Cơ hội AI vẫn còn đang mở ra—Và những ông lớn công nghệ bị đánh giá thấp này có thể hưởng lợi nhiều nhất

Thị trường bò vẫn tiếp tục đà tăng, với AI là động lực chính

Chỉ số S&P 500 đang trên đà đạt lợi nhuận hai chữ số ổn định trong năm nay, và chúng ta đã bước sang năm thứ ba của chu kỳ thị trường bò này. Các mô hình lịch sử cho thấy đà này có thể còn nhiều dư địa phát triển hơn nữa, vì các thị trường bò trước đó đã đạt đến giai đoạn này thường tiếp tục tiến lên. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thông thái biết rằng họ nên nghĩ xa hơn các tiêu đề ngày hôm nay và chuẩn bị cho các cơ hội ngày mai.

Thị trường bò hiện tại phần lớn được thúc đẩy bởi các khoản lợi nhuận liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Nhưng điều đặc biệt thú vị là: các nhà phân tích dự báo thị trường AI toàn cầu sẽ mở rộng đáng kể—từ khoảng $300 tỷ đô la ngày nay lên vài nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới. Đường cong tăng trưởng bùng nổ này có nghĩa là những người chiến thắng trong lĩnh vực AI không chỉ thống trị trong năm hoặc hai năm tới. Họ có thể dẫn dắt cả chu kỳ thị trường bò tiếp theo nữa.

Điều hấp dẫn là gì? Một số ông lớn trong lĩnh vực công nghệ AI vẫn đang giao dịch với định giá khá hợp lý. Hai ông lớn đặc biệt nổi bật như những khoản đầu tư có khả năng biến đổi trong chu kỳ thị trường tiếp theo.

Alphabet: Thống trị tìm kiếm gặp đổi mới AI

Hãy bắt đầu với Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL). Công ty này đứng ở một điểm giao thoa độc đáo: chiếm vị trí không đối thủ trong tìm kiếm internet (Google Search là thị trường dẫn đầu rõ ràng), đồng thời định vị mình như một đối thủ lớn trong lĩnh vực AI.

Về mặt kinh doanh truyền thống, Alphabet tạo ra lợi nhuận khổng lồ từ quảng cáo. Các nhà tiếp thị muốn tiếp cận với lượng người dùng khổng lồ của Google, và nhu cầu đó không ngừng nghỉ. Gần đây, công ty đã đạt một cột mốc quan trọng khi công bố doanh thu quý đầu tiên vượt $100 tỷ đô la. Điều này chứng tỏ khả năng sinh lời của các hoạt động cốt lõi về tìm kiếm và quảng cáo vẫn rất cao.

Tuy nhiên, Alphabet không ngủ quên trên chiến thắng cũ. Công ty đã phát triển Gemini, mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình, được triển khai trên toàn bộ hoạt động và cung cấp cho khách hàng như một sản phẩm chủ chốt. Ngoài tìm kiếm và quảng cáo, Google Cloud cũng là một nguồn doanh thu lớn khác, đang tích cực phục vụ khách hàng với các giải pháp tích hợp AI. Cách tiếp cận đa chiều này về việc áp dụng AI giúp công ty có vị thế tốt để hưởng lợi khi AI ngày càng được tích hợp sâu vào hoạt động kinh doanh.

Điều làm cho Alphabet đặc biệt hấp dẫn hiện nay chính là định giá của nó: chỉ với 29 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, cổ phiếu đang giao dịch ở mức có vẻ đang undervalue tiềm năng tăng trưởng và vị thế thống trị thị trường của công ty. Khi thị trường AI mở rộng, nhiều điểm tiếp cận công nghệ của Alphabet—cải thiện tìm kiếm, dịch vụ đám mây, công cụ quảng cáo, và hơn thế nữa—có thể thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận đáng kể.

Meta Platforms: Cuộc cách mạng AI trong quảng cáo

Meta Platforms (NASDAQ: META) mang đến một cơ hội tương tự nhưng khác biệt. Meta hiện là cổ phiếu công nghệ trong Bảy kỳ diệu có mức định giá thấp nhất, giao dịch quanh mức 26 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai—thấp hơn nhiều so với nhiều đối thủ lớn khác.

Điều gì đang thúc đẩy sự không đồng bộ về định giá này? Thị trường dường như đang đánh giá thấp quá trình chuyển đổi AI toàn diện của Meta. Công ty đã cam kết mạnh mẽ với trí tuệ nhân tạo, phát triển Llama, mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình. Quan trọng hơn, Meta đang đưa AI vào sử dụng thực tế trong tài sản giá trị nhất của mình: nền tảng quảng cáo.

Meta kiểm soát một số nền tảng mạng xã hội được truy cập nhiều nhất thế giới—Facebook và Instagram là nơi hàng tỷ người dành thời gian hàng ngày. Các nhà quảng cáo đổ xô đến các nền tảng này chính xác vì họ biết rằng đối tượng mục tiêu của họ có mặt ở đó. Hiện tại, khi Meta triển khai AI tiên tiến để tối ưu hóa mục tiêu và hiệu suất quảng cáo, các nhà quảng cáo sẽ thấy lợi nhuận từ chi tiêu của họ tốt hơn. Khi lợi nhuận tăng lên, các nhà quảng cáo thường sẽ tăng ngân sách, điều này trực tiếp thúc đẩy doanh thu của Meta.

Sức mạnh tài chính của công ty cũng là một lợi thế lớn. Với hàng tỷ đô la lợi nhuận hàng năm, Meta có đủ vốn để đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng AI trong khi vẫn mang lại giá trị cho cổ đông qua cổ tức. Dữ liệu lịch sử về lợi nhuận trên vốn đầu tư của Meta cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận cao từ các khoản đầu tư lớn, điều này cho thấy bước chuyển đổi AI của công ty có thể theo đà sinh lợi tương tự.

Tại sao hai công ty này quan trọng cho chu kỳ thị trường bò tiếp theo

Cả Alphabet và Meta đều có những đặc điểm hấp dẫn: là các doanh nghiệp đã chứng minh lợi nhuận, có lợi thế cạnh tranh vững chắc, đều tạo ra doanh thu từ quảng cáo và dịch vụ mà họ chiếm lĩnh, và đều đang định hình lĩnh vực AI thay vì chỉ phản ứng với nó.

Quan trọng hơn, định giá hiện tại của họ chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tham gia vào cơ hội AI trị giá hàng nghìn tỷ đô la phía trước. Trong một thị trường bò do tăng trưởng AI thúc đẩy, các công ty kết hợp lợi nhuận đã được thiết lập với các chiến lược AI đáng tin cậy và mức giá cổ phiếu hợp lý có thể trở thành những nhà lãnh đạo thị trường một lần nữa.

Chương tiếp theo của thị trường bò này có thể sẽ do các công ty có cả nguồn lực để dẫn đầu trong AI và định giá còn nhiều dư địa cho lợi nhuận lớn viết nên. Cả Alphabet và Meta đều phù hợp với mô hình đó một cách đáng kể.