Điều Gì Thực Sự Thúc Đẩy Thị Trường Bạc vào Năm 2025: Phân Tích Sâu Về Nhu Cầu Bạc

Vai trò của bạc trong nền kinh tế hiện đại mở rộng xa hơn nhiều so với trang sức và đồ sưu tập truyền thống. Kim loại quý này đóng vai trò là một nguyên liệu quan trọng trong các lĩnh vực điện tử, hạ tầng năng lượng tái tạo và hệ thống ô tô—một thực tế được phản ánh trong các dự báo mới nhất của Viện Bạc. Tiêu thụ toàn cầu đạt 1,16 tỷ ounce vào năm 2024, đánh dấu mức cao thứ hai từng được ghi nhận, với các ứng dụng dựa trên công nghiệp và công nghệ chiếm hơn một nửa tổng nhu cầu về bạc.

Dự báo của Viện Bạc cho năm 2025 cho thấy mức co lại nhẹ 1 phần trăm xuống còn 1,15 tỷ ounce, tuy nhiên sự chậm lại này che giấu những chuyển biến đáng kể trong từng lĩnh vực riêng lẻ. Việc áp dụng năng lượng sạch, điện khí hóa vận tải và hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang định hình lại nơi dòng chảy nhu cầu bạc—và các nhà đầu tư nên chú ý.

Ứng dụng công nghiệp: Nhu cầu lớn nhất về bạc

Dự kiến tiêu thụ trong lĩnh vực công nghiệp sẽ đạt 677,4 triệu ounce vào năm 2025, chiếm phần lớn thị trường. Danh mục này thể hiện các đặc tính vượt trội của kim loại như một chất dẫn điện và dẫn nhiệt.

Ưu thế của ngành Điện tử

Ngành điện tử dự kiến tiêu thụ 456,6 triệu ounce, trở thành nền tảng của nhu cầu công nghiệp về bạc. Các tấm quang điện (pin mặt trời) riêng đã chiếm 197,6 triệu ounce vào năm 2024—một con số thể hiện sự bùng nổ của năng lượng mặt trời và nhu cầu về vật liệu dẫn điện. Như SolarPower Europe đã báo cáo, công suất năng lượng mặt trời lắp đặt trên toàn thế giới đạt 2,2 terawatt vào cuối năm 2024, với dự báo sẽ tăng lên hơn 7 terawatt vào năm 2030. Mỗi tế bào quang điện dựa vào mạ bạc để chuyển đổi ánh sáng mặt trời thành điện năng, nghĩa là nhu cầu về bạc trong lĩnh vực này có khả năng sẽ tăng tốc.

Ngoài năng lượng mặt trời, bạc còn đóng vai trò quan trọng trong các công tắc màng, tụ điện ceramic, keo dẫn điện và hệ thống kính chắn gió sưởi—mỗi loại đều là nguồn cầu ổn định cho bạc trong hệ sinh thái điện tử rộng lớn hơn.

Nhu cầu ngày càng tăng trong vận tải

Ngành ô tô thể hiện có thể là lĩnh vực mở rộng nhu cầu bạc năng động nhất. Các phương tiện hiện đại kích hoạt mọi chức năng điện—khởi động động cơ, cửa sổ điện, điều chỉnh ghế—thông qua các tiếp xúc phủ bạc. Các xe điện pin chứa từ 25 đến 50 gram bạc mỗi chiếc, cao hơn nhiều so với 15 đến 28 gram trong các động cơ đốt trong truyền thống. Các mẫu hybrid nằm trong khoảng 18 đến 34 gram.

Với xu hướng chuyển sang điện khí hóa và xây dựng hạ tầng sạc, nhu cầu bạc trong ngành ô tô có thể đạt 90 triệu ounce vào năm 2025. Quỹ đạo này phản ánh các yêu cầu giảm phát thải rộng hơn và các kế hoạch đầu tư hạ tầng trong các thị trường phát triển.

Ứng dụng hàn và hàn chì

Nhu cầu bạc trong các quy trình kết nối—đặc biệt là hàn và hàn chì—dự báo đạt 52,9 triệu ounce vào năm 2025. Các ứng dụng này vẫn giữ vai trò thiết yếu trong các hệ thống HVAC, thiết bị làm lạnh và mạng phân phối điện.

Nhu cầu đầu tư vào bạc: Tiền xu, thỏi và ETPs

Nhu cầu đầu tư vật lý vào bạc đạt đỉnh 338,3 triệu ounce vào năm 2022 trước khi giảm xuống còn 190,9 triệu ounce vào năm 2024. Tuy nhiên, năm 2025 dự kiến sẽ khác biệt. Nhu cầu dự kiến về bạc qua tiền xu, thỏi và vòng tròn là 204,4 triệu ounce—tăng 7 phần trăm do bất ổn tài chính gia tăng.

Điều đặc biệt đáng chú ý là sự phục hồi của các sản phẩm ETPs và ETF bạc. Sau khi chứng kiến dòng chảy ròng tổng cộng 155 triệu ounce trong năm 2022 và 2023, các sản phẩm này đã thu hút 61,6 triệu ounce dòng vốn chảy vào trong năm 2024. Viện Bạc dự báo đà này sẽ tăng tốc, dự báo tăng trưởng 14 phần trăm lên 70 triệu ounce vào năm 2025. Các yếu tố thúc đẩy bao gồm việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, lo ngại về mức nợ chủ quyền của Mỹ và căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Trang sức và ứng dụng trang trí: Phân khúc nhu cầu bạc trung bình

Trang sức chiếm 208,7 triệu ounce nhu cầu bạc vào năm 2024, tăng 3 phần trăm so với năm trước. Tuy nhiên, Viện Bạc dự đoán sẽ giảm 6 phần trăm xuống còn 196,2 triệu ounce vào năm 2025. Bề mặt bóng loáng, tính dễ dát mỏng và khả năng phản xạ vượt trội—so với vàng—khiến bạc trở thành vật liệu lý tưởng để chế tác các món đồ gia truyền, tuy nhiên xu hướng tiêu dùng có vẻ đang thay đổi.

Dụng cụ bạc và đồ trang trí rỗng, ngược lại, cho thấy xu hướng giảm liên tục. Thị trường này đã co lại còn 54,2 triệu ounce vào năm 2024 và dự kiến sẽ giảm thêm 15 phần trăm xuống còn 46 triệu ounce vào năm 2025, phản ánh sự thay đổi sở thích trong trang trí nhà cửa và truyền thống ẩm thực toàn cầu.

Kết luận: Nhu cầu bạc sẽ đi về đâu tiếp theo

Sự phát triển của nhu cầu bạc phản ánh một thị trường kim loại đang chuyển đổi. Trong khi các ứng dụng truyền thống như trang sức gặp khó khăn, thì cuộc cách mạng năng lượng tái tạo và xe điện đang tiếp thêm sức sống mới cho tiêu thụ công nghiệp. Việc mở rộng năng lượng mặt trời riêng biệt định vị thập kỷ tới như một giai đoạn tăng trưởng cấu trúc cho kim loại quý này, ngay cả khi các dự báo ngắn hạn cho thấy sự hợp nhất nhẹ.