Các token DePIN và dự án hạ tầng blockchain cần xem xét cho nhà đầu tư năm 2025

Mạng lưới Hạ tầng Vật lý Phi tập trung (DePIN) ngành đã trưởng thành trở thành một trong những cơ hội hấp dẫn nhất của crypto, kết hợp quản lý tài sản thế giới thực với đổi mới blockchain. Tính đến cuối 2024, tổng giá trị định giá của các dự án DePIN vượt qua $32 tỷ đô la về vốn hóa thị trường, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt gần $3 tỷ đô la. Các nhà quan sát ngành bao gồm VanEck và Borderless Capital—đã cam kết $100 triệu đô la thông qua Quỹ DePIN III—nhận định sự hội tụ này như là cánh cửa để đưa hàng tỷ người dùng mới vào Web3.

Nhưng chính xác các nhà đầu tư thông thái nên tập trung vào đâu? Phân tích sâu này khám phá các dự án depin biến đổi đang định hình lại cách chúng ta nghĩ về hạ tầng, dữ liệu và mạng phân tán.

Hiểu về Mạng lưới Hạ tầng Vật lý Phi tập trung

DePIN đại diện cho một bước chuyển đổi mô hình: chúng kết hợp sự chắc chắn của mật mã blockchain với các hệ thống vật lý rõ ràng—phân phối năng lượng, mạng không dây, kho dữ liệu, cảm biến IoT. Cơ chế hoạt động rất đơn giản: các nhà đóng góp đặt cược tài nguyên (tốc độ xử lý, băng thông, lưu trữ) và nhận phần thưởng token hóa tỷ lệ thuận với sự tham gia của họ.

Sức hấp dẫn của ngành dựa trên ba trụ cột:

Giảm chi phí & Tiếp cận dễ dàng: Hạ tầng tập trung truyền thống đòi hỏi vốn lớn ban đầu. DePIN phân bổ gánh nặng này cho các nhà đóng góp, giảm rào cản gia nhập. Ví dụ, năng lượng tái tạo: chủ nhà có pin năng lượng mặt trời giờ đây có thể kiếm tiền từ lượng điện dư thừa trực tiếp qua các giao dịch blockchain.

Dự phòng & An ninh: Kiến trúc phân tán loại bỏ các điểm thất bại đơn lẻ. Khi hạ tầng trải rộng trên hàng nghìn nút độc lập thay vì vài trung tâm dữ liệu, khả năng phục hồi được nâng cao rõ rệt.

Khuyến khích cộng đồng: Tokenomics biến việc duy trì hạ tầng từ dịch vụ theo chiều dọc thành thị trường ngang hàng, phù hợp lợi ích cá nhân với sức khỏe của mạng lưới.

Lớp phần cứng: Ai đang vận hành mạng?

Xương sống của bất kỳ hệ sinh thái DePIN nào là phần cứng phân tán của nó. Hai ví dụ nổi bật minh họa nguyên tắc này:

Helium Mobile hiện vận hành hơn 335.000 thuê bao hoạt động, chứng minh rằng hạ tầng không dây phi tập trung có thể mở rộng mà không cần cấu trúc vốn của viễn thông truyền thống. Người tham gia triển khai Hotspots—thiết bị nhỏ gọn cung cấp vùng phủ sóng—và kiếm thưởng từ hoạt động mạng.

Meson Network điều phối hơn 59.000 nút đóng góp toàn cầu, tạo ra thị trường băng thông ngang hàng giảm chi phí phân phối nội dung đồng thời dân chủ hóa quyền truy cập.

Điểm sáng các dự án DePIN hàng đầu

Internet Computer: Tái tưởng tượng Điện toán Phi tập trung

Internet Computer (ICP) tự định vị là “máy tính thế giới”—mạng lưới trung tâm dữ liệu độc lập toàn cầu thay thế các nhà cung cấp đám mây truyền thống. Khác với hạ tầng tập trung của AWS hay Azure, ICP cho phép các nhà phát triển lưu trữ các ứng dụng toàn diện trực tiếp trên blockchain.

Năm 2024 mang đến các nâng cấp đáng kể (Tokamak, Beryllium, Stellarator protocols), thúc đẩy mức tăng giá hàng năm 121%. Giá trị thị trường hiện tại trên 4,3 tỷ đô la+. Lộ trình quản lý năm 2025 nhấn mạnh tích hợp AI và khả năng tương tác chuỗi chéo, đặc biệt là cầu nối Solana.

Bittensor: Hạ tầng đào tạo AI phi tập trung

TAO kết hợp blockchain với machine learning, tạo ra thị trường mở nơi các mô hình AI đào tạo tập thể. Người tham gia đóng góp tài nguyên tính toán hoặc dữ liệu; mạng thưởng cho họ bằng token TAO tỷ lệ thuận với giá trị thông tin cung cấp.

Các đổi mới năm 2024—cơ chế Proof of Intelligence và kiến trúc Mixture of Experts phi tập trung—đã thúc đẩy sự chấp nhận. TAO đạt vốn hóa thị trường hơn 3,8 tỷ đô la với mức tăng 152% hàng năm. Lộ trình 2025 tập trung mở rộng khả năng đào tạo và thu hút các ứng dụng AI doanh nghiệp.

Render Network: Phân phối GPU quy mô lớn

RENDER cho phép các nhà sáng tạo cần render 3D (hoạt hình, VFX, thực tế ảo) truy cập vào dung lượng GPU không sử dụng toàn cầu. Nền tảng đã chuyển từ Ethereum sang Solana vào năm 2024, cải thiện khả năng xử lý giao dịch đồng thời tiêu chuẩn hóa kinh tế token.

Ảnh chụp hiện tại: $2.05 mỗi token, giảm 74.35% trong năm qua, với vốn hóa thị trường dòng chảy 1,06 tỷ đô la. Dù biến động, dự án đã mở rộng dịch vụ trong lĩnh vực phim ảnh, game và cộng đồng AR suốt năm 2024.

Filecoin: Mạng lưu trữ phi tập trung

FIL vận hành thị trường kết nối nhà cung cấp lưu trữ với khách hàng tìm kiếm lưu trữ dữ liệu vĩnh viễn, có thể xác minh. Ra mắt Filecoin Virtual Machine (FVM) mở ra các trường hợp sử dụng mới—thị trường thế chấp, thanh toán trên chuỗi—đẩy tổng giá trị bị khóa vượt qua $200 triệu đô la.

Chỉ số hiện tại: Giao dịch ở mức $1.47 với đỉnh 24h tại $1.54, FIL duy trì vốn hóa thị trường 1,08 tỷ đô la bất chấp giá năm 2024 ổn định. Ưu tiên năm 2025 bao gồm nâng cao khả năng lập trình FVM và triển khai hợp đồng thông minh tương thích Ethereum.

The Graph: Hạ tầng dữ liệu blockchain

GRT giải quyết một vấn đề cơ bản: làm thế nào các nhà phát triển truy vấn dữ liệu blockchain một cách hiệu quả? The Graph cho phép tạo API được lập chỉ mục (subgraphs), dựa vào đó các dApps truy xuất thông tin nhanh chóng, đáng tin cậy.

Định giá hiện tại: $0.04 mỗi token, vốn hóa thị trường $426.83 triệu (giảm 83.28% hàng năm). Hỗ trợ đa chuỗi gồm Ethereum, Polygon, Arbitrum và các nền tảng khác giúp GRT trở thành hạ tầng cho hệ sinh thái rộng lớn hơn. Lộ trình 2025 nhấn mạnh “Thế giới Dịch vụ Dữ liệu”—mở rộng ra ngoài subgraphs vào các thị trường dữ liệu phong phú hơn.

Theta Network: Phân phối video phi tập trung

THETA giải quyết hiệu quả kém của streaming video qua mô hình phân phối nội dung ngang hàng. Người dùng đóng góp băng thông; mạng thưởng cho họ bằng token TFUEL. Sáng kiến EdgeCloud năm 2024 kết hợp edge và đám mây để xử lý AI và media.

Hiện trạng: $0.30 mỗi token, vốn hóa thị trường 298,80 triệu đô la, giảm 87.85% YoY. Dù thị trường gặp khó khăn, Theta vẫn tập trung chiến lược vào việc triển khai marketplace Giai đoạn 3, sẽ định tuyến thông minh các tác vụ media tới các nút edge do cộng đồng vận hành.

Arweave: Lưu trữ dữ liệu vĩnh viễn

AR đảm bảo tuổi thọ dữ liệu qua cấu trúc “blockweave” và đồng thuận Proof of Random Access ngắn gọn. Thay vì lưu trữ tạm thời trên các máy chủ truyền thống, Arweave tạo ra các khuyến khích kinh tế cho việc bảo tồn vĩnh viễn.

Ảnh chụp tháng 11 năm 2024: $3.88 mỗi token, vốn hóa thị trường 254,16 triệu đô la (giảm 79.97% hàng năm). Nâng cấp protocol 2.8 cải thiện kinh tế miner và hiệu quả mạng. Năm 2025 tập trung nâng cao công cụ phát triển và tích hợp dApp rộng rãi hơn.

JasmyCoin: Quyền sở hữu dữ liệu IoT

Được thành lập bởi các kỹ sư cựu Sony, Jasmy token hóa quyền kiểm soát dữ liệu IoT cá nhân. Người dùng quản lý luồng dữ liệu thiết bị của họ trực tiếp, kiếm tiền từ dữ liệu mà không cần trung gian—một thách thức trực tiếp đối với các nền tảng tập trung thu thập thông tin người dùng.

Vị trí thị trường: $0.01 mỗi token, vốn hóa thị trường 338,75 triệu đô la (giảm 82.74% YoY). Các mối quan hệ hợp tác đồn đoán với NVIDIA và Ripple nâng cao độ tin cậy. Kế hoạch 2025 hướng tới liên minh nhà sản xuất IoT và mở rộng chức năng thị trường dữ liệu.

Helium: Mạng không dây phi tập trung

HNT thưởng cho cá nhân triển khai Hotspots cung cấp vùng phủ LoRaWAN cho các thiết bị IoT. Hoạt động trên Solana kể từ khi chuyển từ blockchain riêng, Helium kết hợp khả năng mở rộng với sở hữu cộng đồng.

Chỉ số hiện tại: $1.57 mỗi token, vốn hóa thị trường 293,27 triệu đô la (giảm 76.63% YoY). Token phụ (IOT, MOBILE) cho phép chuyên môn hóa hệ sinh thái. Lộ trình 2025 nhấn mạnh nâng cao Proof-of-Coverage và mở rộng hỗ trợ 5G.

Grass Network: Kiếm tiền từ băng thông không sử dụng

GRASS ra mắt tháng 10 năm 2024 với sự quan tâm lớn của cộng đồng—2 triệu người dùng thử nghiệm nhận 100 triệu token airdrop. Mô hình đơn giản: vận hành node Grass, đóng góp băng thông rảnh rỗi cho dữ liệu huấn luyện AI, kiếm thu nhập thụ động.

Định giá hiện tại: $0.33 mỗi token, vốn hóa thị trường 149,89 triệu đô la (giảm 89.25% hàng năm). Ưu tiên 2025 bao gồm cơ chế staking, mô hình quản trị, và mở rộng hạ tầng để dân chủ hóa nguồn dữ liệu AI hơn nữa.

IoTeX: Lớp hạ tầng DePIN

IOTX cung cấp hạ tầng mô-đun dành riêng cho các giao thức DePIN. Ra mắt IoTeX 2.0 năm 2024 giới thiệu các Module Hạ tầng DePIN và Quỹ Bảo mật Modular thống nhất, cho phép hơn 230 dApps và 50 dự án DePIN.

Hiện trạng: $0.01 mỗi token, vốn hóa thị trường 75,24 triệu đô la (giảm 80.94% YoY). Mục tiêu năm 2025 của IoTeX là onboard 100 triệu thiết bị và mở khóa hàng nghìn tỷ giá trị tokenized trong thế giới thực.

Đối mặt với thách thức

Trong khi các cơ hội DePIN là thực, vẫn còn nhiều trở ngại lớn:

Tích hợp kỹ thuật: Kết hợp độ tin cậy của blockchain với độ tin cậy của hạ tầng vật lý đòi hỏi kỹ thuật phức tạp. Điều phối hàng nghìn nút độc lập trong khi duy trì tiêu chuẩn an ninh là thách thức liên tục.

Phức tạp pháp lý: DePIN nằm ở ranh giới giữa quy định hạ tầng số và vật lý. Các khu vực pháp lý khác nhau áp dụng các quy tắc khác nhau về token hóa, vận hành mạng và xử lý dữ liệu. Tuân thủ vẫn là một mục tiêu di động.

Sự trì trệ trong chấp nhận: Các ngành công nghiệp truyền thống (năng lượng, viễn thông, logistics) có lợi thế cố định. DePIN cần chứng minh rõ ràng ưu việt về chi phí, hiệu suất và trải nghiệm người dùng để thay thế các hệ thống đã có.

Triển vọng thị trường phía trước

Các nhà phân tích dự đoán DePIN có thể đạt giá trị 3,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2028—tăng 100 lần so với mức $32 tỷ đô la hiện tại. Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng gồm:

• Nhu cầu ngày càng tăng về streaming, phân phối nội dung và lưu trữ
• Áp dụng doanh nghiệp IoT và edge computing
• Rõ ràng về quy định, tạo điều kiện cho sự tham gia của các tổ chức
• Hoàn thiện tokenomics và mô hình quản trị cộng đồng

Suy nghĩ cuối cùng

Ngành DePIN đại diện cho tương lai của hạ tầng—bền bỉ, tiết kiệm chi phí và sở hữu cộng đồng. Dù bạn đang đánh giá cơ hội đầu tư hay theo dõi xu hướng công nghệ, việc theo dõi các dự án depin cung cấp cái nhìn về cách blockchain chuyển đổi từ lớp tài sản đầu cơ thành xương sống hữu ích.

Các token được giới thiệu ở đây bao gồm các lĩnh vực tính toán, lưu trữ, AI, không dây và năng lượng—mỗi loại đều hướng tới giải quyết các vấn đề kinh tế thực tế. Trong khi các chu kỳ thị trường vẫn gây biến động, nhu cầu về hạ tầng phi tập trung vẫn bền vững.

Đối với những ai muốn tiếp xúc với sự chuyển đổi này, sự đa dạng của các dự án hiện có cho phép nhà đầu tư tùy chỉnh mức độ tiếp xúc theo từng lĩnh vực hạ tầng cụ thể thay vì đặt cược tất cả vào một giao thức duy nhất.