Sự suy giảm của các ông lớn công nghệ đè nặng lên thị trường chứng khoán khi năm kết thúc

Chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đối mặt với những khó khăn đáng kể trong ngày giao dịch cuối cùng của năm 2025, với S&P 500 giảm -0.15%, Dow Jones Industrial giảm -0.18%, và Nasdaq 100 giảm -0.19%. Thị trường hợp đồng tương lai cũng phản ánh sự yếu kém này, với hợp đồng E-mini S&P tháng 3 giảm -0.17% và hợp đồng E-mini Nasdaq tháng 3 giảm -0.22%. Dow Jones Industrial lùi về mức thấp nhất trong 1 tuần trong khi Nasdaq 100 chạm mức thấp nhất trong 1.5 tuần, báo hiệu sự dễ tổn thương của thị trường rộng lớn khi các nhà đầu tư điều chỉnh trong tuần ngắn ngày do kỳ nghỉ.

Áp lực ngành Công nghệ Dẫn đầu sự giảm sút

Sự yếu kém của nhóm cổ phiếu công nghệ trong “Bảy kỳ diệu” đã là động lực chính của đợt bán tháo ngày hôm nay. Meta Platforms giảm -0.64%, Microsoft giảm -0.31%, Amazon.com giảm -0.29%, Apple giảm -0.24%, và Alphabet giảm -0.20%. Tesla thể hiện mức yếu kém tối thiểu với -0.04%. Nvidia là ngoại lệ, tăng +0.35% sau khi Reuters đưa tin nhà sản xuất chip đã tiếp cận TSMC để thúc đẩy sản xuất chip trí tuệ nhân tạo H200 nhằm đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ hơn từ Trung Quốc, tạo điểm sáng trong ngày đầy thử thách của Nasdaq nặng về công nghệ.

Thị trường hàng hóa và ngành khai khoáng chịu ảnh hưởng

Thị trường kim loại quý chứng kiến sự yếu kém rõ rệt, với giá vàng giảm xuống mức thấp nhất trong 2.5 tuần trong khi giá bạc giảm hơn -8%. Xu hướng này lan rộng sang ngành khai khoáng, nơi Newmont, Hecla Mining và Coeur Mining đều giảm hơn -1%, và Freeport-McMoRan giảm -0.66%. Sự yếu kém của các cổ phiếu liên quan đến hàng hóa đã gia tăng áp lực trên toàn thị trường.

Dữ liệu kinh tế cho tín hiệu hỗn hợp về chính sách tiền tệ

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ giảm bất ngờ -16,000 xuống mức thấp nhất trong 1 tháng là 199,000, cho thấy điều kiện thị trường lao động mạnh hơn dự kiến. Sự phát triển này mang tính diều hâu đối với kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, góp phần làm tăng lợi suất trái phiếu T 10 năm, tăng +3 điểm cơ bản lên 4.15%. Trái phiếu T 10 năm hợp tháng 3 giảm -6 ticks sau khi dữ liệu việc làm được công bố, khi các nhà đầu tư đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện chỉ định giá khoảng 15% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1.

Tăng trưởng kinh tế quốc tế mang lại phần bù

Chỉ số PMI sản xuất tháng 12 của Trung Quốc tăng +0.9 lên 50.1, đánh dấu tốc độ mở rộng nhanh nhất trong 9 tháng và vượt dự báo 49.2. Chỉ số PMI phi sản xuất cũng tăng +0.7 lên 50.2, vượt dự báo 49.6. Những tín hiệu tích cực này trong hoạt động kinh tế Trung Quốc đã phần nào cân bằng lại sự yếu kém trong nước, mặc dù thị trường Mỹ vẫn chịu áp lực do các vấn đề cấu trúc.

Nổi bật các hoạt động doanh nghiệp

Một số cổ phiếu riêng lẻ thu hút sự chú ý trong ngày giao dịch. Vanda Pharmaceuticals tăng hơn +24% sau khi FDA phê duyệt thuốc Nereus của công ty để phòng ngừa buồn nôn do chuyển động. Terawulf Inc tăng hơn +5% sau khi Keefe, Bruyette & Woods nâng cấp cổ phiếu lên mức vượt trội với $24 mục tiêu giá. Nike tăng hơn +2%, hưởng lợi từ tín hiệu mua vào nội bộ sau khi SEC cho biết CEO Hill đã mua khoảng $1 triệu cổ phiếu. Ngược lại, Corcept Therapeutics giảm hơn -46% sau khi FDA từ chối thuốc relacorliant điều trị tăng cortisol liên quan huyết áp cao, do thiếu bằng chứng về hiệu quả.

Nhìn về phía trước

Khối lượng giao dịch vẫn thấp hơn nhiều so với bình thường trong suốt phiên do các thị trường toàn cầu nghỉ lễ tại Đức và Nhật Bản. Các mô hình mùa vụ thường ủng hộ cổ phiếu vào cuối tháng 12, với dữ liệu của S&P 500 cho thấy tần suất tích cực 75% và lợi nhuận trung bình 1.3% trong 2 tuần cuối cùng của năm kể từ năm 1928. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chỉ số PMI sản xuất tháng 12 của S&P, dự kiến duy trì ở mức 51.8, khi tập trung vào các diễn biến kinh tế Mỹ trong tuần giao dịch ngắn hạn này.