Hợp đồng tương lai không chỉ đơn thuần là các hợp đồng: Hướng dẫn đầy đủ cho các nhà giao dịch mới bắt đầu

Khi chúng ta nói về hợp đồng tương lai, đó là các công cụ tài chính phái sinh cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào sự biến động của giá trị tài sản mà không cần sở hữu chúng một cách vật lý. Nhưng thực sự đằng sau định nghĩa này là gì? Tại sao các nhà đầu tư có kinh nghiệm lại sử dụng chúng để bảo vệ danh mục, còn các nhà đầu cơ lại xem đó là con đường để kiếm lợi nhanh? Hãy cùng phân tích chi tiết.

Hiểu cơ chế: hợp đồng tương lai thực sự là gì

Nói một cách đơn giản, hợp đồng tương lai là thỏa thuận giữa hai bên về việc mua hoặc bán một tài sản vào một thời điểm xác định trong tương lai với mức giá đã định trước. Nghe có vẻ đơn giản? Trên thực tế, mọi thứ còn thú vị hơn nhiều.

Tài sản có thể là hàng hóa (dầu mỏ, cà phê, hạt giống), chỉ số chứng khoán (ví dụ, S&P 500), tiền điện tử (bitcoin) hoặc thậm chí trái phiếu. Điểm đặc biệt là hợp đồng hoàn toàn tiêu chuẩn hóa: đơn vị đo lường, phương thức tính toán, số lượng hàng hóa, tiền tệ — tất cả đều được xác định rõ ràng bởi sàn giao dịch.

Lấy ví dụ một hãng hàng không muốn bảo vệ khỏi biến động giá nhiên liệu hàng không. Họ có thể ký hợp đồng tương lai: “Chúng tôi đồng ý mua 1 triệu gallon nhiên liệu sau 90 ngày với giá 3 đô la mỗi gallon”. Ngược lại, là nhà phân phối nhiên liệu, cũng không muốn rủi ro và chấp nhận mức giá này. Cả hai bên đều có sự chắc chắn về tương lai.

Nơi giao dịch hợp đồng tương lai: sàn và các thành viên

Thị trường hợp đồng tương lai — là một sàn giao dịch tổ chức, nơi các nhà chơi khác nhau gặp gỡ. Theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), phần lớn các thành viên là nhà sản xuất và người tiêu dùng hàng hóa, các công ty, đối tượng sử dụng hợp đồng tương lai như một công cụ quản lý rủi ro kinh doanh thực tế.

Nhưng trên thị trường còn có sự sôi động nhờ vào lực lượng thứ ba — các nhà đầu cơ. Họ không có ý định mua nhiên liệu hay bán ra. Mục tiêu của họ rất đơn giản: nếu hợp đồng tăng giá, họ sẽ bán lại với giá cao hơn. Điều này tạo ra tính thanh khoản cho thị trường. Càng nhiều người tham gia, việc mở và đóng vị thế nhanh chóng càng dễ dàng hơn.

Tất cả các hợp đồng tương lai và quyền chọn hàng hóa đều phải giao dịch qua các sàn có thành viên đăng ký với CFTC. Điều này đảm bảo một mức độ điều chỉnh nhất định, mặc dù thị trường hợp đồng tương lai vẫn ít bị kiểm soát hơn so với thị trường cổ phiếu.

Ứng dụng thực tế: hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào trong các kịch bản khác nhau

Bảo vệ khỏi biến động giá (hedging)

Nông dân trồng đậu nành biết rằng sau 3 tháng nữa, họ cần bán mùa vụ của mình. Nhưng nếu giá giảm mạnh thì sao? Họ có thể bán hợp đồng tương lai cho mùa vụ sắp tới theo giá hiện tại. Nếu giá thực sự giảm, khoản lỗ trên hợp đồng tương lai sẽ được bù đắp bởi giá bán thực tế thấp hơn.

Đầu cơ dựa trên biến động giá

Nhà giao dịch nhận thấy S&P 500 có vẻ đang bị định giá thấp. Họ không muốn mua từng cổ phiếu một — điều này mất thời gian. Thay vào đó, họ mua hợp đồng tương lai trên S&P 500. Nếu chỉ số tăng 5%, vị thế của họ có thể tăng nhiều hơn nhờ đòn bẩy tài chính.

Vị thế ngắn hạn và đặt cược giảm giá

Nhà đầu tư không chỉ chờ đợi tăng giá. Họ có thể bán hợp đồng tương lai mà không sở hữu tài sản, với kỳ vọng giá sẽ giảm. Nếu giá giảm, họ sẽ đóng vị thế với lợi nhuận. Đây là công cụ dành cho những ai nhận thấy thị trường bị định giá quá cao.

Cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử: đa dạng các công cụ

Khi nghe “hợp đồng tương lai là”, nhiều người chỉ nghĩ đến hàng hóa nguyên liệu. Nhưng phạm vi rộng hơn nhiều. Có thể giao dịch hợp đồng tương lai trên các công ty riêng lẻ, ETF (quỹ giao dịch trao đổi), trái phiếu và thậm chí là bitcoin.

Hợp đồng tương lai trên S&P 500 cho phép tiếp xúc với thị trường chứng khoán Mỹ mà không cần mua từng cổ phiếu. Hợp đồng tương lai trái phiếu giúp quản lý rủi ro lãi suất. Và hợp đồng tương lai trên bitcoin đã mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư truyền thống bước vào thế giới tiền điện tử.

Đòn bẩy tài chính: con dao hai lưỡi

Đây là nơi bắt đầu sự hưng phấn và rủi ro cùng lúc. Giả sử bạn có 1000 đô la. Trong thị trường chứng khoán, bạn có thể mua cổ phiếu trị giá 2000 đô la (đòn bẩy 2:1). Trong thị trường hợp đồng tương lai, các nhà môi giới thường cho phép đòn bẩy 10:1 hoặc thậm chí 20:1 tùy theo hợp đồng.

Điều này có nghĩa là 1000 đô la của bạn có thể kiểm soát tới 10.000 hoặc 20.000 đô la giá trị tài sản. Nghe có vẻ hấp dẫn? Đây là phép tính: nếu giá tài sản giảm 5% với đòn bẩy 10:1, bạn sẽ mất 50% số vốn đầu tư. Với đòn bẩy 20:1 — toàn bộ số tiền sẽ biến mất.

CFTC cảnh báo rõ ràng: hợp đồng tương lai phức tạp, biến động mạnh và không phù hợp với phần lớn nhà đầu tư cá nhân. Chính vì vậy, quy định về ký quỹ và đòn bẩy trong hợp đồng tương lai thoải mái hơn nhiều so với thị trường chứng khoán. Sàn giao dịch đặt ra yêu cầu ký quỹ, và nếu vị thế của bạn đi ngược lại, nhà môi giới có thể yêu cầu bổ sung tiền vào tài khoản. Nếu không có, vị thế sẽ bị đóng lỗ.

Các thông số kiểm soát hợp đồng tương lai

Mỗi hợp đồng đều được xác định rõ ràng:

• Đơn vị giao dịch (thùng, tấn, gallon)
• Phương thức tính toán (giao hàng vật lý hoặc thanh toán tiền mặt)
• Số lượng tối thiểu (không phải ai cũng mua theo 1 đơn vị)
• Đơn vị tiền tệ định giá
• Yêu cầu về chất lượng (ví dụ, độ tinh khiết của kim loại hoặc số octan)

Người mới thường bỏ qua một điểm quan trọng: nếu bạn giữ hợp đồng đến ngày đáo hạn và đó là giao hàng vật lý, bạn có thể bị bắt buộc nhận hàng thực tế. Không ai muốn nhận một chuyến tàu chở lợn vào cuối tháng nếu không chuẩn bị sẵn.

Những bước đầu: làm thế nào để bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai

Lựa chọn nhà môi giới

Mở tài khoản tại nhà môi giới hoạt động trên các thị trường bạn muốn. Nhà môi giới chắc chắn sẽ hỏi về kinh nghiệm đầu tư, thu nhập và vốn của bạn. Đây không phải là tùy ý — đó là cách họ xác định mức rủi ro được phép bạn chấp nhận.

Điều quan trọng: phí và lệ phí không thống nhất. Các nhà môi giới khác nhau cung cấp dịch vụ khác nhau — có người cung cấp phân tích và tư vấn đầy đủ, có người chỉ cung cấp giá và biểu đồ. So sánh các đề xuất.

Giao dịch thử trước khi dùng tiền thật

Nhiều nền tảng cho phép mở tài khoản demo với “tiền ảo”. Đây là công cụ vô giá để học tập. Bạn có thể kiểm tra cách hoạt động của ký quỹ, cách phí ảnh hưởng đến lợi nhuận, cách tâm lý ảnh hưởng đến quyết định trong các tình huống căng thẳng.

Ngay cả các nhà giao dịch có kinh nghiệm cũng dùng tài khoản ảo để thử nghiệm các chiến lược mới. Dành thời gian — cho đến khi bạn cảm nhận rõ thị trường, đừng bắt đầu đầu tư bằng tiền thật.

Công cụ và phân tích

Trên tài khoản ảo, bạn sẽ có quyền truy cập đầy đủ các công cụ phân tích. Học cách đọc biểu đồ, hiểu khối lượng giao dịch, theo dõi các tin tức có thể ảnh hưởng đến giá.

Tại sao hợp đồng tương lai phức tạp hơn vẻ bề ngoài

Thị trường hợp đồng tương lai mang lại nhiều cơ hội lớn, nhưng đòi hỏi sự hiểu biết và kỷ luật. Quy tắc ký quỹ mềm hơn nhiều so với giao dịch chứng khoán, điều này thu hút các nhà đầu cơ, nhưng cũng tạo ra rủi ro. Rủi ro quá lớn — kẻ thù chính.

Nếu tất cả những điều này quá phức tạp, hãy xem xét các lựa chọn thay thế. Giao dịch quyền chọn, ví dụ, có thể cung cấp nhiều kiểm soát hơn về rủi ro trong khi vẫn giữ tiềm năng lợi nhuận.

Điều quan trọng nhất: hợp đồng tương lai là công cụ mạnh mẽ, nhưng không dành cho người mới chưa có kinh nghiệm. Học trên tài khoản demo, hiểu rõ cơ chế ký quỹ và đòn bẩy, bắt đầu với các vị thế nhỏ. Và nhớ rằng — kỷ luật trong quản lý rủi ro quan trọng hơn tham vọng kiếm lợi.