Gần đây thị trường có chút biến động, hỏi qua một vòng các bạn giao dịch mới hiểu ra, tất cả đều đang lo lắng về hành động tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Phát biểu mới nhất của Ueda Shinji ám chỉ vẫn sẽ tiếp tục nâng lãi suất, điều này khiến nhiều người cảm thấy lo lắng trong lòng.

Nói về chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, những năm gần đây thực sự có phần quyết đoán. Năm ngoái đã nâng lãi suất lên 0.75%, tạo mức cao nhất trong gần ba mươi năm. Hiện tại vẫn muốn tiếp tục tăng, trong khi lạm phát cốt lõi vẫn duy trì ở mức 3%, áp lực mất giá của đồng yên cũng chưa giảm bớt. Từ góc độ chính sách, họ thực sự bị dồn vào chân tường, buộc phải ra tay.

Nhưng điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền mã hóa? Rất nhiều người có thể chưa nghĩ tới, trong môi trường lãi suất thấp của Nhật Bản, dòng vốn quốc tế đã chảy mạnh vào các thị trường tài sản rủi ro cao thông qua các hoạt động arbitrage. Tiền mã hóa chính là hướng đi quan trọng tiếp nhận phần vốn này. Một khi chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu, chi phí vay mượn tăng lên, những nhà đầu tư đã dùng đòn bẩy trước đó buộc phải xem xét việc đóng vị thế để trả nợ. Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi lần chính sách có xu hướng chuyển đổi như vậy, Bitcoin đều đối mặt với áp lực điều chỉnh từ 20% đến 30%. Lần này, kỳ vọng tăng lãi suất còn chưa thực sự thực thi, tâm lý thị trường đã bắt đầu dao động.

Trong ngắn hạn, thực sự cần giữ vững sự thận trọng. Không cần vội vàng cắt lỗ, nhưng cũng không phải lúc để tăng đòn bẩy thêm. Giữ vững các vị thế hiện tại là quan trọng nhất, biến động chính sách vĩ mô chỉ là tác động bên ngoài, giá trị cơ bản của tài sản mới là nền tảng để duy trì lợi nhuận dài hạn. Nếu Fed vẫn chưa có tín hiệu rõ ràng, thì hiệu ứng hút tiền của Nhật Bản sẽ rõ ràng hơn.

Trong môi trường này, ngược lại cần xem nhiều hơn các tài sản nền tảng và động thái của các dự án, chứ không nên dính vào các biến động ngắn hạn. Mới bắt đầu năm 2026, thị trường còn nhiều biến số cần phải tiêu hóa.