Cổ phiếu Blockchain tăng mạnh trong bối cảnh khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số ngày càng vững chắc hơn

Cảnh quan pháp lý cho tiền điện tử tiếp tục chuyển biến quyết đoán theo hướng hỗ trợ. Với các sáng kiến lập pháp lớn đang tiến triển ở cả cấp liên bang và cấp bang, các công ty liên quan đến blockchain đang có vị thế để tận dụng sự gia tăng trong việc chấp nhận của các tổ chức và sự phổ biến trong cộng đồng.

Đà Chính Sách Thay Đổi Định Hình Lại Bối Cảnh Tiền Điện Tử

Các phát triển lập pháp gần đây đã tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho đổi mới tài sản kỹ thuật số. Đạo luật GENIUS, trở thành luật vào ngày 17 tháng 7, thiết lập các hướng dẫn rõ ràng cho stablecoin, đánh dấu một cột mốc quan trọng. Các đề xuất lập pháp tiếp theo—đạo luật CLARITY và Đạo luật Chống Giám Sát CBDC—cho thấy tiến trình chính sách liên tục. Các sáng kiến cấp bang còn củng cố xu hướng này: Wyoming công bố kế hoạch ra mắt Frontier Stable Token, trong khi Illinois thông qua Đạo luật Tài Sản Kỹ Thuật Số và Bảo Vệ Người Tiêu Dùng, trao quyền cho Sở Tài Chính và Quản Lý Chuyên Nghiệp của bang để điều chỉnh các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số và các doanh nghiệp liên quan.

Chương trình Hành Động Quản Lý của SEC cho Spring 2025 phản ánh cam kết của liên bang trong việc thiết lập các quy tắc toàn diện. Các sửa đổi đề xuất đối với Quy tắc của Luật Giao Dịch (Exchange Act) nhằm xử lý việc giao dịch tài sản crypto trên các Hệ Thống Giao Dịch Thay Thế và các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia. Ngoài ra, SEC đang xây dựng các quy tắc điều chỉnh việc chào bán và bán tài sản crypto. Vào tháng 9, Nasdaq đã nộp Mẫu 19b-4 đề xuất các thay đổi quy tắc để cho phép giao dịch chứng khoán vốn và các sản phẩm giao dịch trên sàn trong dạng “tokenized” sử dụng công nghệ blockchain.

Thị Trường Tiền Điện Tử Hiện Thể Hiện Đà Đa Dạng

Bitcoin hiện giao dịch ở mức $91.29K với mức tăng trong bảy ngày là 3.81%, phản ánh sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với tài sản kỹ thuật số hàng đầu thế giới. Hệ sinh thái crypto rộng hơn bao gồm Ethereum ($3.14K), Solana ($134.68), Cardano ($0.40), Dogecoin ($0.15), XRP ($2.10), và các stablecoin như USDC, với nguồn cung lưu hành đạt $75.43 tỷ.

Các tài sản kỹ thuật số này hoạt động trên các mạng blockchain phi tập trung, sử dụng các giao thức mã hóa để đảm bảo các bản ghi giao dịch minh bạch, an toàn và không thể thay đổi. Cơ sở hạ tầng này tiếp tục thúc đẩy sự gia tăng trong việc chấp nhận và tham gia của các tổ chức.

Các Đối Tác Chính Nắm Bắt Cơ Hội Mở Rộng

Circle Internet Group duy trì vị trí dẫn đầu thị trường trong hạ tầng stablecoin thông qua sản phẩm USDC, có thể đổi lấy 1-1 đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi các dự trữ thanh khoản cao. Hệ sinh thái USDC đã mở rộng đáng kể, với các đối tác trên các mạng thanh toán toàn cầu. Gần đây, Circle ra mắt Arc, một blockchain Layer-1 mở dành cho các ứng dụng tài chính trên chuỗi và triển khai doanh nghiệp. Mạng thanh toán Circle Payments Network hỗ trợ các khoản thanh toán dựa trên stablecoin cho hơn 100 tổ chức tài chính, trong khi Circle Gateway—được giới thiệu vào tháng 7—cho phép chức năng USDC xuyên chuỗi liền mạch trên tám đối tác blockchain.

Coinbase hoạt động như sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số đăng ký hàng đầu của Mỹ, cung cấp hạ tầng tài chính trên toàn nước Mỹ và quốc tế. Nền tảng Giao Dịch Mọi Thứ của công ty hợp nhất khả năng giao dịch đa tài sản, đã mở rộng phạm vi spot đáng kể trong Quý 3 năm 2025. Thông qua tích hợp sàn phi tập trung, các tài sản có sẵn đã mở rộng từ khoảng 300 lên hơn 40.000 tại thị trường Mỹ.

Việc mở rộng phái sinh đã tăng tốc rõ rệt với việc ra mắt các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được CFTC điều chỉnh 24/7, hiện chiếm khoảng 80% tổng khối lượng giao dịch. Dữ liệu Quý 3 năm 2025 cho thấy khách hàng Coinbase giữ trung bình $15 tỷ đô la USDC trên nền tảng. Công ty dự kiến doanh thu từ đăng ký và dịch vụ trong Quý 4 năm 2025 đạt 710-$790 triệu đô la, được hỗ trợ bởi giá crypto trung bình cao và sự mở rộng của nhóm người đăng ký Coinbase One.

CME Group, sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất thế giới theo khối lượng và giá trị danh nghĩa, tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ. Nền tảng này chiếm khoảng 90% thị phần toàn cầu trong giao dịch hợp đồng tương lai và thanh lý. Quý 3 năm 2025 phản ánh sức mạnh này: khối lượng trung bình hàng ngày đạt 25,3 triệu hợp đồng—mức cao thứ hai trong lịch sử công ty. Lượng mở (Open interest) tăng lên 126 triệu hợp đồng vào cuối quý, mức cao nhất vào cuối tháng 9 trong năm năm, cho thấy sự tham gia liên tục của các tổ chức.

Phần phái sinh tiền điện tử đặc biệt năng động, giao dịch kỷ lục 340.000 hợp đồng mỗi ngày trong Quý 3 năm 2025—tăng hơn 225% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các sản phẩm mở rộng bao gồm hợp đồng tương lai Solana và XRP. CME Group đã công bố kế hoạch mở rộng giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử 24/7 bắt đầu từ đầu năm 2026.

Luận Điểm Đầu Tư Vững Chắc

Sự hội tụ của tiến trình pháp lý thuận lợi, đổi mới công nghệ trong hạ tầng blockchain, và nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức tạo ra một bối cảnh hấp dẫn cho cổ phiếu blockchain. Khi token hóa chuyển từ ý tưởng sang thực thi và việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số ngày càng sâu rộng, các công ty cung cấp hạ tầng tài chính cốt lõi sẽ hưởng lợi đáng kể từ các cơ hội thị trường mở rộng.