#流动性与利率政策 Các tiếng nói nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu xuất hiện những phân hóa thú vị——Hasset lấy trung bình động 3 tháng để nói chuyện, lập luận rằng lạm phát thực ra thấp hơn mục tiêu, để mở đường cho việc cắt giảm lãi suất; trong khi đó, Harker lại cho biết sẽ giữ nguyên lãi suất đến mùa xuân, càng lo ngại về tính dính của lạm phát. Những bất định chính sách này, ảnh hưởng khá trực tiếp đến chiến lược theo dõi của chúng ta.

Sự dao động trong kỳ vọng thanh khoản sẽ trực tiếp thay đổi chu kỳ hiệu suất của các nhà giao dịch theo phong cách khác nhau. Đã xem qua nhiều cao thủ điều chỉnh chiến lược tại những điểm mấu chốt này——những người theo chủ nghĩa cấp tiến sẽ chuẩn bị trước kỳ vọng cắt giảm lãi suất, trong khi những người bảo thủ sẽ giảm thiểu rủi ro trước khi chính sách thực sự được thực thi. Điều then chốt là phải nhận diện phản ứng của người mà bạn theo dõi khi đối mặt với sự bất đồng chính sách: là dựa trên dữ liệu hay dựa vào cảm giác chính trị để hành động sớm.

Gần đây, khi xem lại một số tài khoản, phát hiện có một nhà giao dịch khi kỳ vọng thanh khoản không rõ ràng sẽ chủ động giảm trọng số vị thế từng lệnh, mở rộng số lượng cặp giao dịch phân tán——đây thực sự là một tham khảo tốt. Thay vì đặt cược vào một hướng dựa trên sự khác biệt trong lập trường chính sách, tốt hơn là để thị trường tự nói cho bạn biết logic định giá thực sự.

Thực hành mới có chân lý, dù Cục Dự trữ Liên bang nói hay đến đâu, cuối cùng vẫn là xem thị trường giao dịch sự phân hóa này như thế nào. Khi chọn đối tượng theo dõi, đừng ngần ngại quan sát những nhà giao dịch có kỷ luật trong màn sương chính sách——họ thường sống lâu hơn.