Pump.fun Dự đoán 2026: $935M Cuộc chiến doanh thu $500M Vụ kiện và khủng hoảng Rug Pull 98.6%

Nguồn: CoinEdition Tiêu đề gốc: Pump.fun 2026 Prediction: $935M Revenue Battles $500M Lawsuit And 98.6% Rug Pull Crisis Liên kết gốc: $935.6 triệu doanh thu và $213M mua lại hỗ trợ PUMP, nhưng một $500M vụ kiện và phán quyết ngày 23 tháng 1 đặt ra rủi ro tồn tại.

Mở khóa ngày 12 tháng 7 phát hành 41% nguồn cung, trong khi cắt phí giảm khả năng mua lại giữa bối cảnh đà tăng chậm lại.

Tỷ lệ rug-pull 98,6% và quy định ngày càng thắt chặt đe dọa việc chấp nhận, giữ các rủi ro giảm giá cao mặc dù có khả năng tăng giá do biến động.

Pump.fun giao dịch ở mức $0.00230, giảm 75% so với đỉnh $0.0095 tháng 9, khi doanh thu của nền tảng đạt $935,6 triệu và $213 triệu trong mua lại đối đầu với một vụ kiện $500 triệu cáo buộc thao túng nội bộ, tỷ lệ lừa đảo token 98,6%, hạn chót pháp lý ngày 23 tháng 1, cắt phí Q1 từ 1% xuống còn 0,05%-0,95%, và mở khóa nhóm ngày 12 tháng 7 phát hành 41% nguồn cung bị khóa.

Cấu trúc kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm

PUMP giao dịch ở mức $0.00230, thấp hơn tất cả các EMA tại $0.00214/$0.00259/$0.00313—định hướng giảm.

Dải Bollinger co lại tại $0.00197/$0.00236. Hỗ trợ giữ ở mức $0.00197-$0.00214. Bulls cần khối lượng trên $0.00259 để thách thức $0.00313. Phá vỡ dưới $0.00197 hướng tới $0.00150.

Bốn chất xúc tác quan trọng

Phán quyết pháp lý ngày 23 tháng 1

Một vụ kiện $500 triệu cáo buộc các đồng sáng lập Pump.fun điều hành một sòng bạc gian lận. Các cáo buộc: nội bộ sử dụng quyền truy cập đặc biệt để mua token mới với giá cực thấp trước khi ai khác có thể, sau đó đẩy giá lên qua hệ thống đường cong liên kết, cuối cùng bán cho người dùng bình thường nghĩ rằng họ đang chơi công bằng.

Một người tố giác đã chuyển giao 5.000 tin nhắn nội bộ làm bằng chứng. Tòa án sẽ quyết định ngày 23 tháng 1 năm 2026 liệu vụ kiện có tiếp tục hay không. Nếu nền tảng bị phân loại là bán chứng khoán chưa đăng ký, SEC có thể can thiệp. Câu chuyện được kể qua số liệu: Pump.fun kiếm được 935,6 triệu đô la trong khi người dùng bị cáo buộc mất từ 4-5,5 tỷ đô la.

Cắt phí Q1 để ngăn rút lui của nhà sáng tạo

Pump.fun sẽ cắt giảm phí trong Q1 2026 vì các nhà sáng tạo tức giận. Trước đây, nền tảng tính phí cố định 1% và giữ 100% số tiền huy động khi token ra mắt. Các nhà sáng tạo chỉ nhận được tổng cộng $60 triệu—chỉ bằng 6,5% số tiền nền tảng kiếm được.

Hệ thống mới tính phí từ 0,05% đến 0,95% tùy theo quy mô token, giúp các dự án nhỏ hơn nhiều hơn. Điều này có thể thúc đẩy nhiều lần ra mắt và hoạt động giao dịch hơn, nhưng cũng đồng nghĩa với ít tiền hơn cho chương trình mua lại lớn đã hỗ trợ giá token.

Ngày 12 tháng 7, vụ nổ nguồn cung

Vào ngày 12 tháng 7 năm 2026, các token bị khóa của nhóm trở thành có thể giao dịch. Hiện tại 41% tổng số token PUMP vẫn còn bị khóa. Khi mở khóa, các nhà sáng lập và nhà đầu tư sớm mua token với giá rẻ có thể bán ra.

Các lần mở khóa trước đã gây ra sụt giảm giá vì đột nhiên có nhiều nguồn cung hơn từ những người đã trả gần như không gì cho token của họ.

Vấn đề lừa đảo 98,6%

Công ty nghiên cứu Solidus Labs phát hiện rằng 98,6% token ra mắt trên Pump.fun trở thành lừa đảo—các nhà sáng tạo hoặc rút tiền hoặc bán tháo token cho người mua. Đó là 986 trong mỗi 1.000 dự án.

Đây không phải lỗi, đó là mô hình kinh doanh. Nền tảng không làm gì để ngăn chặn, cho thấy họ không thể sửa hoặc không muốn vì các vụ lừa đảo tạo ra phí giao dịch. Không có mua lại token nào có thể sửa chữa danh tiếng độc hại này.

Chương trình mua lại hỗ trợ

Pump.fun sử dụng hơn 98% doanh thu cho các chương trình mua lại token, thu về 213,41 triệu đô la và giảm cung lưu hành 14,75%—một trong những chương trình tích cực nhất trong crypto.

Điều này cung cấp hỗ trợ giá cơ học trong thời kỳ suy thoái. Nhưng tính bền vững hoàn toàn phụ thuộc vào doanh thu liên tục. Bất kỳ giảm nào do cạnh tranh, hạn chế pháp lý hoặc phạt pháp lý đều ngay lập tức làm suy yếu khả năng mua lại.

Áp lực quy định của châu Âu

Chỉ thị DAC8 (bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026 yêu cầu báo cáo các giao dịch của khách hàng EU cho cơ quan thuế, gây trở ngại cho người dùng muốn giữ quyền riêng tư và áp đặt chi phí tuân thủ.

Quy định MiCA yêu cầu các quy tắc về tính toàn vẹn thị trường và bảo vệ nhà đầu tư mâu thuẫn với mô hình ra mắt không cần phép, có thể buộc giới hạn địa lý làm giảm thị trường có thể tiếp cận.

Phân tích theo quý

) Quý 1 2026: $0.0020-$0.0035

Cấu trúc phí, hạn chót pháp lý ngày 23 tháng 1, điều chỉnh kinh tế nhà sáng tạo. Giữ $0.00197 hoặc thử $0.00150. Cắt phí có thể đẩy giá lên $0.0030-$0.0035 nếu tin pháp lý trung lập.

Quý 2 2026: $0.0018-$0.0040

Khám phá pháp lý, chi phí tuân thủ DAC8, xu hướng doanh thu sau cắt phí. Cần vượt $0.00259 để hướng tới $0.00313.

Quý 3 2026: $0.0015-$0.0045

Mở khóa ngày 12 tháng 7 tạo áp lực cung. Tiến trình pháp lý kém, hướng tới $0.00150. Bãi bỏ hoặc dàn xếp thuận lợi đẩy giá lên $0.0040-$0.0045.

Quý 4 2026: $0.0020-$0.0050

Đánh giá giải pháp pháp lý, khả năng duy trì mua lại, thị phần. Mức tối đa $0.0045-$0.0050 cần chiến thắng pháp lý và doanh thu duy trì.

Bảng dự báo 2026

Ảnh hưởng danh mục đầu tư

**Trường hợp cơ bản ###$0.0020-$0.0035(: ** Giải quyết pháp lý không phạt nặng, cắt phí cải thiện kinh tế nhẹ nhàng, mua lại tiếp tục ở mức giảm, 59% nguồn cung bị khóa dần dần hấp thụ.

**Trường hợp lạc quan )$0.0040-$0.0050(: ** Chiến thắng pháp lý, cắt phí thúc đẩy tăng trưởng sử dụng, mua lại tích cực tiếp tục, mở khóa tháng 7 đã hấp thụ, các biện pháp chống gian lận được thực thi.

**Trường hợp bi quan )$0.0010-$0.0020(: ** Thất bại pháp lý, phân loại chứng khoán, rút lui của nhà sáng tạo, chuỗi mở khóa tháng 7, tỷ lệ rug 98,6% giết chết việc chấp nhận.