Không còn lạc quan về tương lai của thị trường chứng khoán Mỹ: 1. Tổng số tiền ký quỹ nợ đạt 1,21 nghìn tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử. 2. Tăng trưởng trong 5 tháng đạt 32%, chỉ sau bong bóng tài chính năm 2000. 3. Số lần biến động trên 100 tỷ đạt 119 lần, lập kỷ lục lịch sử. Thị trường hiện tại đang đồng thời kích hoạt ba đặc điểm tiêu biểu của ba cuộc khủng hoảng lịch sử: Đại suy thoái năm 1929: toàn dân vay tiền để đầu tư chứng khoán, tỷ lệ nợ ký quỹ/GDP đạt mức cao nhất trong lịch sử thời đó. Bong bóng internet năm 2000: P/E của Nasdaq đạt 200 lần, tốc độ đòn bẩy của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng nhanh chỉ sau năm 2008: đòn bẩy phái sinh cộng hưởng, biến động hàng ngày trên 100 tỷ trở thành bình thường. Tình hình năm 2025: Ba đặc điểm này xuất hiện cùng lúc, mức độ nguy hiểm chưa từng có. Vẫn giữ quan điểm tiêu cực.