Các Sàn Giao Dịch Phi Tập Trung vào năm 2025: Những DEX nào đang định hình lại giao dịch tiền điện tử?

Cuộc Cách Mạng DEX Đã Đến—Và Nó Chỉ Mới Bắt Đầu

Thị trường tiền điện tử đã trải qua một bước chuyển mình lớn. Nơi các nền tảng tập trung từng chiếm ưu thế, sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) giờ đây đang thu hút khối lượng giao dịch và sự chú ý chưa từng có. Với ngành DeFi ghi nhận hơn $100 tỷ đô la trong tổng giá trị khóa và việc áp dụng nhanh chóng trên nhiều chuỗi khối—Ethereum, Solana, BNB Chain, Arbitrum, thậm chí cả Bitcoin—lý do để tin vào DEX chưa bao giờ mạnh mẽ hơn.

Đây không chỉ là lời đồn thổi. Các con số kể câu chuyện: các DEX lớn đang xử lý hàng tỷ đô la mỗi ngày trong khi vẫn giữ vững các nguyên tắc cốt lõi thu hút các nhà giao dịch ban đầu—quản lý tài sản của chính bạn, giảm thiểu rủi ro đối tác, và chống lại sự kiểm soát tập trung.

Tại Sao Nhà Giao Dịch Chuyển Sang DEX: Những Khác Biệt Cốt Lõi

Trước khi đi vào các nền tảng cụ thể, đáng để hiểu rõ những gì phân biệt DEXs với các đối tác trung tâm (CEXs):

Tài Sản Của Bạn, Quyền Kiểm Soát Của Bạn. Trên các sàn tập trung, nền tảng giữ chìa khóa riêng của bạn. Trên DEX, bạn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn. Sự khác biệt căn bản này loại bỏ rủi ro sàn phá sản, mất mát do hacker tấn công ảnh hưởng đến quỹ người dùng, và mối đe dọa bị đóng băng tài khoản.

Riêng Tư và Truy Cập Không Giới Hạn. Hầu hết DEX hoạt động mà không yêu cầu KYC, thu hút người dùng tìm kiếm quyền riêng tư tài chính và truy cập không biên giới.

Đa Dạng Token. DEX liệt kê hàng nghìn token—từ các đồng tiền điện tử đã thành lập đến các dự án mới nổi—thường trước khi chúng xuất hiện trên các nền tảng trung tâm.

Minh Bạch Trên Quy Mô Lớn. Tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên chuỗi, tạo ra một dấu vết kiểm toán bất biến mà không có quyền lực trung ương nào có thể thao túng.

Giảm Rủi Ro Đối Tác. Giao dịch peer-to-peer có nghĩa là bạn không đặt cược vào khả năng thanh khoản hoặc tuân thủ quy định của sàn.

Thử thách? DEX đòi hỏi kiến thức kỹ thuật cao hơn, trách nhiệm tự quản lý tài sản, và nhận thức về rủi ro hợp đồng thông minh. Nhưng đối với các nhà giao dịch có kinh nghiệm, những hạn chế này hoàn toàn được bù đắp bởi lợi ích.

Các Nền Tảng DEX Hàng Đầu Chiếm Ưu Thế Năm 2025

( Uniswap: Người Tiên Phong Trong Tạo Thị Trường Tự Động

Vốn Hóa UNI: 3,69 tỷ USD | Khối lượng 24h: 2,81 triệu USD | TVL: 6,25 tỷ USD

Ra mắt năm 2018 bởi Hayden Adams, Uniswap vẫn là tiêu chuẩn vàng cho giao dịch phi tập trung. Mô hình tạo thị trường tự động )AMM### của nó đã cách mạng hóa cách định giá và giao dịch token mà không cần sổ lệnh trung tâm.

Điều gì làm Uniswap không thể thiếu? Thanh khoản vượt trội trên Ethereum và nhiều mạng Layer 2 đảm bảo spread chặt chẽ và trượt giá tối thiểu. Hơn 300 tích hợp trong hệ sinh thái DeFi có nghĩa là hạ tầng của Uniswap đang cung cấp nền tảng cho phần lớn tài chính phi tập trung. Nền tảng duy trì hoạt động 100% uptime kể từ khi ra mắt, khẳng định độ tin cậy.

Chủ sở hữu UNI quản trị giao thức, bỏ phiếu về cấu trúc phí, và tham gia quản lý quỹ—làm cho quản trị thực sự phi tập trung chứ không phải theo kiểu phe nhóm.

( PancakeSwap: Tốc Độ và Truy Cập Trên BNB Chain

Vốn Hóa CAKE: 690,51 triệu USD | Khối lượng 24h: 846,80 nghìn USD | TVL: 2,4 nghìn tỷ USD

Ra mắt năm 2020, PancakeSwap đã bắt kịp sự bùng nổ của BNB Chain bằng cách cung cấp thứ mà nhà giao dịch mong muốn: giao dịch cực nhanh và phí cực thấp. Kể từ đó, nền tảng đã mở rộng sang Ethereum, Solana, Polygon, Arbitrum và các hệ sinh thái khác—biến thành một DEX đa chuỗi.

Việc staking CAKE tạo ra lợi nhuận đồng thời mang lại quyền quản trị. Các tính năng xổ số và farm tạo thêm cơ hội kiếm tiền ngoài giao dịch đơn thuần, thu hút cả nhà giao dịch lẫn nhà nông yield. Với thanh khoản vượt quá 1,09 tỷ USD, các lệnh lớn thực hiện với trượt giá tối thiểu.

) dYdX: Giao Dịch Phái Sinh Không Trung Gian

DYDX Vốn Hóa: 158,94 triệu USD | Khối lượng 24h: 355,15 nghìn USD | TVL: ###triệu+

Nếu Uniswap làm dân chủ hóa giao dịch spot, dYdX đã làm điều tương tự cho phái sinh. Ra mắt năm 2017, ban đầu là nền tảng cho vay, sau đó phát triển thành trung tâm cho hợp đồng vĩnh viễn và giao dịch ký quỹ.

Điểm đặc biệt của dYdX? Nền tảng cho phép đòn bẩy ###lên tới 30x trên một số cặp$503 và bán khống—các khả năng từng bị giới hạn bởi các sàn futures trung tâm. Nhờ tích hợp StarkWare’s StarkEx cho mở rộng Layer 2, dYdX đã giảm phí gas trong khi vẫn duy trì tính phi tập trung.

Token DYDX điều hành quản trị và staking, chủ sở hữu nhận phần phí giao dịch. Đối với nhà giao dịch muốn tiếp xúc phái sinh phức tạp mà không cần KYC, dYdX là lựa chọn không thể bỏ qua.

( Curve: Chuyên Gia Giao Dịch Stablecoin

CRV Vốn Hóa: 618,63 triệu USD | Khối lượng 24h: 920,30 nghìn USD | TVL: 2,4 nghìn tỷ USD

Ra mắt năm 2020 bởi Michael Egorov, Curve nhận ra một khoảng trống quan trọng: các DEX hiện tại chưa tối ưu cho giao dịch stablecoin-đến-stablecoin. AMM chuyên biệt của Curve giảm đáng kể trượt giá trên các cặp có độ biến động thấp.

Giao thức hiện mở rộng trên Ethereum, Polygon, Avalanche, và Fantom, với khối lượng giao dịch phản ánh vị thế thống trị trong hệ sinh thái stablecoin. Đối với nhà giao dịch chuyển đổi giữa USDC, USDT, DAI và các stablecoin khác, phí của Curve rất thấp và thực thi gần như tức thì.

Chủ CRV kiếm phí swap và tham gia quản trị, thúc đẩy sự gắn bó lâu dài với giao thức.

) Balancer: Giao Thức Thanh Khoản Linh Hoạt

BAL Vốn Hóa: 36,13 triệu USD | Khối lượng 24h: 381,04 nghìn USD | TVL: 1,25 tỷ USD

Balancer đã tái định nghĩa thiết kế AMM bằng cách cho phép các pool thanh khoản chứa từ 2 đến 8 tài sản ###so với các cặp của Uniswap###. Tính linh hoạt này mở ra các chiến lược giao dịch mới và tự động cân bằng danh mục.

Nền tảng hoạt động đồng thời như một DEX, AMM, và quản lý thanh khoản—hấp dẫn cả nhà giao dịch lẫn nhà đầu tư tổ chức quản lý danh mục đa tài sản. Chủ sở hữu BAL quản trị các cập nhật của giao thức và nhận phần thưởng khi cung cấp thanh khoản cho các pool.

( Raydium: Đưa Kinh Tế DeFi Đến Solana

RAY Vốn Hóa: 304,97 triệu USD | Khối lượng 24h: 660,41 nghìn USD | TVL: )triệu

Raydium giải quyết khoảng trống của hệ sinh thái DeFi trên Solana bằng cách xây dựng một AMM tốc độ cao, chi phí thấp tích hợp với sổ lệnh Serum. Ra mắt năm 2021, cung cấp swap token, farming lợi nhuận, và nền tảng launchpad cho các dự án mới của Solana.

Sự tích hợp tạo ra hiệu ứng mạng: thanh khoản cung cấp cho Raydium đồng thời phục vụ các nhà giao dịch Serum, tăng hiệu quả vốn. Staking RAY tạo ra lợi nhuận đồng thời mang lại quyền quản trị, thu hút các nhà nắm giữ dài hạn.

SushiSwap: Tokenomics Ưu Tiên Cộng Đồng

SUSHI Vốn Hóa: 90,37 triệu USD | Khối lượng 24h: 96,88 nghìn USD | TVL: $832 triệu

Sinh ra như một bản sao của Uniswap năm 2020, SushiSwap nổi bật nhờ quản trị cộng đồng và phần thưởng vượt trội cho nhà cung cấp thanh khoản. Chủ sở hữu SUSHI nắm giữ phần doanh thu của giao thức, quyền bỏ phiếu, và chia sẻ phí.

Nền tảng hoạt động trên nhiều chuỗi, duy trì cộng đồng mạnh trên Ethereum và các hệ sinh thái phụ. Đối với nhà cung cấp thanh khoản ưu tiên tham gia quản trị và chia sẻ phí, mô hình SushiSwap vẫn rất hấp dẫn.

Aerodrome: Thiết Lập Nền Tảng Là Trung Tâm Thanh Khoản

TVL: $403 triệu | Vốn Hóa: ###triệu

Ra mắt trên Layer 2 của Coinbase, Aerodrome nhanh chóng đạt được $667 triệu TVL nhờ áp dụng chiến lược Velodrome V2 của Optimism. Nền tảng sử dụng mô hình AMM tối ưu hóa riêng cho hệ sinh thái mới nổi của Base.

Ve-tokenomics của AERO cho phép nhà staking khóa token thành veAERO NFTs, cho phép bỏ phiếu quản trị dựa trên thời gian khóa. Cơ chế này cân bằng lợi ích giữa nhà giao dịch, nhà cung cấp thanh khoản, và cộng đồng dài hạn, tạo ra các cấu trúc khuyến khích bền vững.

$190 GMX: Hợp Đồng Vĩnh Viễn Phi Tập Trung

GMX Vốn Hóa: ###triệu | TVL: $352 triệu

GMX ra mắt trên Arbitrum rồi sau đó mở rộng sang Avalanche, hướng tới nhà giao dịch tìm kiếm hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung đòn bẩy lên tới 30x và phí swap tối thiểu. Khác với mô hình AMM của dYdX, GMX dùng thiết kế pool tổng hợp, cho phép nhà giao dịch short tài sản chống lại pool phi tập trung thay vì đối đầu trực tiếp với nhà giao dịch khác.

Cơ chế chia sẻ phí của nền tảng thưởng cho chủ sở hữu GMX và esGMX, làm cho nó hấp dẫn cả nhà giao dịch lẫn nhà cung cấp vốn.

$555 Bancor: Người Tiên Phong Trong Tạo Thị Trường Tự Động

BNT Vốn Hóa: 46,90 triệu USD | Khối lượng 24h: 13,29 nghìn USD | TVL: ###triệu

Bancor ra mắt năm 2017 là giao thức DeFi đầu tiên và là người sáng tạo ra công nghệ AMM. Dù TVL đã giảm từ đỉnh $104 tỷ đô la, Bancor vẫn giữ vị trí lịch sử—minh chứng khả năng kỹ thuật của thị trường tự tạo phi tập trung trước khi Uniswap mở rộng ra quy mô chính thống.

Nền tảng tiếp tục hoạt động trên nhiều chuỗi, tập trung vào các cấu trúc khuyến khích bền vững và giảm thiểu tổn thất tạm thời cho nhà cung cấp thanh khoản.

$30 Camelot: DEX Đa Năng của Arbitrum

TVL: ###triệu | Vốn Hóa: $128 triệu

Camelot tối ưu cho Arbitrum bằng cách cung cấp các pool thanh khoản tùy chỉnh, Nitro Pools $113 tăng tốc yield farming(, và spNFTs. Nền tảng hỗ trợ các dự án mới của Arbitrum qua các khoản tài trợ và launchpad, góp phần vào câu chuyện phát triển của hệ sinh thái.

Token quản trị GRAIL cho phép cộng đồng bỏ phiếu về phát thải và phát triển tính năng, củng cố thiết kế giao thức lấy cộng đồng làm trung tâm.

) VVS Finance: Chiến Lược Tiếp Cận Cronos

TVL: ###triệu+ | Vốn Hóa: $216 triệu

VVS Finance $217 “rất-đơn-giản”( mang DeFi thân thiện người dùng đến Cronos bằng cách nhấn mạnh phí thấp và giao diện trực quan. Nền tảng gồm Bling Swap và Crystal Farms, cung cấp cả giao dịch lẫn farming lợi nhuận.

VVS staking cho phép tham gia quản trị đồng thời tạo ra lợi nhuận, thu hút nhà giao dịch bán lẻ tìm kiếm tiếp xúc DeFi đơn giản.