này Quan trọng

Mẫu hình tăng giá đang diễn ra hiện nay phản ánh các điều kiện đã dẫn đến mùa altcoin trong năm 2020. Lúc đó, Bitcoin phải thiết lập ưu thế và ổn định hệ sinh thái rộng lớn hơn trước khi vốn chuyển sang các tài sản vốn nhỏ hơn. Môi trường ngày nay cho thấy một điều kiện tương tự đang diễn ra: Bitcoin cần củng cố và chứng minh vị thế là nơi trú ẩn an toàn trước khi các nhà giao dịch cảm thấy tự tin phân bổ vào các vị thế mang tính đầu cơ cao hơn.

Giai đoạn này của ưu thế Bitcoin và sự yếu kém của altcoin không nên xem là tiêu cực—thay vào đó, đó là cách thị trường phân biệt các dự án mạnh mẽ với các dự án yếu hơn. Khi thanh khoản trở lại từ chính sách của Fed, nền tảng đang được xây dựng cho một mùa altcoin 2.0 có thể sẽ đến.

Tiếp theo là gì?

Câu hỏi chính không phải là liệu mùa altcoin có trở lại hay không, mà là khi nào. Các mức hỗ trợ đa năm đang được thử nghiệm trên toàn bộ thị trường altcoin cho thấy thị trường đang gần một điểm biến đổi tiềm năng. Khi Bitcoin xác lập xu hướng rõ ràng hơn và các chỉ số on-chain xác nhận dòng tiền liên tục, sự chuyển dịch sang các tài sản thay thế có thể sẽ diễn ra nhanh chóng. Cho đến lúc đó, mẫu hình tăng giá hiện tại vẫn là giai đoạn chuẩn bị—không thoải mái cho các nhà nắm giữ altcoin, nhưng theo lịch sử là điều cần thiết.