Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed chỉ ra sự chuyển mình kinh tế vào năm 2026: Triển vọng của Barclays

Các nhà kinh tế của Barclays đã củng cố dự báo về quỹ đạo lãi suất của Fed, dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện hai đợt giảm liên tiếp 25 điểm cơ bản trong năm 2026. Thời điểm dự kiến là vào tháng 3 và tháng 6, phản ánh kịch bản kinh tế cơ sở của ngân hàng. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng khả năng hoãn điều chỉnh lãi suất mang theo rủi ro đáng kể, gợi ý rằng các nhà tham gia thị trường nên chuẩn bị cho khả năng trì hoãn trong chu kỳ nới lỏng của Fed.

Các thông tin liên lạc gần đây từ khung họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang ủng hộ quan điểm phân tích này. Các tín hiệu chính sách tháng 12 của ngân hàng trung ương cho thấy khả năng điều chỉnh lãi suất tại phiên họp tháng 1 là rất thấp, vì các nhà hoạch định chính sách cần thêm thời gian để đánh giá tác động tổng thể của các biện pháp nới lỏng tiền tệ trước đó. Cách tiếp cận thận trọng này nhấn mạnh sự ưu tiên của FOMC đối với các quyết định dựa trên dữ liệu hơn là các đợt cắt giảm đã định trước.

Đối với các nhà quan sát thị trường, đánh giá của Barclays cung cấp một thước đo hữu ích về kỳ vọng của các chuyên gia xung quanh chính sách lãi suất của fed. Việc nhấn mạnh vào các rủi ro trì hoãn cao hơn so với kịch bản cơ sở cho thấy rằng các điều kiện kinh tế—dù là sự kéo dài của lạm phát, sức mạnh của thị trường việc làm hay các mối quan tâm về ổn định tài chính—có thể buộc Fed duy trì lãi suất ổn định trong nửa đầu năm 2026. Hiểu rõ những điểm tinh tế này giúp các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế của mình xung quanh các diễn biến chính sách tiềm năng.