Từ Rally đến Thực tế: Tại sao Thời kỳ của Trump không duy trì được sự bùng nổ của thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử năm 2025 đọc như một câu chuyện cảnh báo về sự lạc quan sai lầm. Mặc dù Bitcoin đã tăng vọt lên mức kỷ lục $126.08K vào đầu tháng 10, nhưng thị trường kể từ đó đã từ bỏ hầu như tất cả các khoản lãi hàng năm, với hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số mất khoảng $1 nghìn tỷ giá trị trong các tháng tiếp theo.

Chất xúc tác: Khi Chiến tranh Thương mại va chạm với Thị trường Crypto

Điểm ngoặt đến vào giữa tháng 10 khi các căng thẳng thương mại leo thang gây ra một sự co lại nghiêm trọng của thị trường. Ngành công nghiệp crypto đã trải qua $19 tỷ đô la trong các khoản thanh lý trong vòng 24 giờ—một kỷ lục lịch sử nhấn mạnh sự dễ tổn thương của các vị thế đòn bẩy. Sự kiện này đã phá vỡ câu chuyện phổ biến rằng chính quyền Trump vốn dĩ mang lại lợi thế cho các tài sản kỹ thuật số.

Máu đổ và Tái cân bằng Thị trường

Hậu quả sau đó không khoan nhượng. Ethereum giảm khoảng 40% trong tháng tiếp theo, trong khi tâm lý thị trường rộng lớn hơn giảm mạnh. Sự sụt giảm của Bitcoin đặc biệt gay gắt vào tháng 11, khi tài sản này tạm thời giảm xuống dưới $81,000—mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ năm 2021. Hiện đang dao động quanh mức $91.26K, Bitcoin phản ánh sự không chắc chắn của thị trường vẫn còn tồn tại mặc dù đã có sự ổn định từ mức thấp tháng 11.

Thời kỳ tháng 12 mang lại thêm nỗi đau, với ngay cả các dự án crypto nổi bật cũng trải qua sự co hẹp đáng kể về giá trị, báo hiệu rằng không có phân khúc nào miễn nhiễm với sự điều chỉnh rộng lớn hơn.

Các lực lượng vĩ mô vượt qua Chính sách thân thiện với Crypto

Các nhà quan sát thị trường nhấn mạnh rằng trong khi chính quyền Trump duy trì thái độ hỗ trợ chung đối với tiền điện tử, các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn đã chứng tỏ quyết định hơn. Căng thẳng thương mại, thắt chặt tiền tệ và thanh lý đòn bẩy dữ dội đã lan tỏa qua thị trường với lực lượng mạnh hơn nhiều so với bất kỳ sự lạc quan chính sách nào có thể cân bằng.

Câu hỏi mùa đông vs. Câu chuyện Chu kỳ

Các nhà bình luận trong ngành tranh luận liệu thị trường có đối mặt với một “mùa đông crypto” kéo dài hay chỉ là một sự điều chỉnh theo chu kỳ trong nhịp điệu bốn năm điển hình của Bitcoin. Tuy nhiên, các quan điểm của các tổ chức lớn lại mang đến cái nhìn trái chiều: Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink, cùng với Brian Armstrong của Coinbase, đã nhấn mạnh rằng dòng vốn đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục bất chấp biến động, gợi ý về một sự chuyển đổi cấu trúc hướng tới việc chấp nhận chính thống thay vì một sự sụp đổ theo chu kỳ khác.

Sự đồng thuận giữa các nhà chơi chính là các tài sản crypto đang chuyển từ các vùng xám pháp lý sang hạ tầng tài chính hợp pháp—một câu chuyện mà các biến động thị trường hiện tại khó có thể dễ dàng làm gián đoạn.

Các điểm dữ liệu chính:

• ATH của Bitcoin: $126.08K | Hiện tại: $91.26K | Hiệu suất YTD: -7.03%
• Hiệu suất 30 ngày của Ethereum: +3.25%