Viện trợ dầu mỏ của Venezuela đang chạm tới giới hạn—và điều này đã được phản ánh trong triển vọng dài hạn hiện tại.

Các nhà phân tích đang báo hiệu rằng bất kỳ sự phục hồi nào về sản lượng sẽ chậm chạp và không hoàn chỉnh. Nguyên nhân? Cơ sở hạ tầng cũ kỹ đang xuống cấp, kết hợp với yêu cầu vốn lớn để hiện đại hóa các cơ sở. Chúng ta đang nói về những nhu cầu đầu tư khổng lồ sẽ không thể hiện ra trong ngày một ngày hai.

Điều thú vị dành cho các nhà theo dõi vĩ mô là: nếu sản lượng của Venezuela cuối cùng tăng từ năm 2027 trở đi, nguồn cung bổ sung đó có thể gây áp lực giảm giá dầu thô toàn cầu. Nghe có vẻ phản trực giác—nhiều sản xuất hơn đồng nghĩa với giá thấp hơn—nhưng thời điểm mới là điều quan trọng. Một sự phục hồi từ từ, một phần cùng với các nguồn cung khác có nghĩa là áp lực giảm liên tục trên thị trường hàng hóa.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi chu kỳ năng lượng và hàng hóa rộng hơn, điều này rất quan trọng. Động thái của dầu ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, điều này lại tác động đến tâm lý vĩ mô và cuối cùng là vị thế tiền điện tử. Khi áp lực từ hàng hóa gia tăng, nó sẽ định hình lại cách thị trường nghĩ về các biện pháp phòng ngừa lạm phát và các tài sản thay thế.

Thông điệp chính: Câu chuyện dầu mỏ của Venezuela không phải về một sự phục hồi đột ngột trong hai năm tới. Đó là câu chuyện về sự chậm rãi, với các tác động từ năm 2027 trở đi về cách cân bằng năng lượng toàn cầu thay đổi.