HTX DeepThink：Năm mới bắt đầu, dữ liệu việc làm tiếp tục là biến số quan trọng, thị trường tiền mã hóa vẫn trong giai đoạn chờ đợi

Deep Tide TechFlow News, ngày 5/1, nhà báo HTX DeepThink và nhà nghiên cứu HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) đã phân tích rằng dữ liệu việc làm và kinh tế của Mỹ một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của thị trường và chúng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến thời điểm Fed cắt giảm lãi suất tiếp theo. Biên bản cuộc họp tháng 12 của Fed cho thấy một số quan chức thận trọng về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất nhanh chóng; Đồng thời, GDP của Mỹ trong quý III cao hơn đáng kể so với dự kiến, điều này khiến thị trường về cơ bản loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Giêng. Hợp đồng tương lai lãi suất hiện tại cho thấy xác suất gần 50% của việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3 và ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất dự kiến vẫn được thực hiện trong suốt cả năm.

Tuy nhiên, tiền đề của phán đoán này là thị trường việc làm không thể xấu đi đáng kể. Nếu dữ liệu việc làm tiếp tục suy yếu trong những tuần tới, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể được đưa ra. Trọng tâm sẽ là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 12 được công bố vào thứ Sáu tuần này, đặc biệt là liệu có điều chỉnh giảm đáng kể trong dữ liệu tháng 11 hay không. Do thiếu các mẫu khảo sát trước đó, có khả năng dữ liệu tháng 11 sẽ được sửa đổi đáng kể, điều này đặc biệt quan trọng đối với đánh giá thị trường. Trước khi công bố bảng lương phi nông nghiệp, chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ của ISM cũng sẽ cung cấp một tài liệu tham khảo quan trọng về xu hướng kinh tế và áp lực lạm phát.

Đối với thị trường tiền điện tử, nó không phải là giai đoạn “làm định hướng” ở thời điểm hiện tại. Bitcoin dao động ở mức cao, rõ ràng không quay đầu bán cũng như thiếu động lực để bứt phá đi lên, điều này phản ánh nhiều hơn sự sụt giảm thanh khoản vào cuối năm và sự lựa chọn quỹ chờ xem. Từ góc độ của thị trường phái sinh, sự biến động ngụ ý của các quyền chọn tiếp tục giảm, cho thấy thị trường kỳ vọng sự biến động ngắn hạn không quá lớn; Đồng thời, quyền chọn bán vẫn có mức phí bảo hiểm nhất định, cho thấy các quỹ vẫn đang bảo vệ trước những rủi ro giảm giá tiềm ẩn thay vì chủ động đặt cược vào đà tăng. Điều này cho thấy thị trường chưa hình thành kỳ vọng đồng thuận mà đang chờ đợi các tín hiệu vĩ mô được xác nhận. Nếu bảng lương phi nông nghiệp suy yếu đáng kể, kỳ vọng về lãi suất giảm sẽ tăng, điều này có thể kích hoạt lại logic tăng của Bitcoin; Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh, thị trường có khả năng tiếp tục biến động.

Nhìn về phía trước tuần tới, chiến lược kiểm soát vị thế và giảm đòn bẩy sẽ hợp lý hơn. Trong môi trường biến động thấp, thị trường có nhiều khả năng tiêu hóa thông tin vĩ mô thông qua các cấu trúc quyền chọn trung lập hoặc phòng thủ hơn là nhanh chóng hình thành các kỳ vọng định hướng nhất quán. Từ góc độ cấu trúc giá, khu vực xung quanh 80.000 đô la vẫn là vùng hỗ trợ quan trọng cho Bitcoin, nhưng liệu nó có thể phát triển thành một thị trường có ý nghĩa xu hướng hay không vẫn phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu việc làm và kỳ vọng chính sách có thể cung cấp các tín hiệu định hướng rõ ràng hơn hay không.