Khối lượng Giao dịch Bitcoin Thay đổi Đáng kể về Mẫu hình Trong Suốt Cuối Năm

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến những biến động đáng kể về hành vi giao dịch trong những tuần cuối cùng của tháng 12, khi dữ liệu on-chain cho thấy sự chuyển dịch đáng kể trong cách dòng vốn di chuyển qua mạng lưới Bitcoin. Trong khoảng thời gian từ giữa tháng 12 đến cuối tháng, giá trị trung bình mỗi giao dịch đã giảm đáng kể, từ $46,610 xuống còn $24,897—tương đương giảm gần 47% mặc dù Bitcoin vẫn duy trì mức ổn định tương đối.

Sự Khác Biệt Giữa Giá và Mẫu Hình Giao Dịch

Trong suốt giai đoạn này, giá Bitcoin tính theo USD vẫn duy trì trong phạm vi hẹp, dao động giữa $87,000 và $88,000, nhưng chỉ số giá trị giao dịch lại cho thấy một câu chuyện khác. Sự khác biệt này giữa sự ổn định của giá và sự giảm sút trung bình kích thước giao dịch cho thấy hành vi của các nhà tham gia thị trường đang thay đổi chứ không phải do áp lực giá vĩ mô. Chỉ số tập trung chip—một chỉ số chính thể hiện mức độ tập trung của các khoản holdings Bitcoin giữa các nhà nắm giữ lớn—đã giữ nguyên ở mức 14.4% từ ngày 25 đến 30 tháng 12, cho thấy rằng mặc dù giá trị giao dịch giảm, các nhà nắm giữ lớn vẫn duy trì vị thế của mình mà không tích lũy hoặc phân phối đáng kể.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Sự Giảm Giá Trị Giao Dịch?

Các nhà phân tích cho rằng sự giảm đáng kể này chủ yếu do các yếu tố mùa vụ của thị trường. Giai đoạn lễ cuối năm tại Hoa Kỳ thường chứng kiến sự giảm tham gia của các tổ chức lớn, khi các nhà đầu tư chính chuyển hướng khỏi thị trường. Sự rút lui thanh khoản theo mùa này tạo điều kiện để các giao dịch nhỏ hơn chiếm ưu thế trong mạng lưới so với hoạt động của tháng trước đó. Hiện tượng này không nhất thiết phản ánh sự yếu kém—thay vào đó, nó phản ánh dòng chảy tự nhiên của sự tham gia thị trường liên quan đến các sự kiện lịch và khả năng hoạt động của các tổ chức.

Những Điều Gì Sắp Xảy Ra: Hai Kịch Bản Có Thể

Khi các nhà tham gia thị trường trở lại sau kỳ nghỉ lễ, quỹ đạo có thể trở nên ít chắc chắn hơn. Dữ liệu cho thấy hai kịch bản có thể xảy ra: hoặc sự tập trung chip tiếp tục quá trình tích lũy dần dần trước khi kích hoạt một điểm đảo chiều mạnh mẽ, hoặc thị trường sẽ trải qua việc định giá lại nhanh hơn khi thanh khoản trở lại mức bình thường. Sự ổn định của các chỉ số tập trung trong cuối tháng 12 cho thấy các nhà nắm giữ đang định vị chiến lược thay vì phản ứng cảm xúc, điều này có thể cho thấy sự tự tin vào định giá hiện tại khi chúng ta tiến sâu hơn vào năm 2026 với BTC giao dịch quanh mức hiện tại khoảng $91,000.