Tại sao Bitcoin lại giảm giá? Hiểu rõ sự điều chỉnh thị trường đằng sau BTC và XRP

Những tuần gần đây đã chứng kiến sự yếu kém đáng kể trên các loại tiền điện tử chính. Bitcoin đã trải qua những đợt giảm mạnh trong quý vừa qua, trong khi XRP còn chịu thiệt hại còn nặng nề hơn. Nhưng điều gì đang thúc đẩy những biến động này, và quan trọng hơn, các nhà đầu tư dài hạn trong lĩnh vực crypto có nên xem xét lại vị thế của mình?

Các con số kể một câu chuyện

Hành động giá đã rõ ràng không thể nhầm lẫn. Sự điều chỉnh mạnh mẽ của Bitcoin từ đỉnh tháng 10 đã khiến nhiều người bối rối, trong khi XRP còn giảm mạnh hơn nữa. Tính đến đầu tháng 1 năm 2026, Bitcoin đã có dấu hiệu phục hồi với mức tăng nhẹ, nhưng xu hướng biến động vẫn là mối lo ngại chính cho các danh mục đầu tư.

Câu hỏi không thực sự về các con số—mà là về nguyên nhân gây ra chúng và liệu chúng có báo hiệu một sự thay đổi căn bản hay chỉ là hành vi thị trường bình thường.

Tại sao Bitcoin giảm: Nguyên nhân gốc rễ

Áp lực bán đến từ nhiều hướng. Niềm tin vào thị trường crypto rộng lớn đã giảm sút đáng kể. Quyết định lãi suất tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang, dù đã cắt giảm như dự kiến, lại đi kèm các tín hiệu khiến thị trường bất ngờ theo cách hawkish. Sự thiếu đi sự trấn an dovish đã lan tỏa qua các tài sản rủi ro.

Sự không chắc chắn về quy định cũng đóng vai trò. Các nhà lập pháp còn hạn chế tiến bộ trong việc xây dựng luật pháp toàn diện về crypto, khiến các nhà đầu tư tổ chức phải chờ đợi. Thêm vào đó là hậu quả kéo dài của sự kiện thanh lý lớn vào tháng 10—gần $19 tỷ đô la vị thế ký quỹ đã bị tháo gỡ trong một đợt giảm giá nhanh chóng. Sự kiện này đã phơi bày rõ ràng mức độ dễ tổn thương của thị trường trước các đợt giảm đột ngột và mức độ phụ thuộc vào vốn vay trong giao dịch crypto.

Sự giảm giá chậm rãi sau đó cho thấy thị trường vẫn đang tìm lại vị thế sau cú sốc đó.

Bối cảnh lịch sử: Đây có phải là điều bình thường?

Bitcoin có một mô hình đã được ghi nhận rõ ràng: sau khi đạt đỉnh mới mọi thời đại, nó thường xuyên trải qua các đợt điều chỉnh đáng kể trong những tháng tiếp theo. Tình hình hiện tại gần như đúng theo kịch bản này.

Tuy nhiên, việc biết điều gì là “bình thường” không làm cho cảm giác chứng kiến giá trị danh mục giảm bớt đi phần nào về mặt tâm lý. Hiệu suất quá khứ không đảm bảo cho kết quả tương lai.

Bitcoin vs. XRP: Hai luận điểm khác nhau

Đây là hai loại tài sản hoàn toàn khác nhau với các lý do riêng để giữ lâu dài.

Câu hỏi về vị thế của Bitcoin: Nếu bạn đầu tư vào Bitcoin như một loại tiền tệ internet hoặc mạng lưới tiền tệ, luận điểm đó chưa bị phá vỡ bởi hành động giá gần đây. Nhu cầu từ các tổ chức, dù có phần yếu hơn, vẫn còn đáng kể với hơn $115 tỷ đô la đã được phân bổ vào các ETF Bitcoin giao ngay.

Tuy nhiên, nếu bạn mua Bitcoin như vàng kỹ thuật số—một tài sản trú ẩn an toàn—thì so sánh với vàng vật chất là một điều khiêm tốn. Vàng thật đã tăng giá trung bình hơn 70% mỗi năm trong khi Bitcoin chưa thể chứng minh đặc tính phòng hộ đáng tin cậy trong các thời kỳ bất ổn.

Các tín hiệu hỗn hợp của XRP: Token của Ripple hưởng lợi từ sự quan tâm thực sự của các tổ chức, thể hiện qua năm ETF XRP giao ngay hiện đang nắm giữ hơn $1 tỷ đô la tổng hợp. Vốn đầu tư này vẫn chảy vào ngay cả khi giá còn gặp khó khăn, cho thấy sự tin tưởng từ các tổ chức.

Sidechain Ethereum Virtual Machine của XRP Ledger đã có một số tiến triển kể từ khi ra mắt, và Ripple đang định vị chiến lược xung quanh việc token hóa tài sản thực và hạ tầng stablecoin. Tuy nhiên, có một nghịch lý: phần lớn đà tăng của XRP năm nay là do đầu cơ, liên quan đến việc giải quyết vụ kiện của SEC. Giờ khi các rủi ro pháp lý đã rõ ràng, token này vẫn tiếp tục xu hướng giảm. Các catalyst tích cực mới như ra mắt ETF chưa thể đảo ngược xu hướng này.

Một mối lo lớn hơn: XRP có thể không phải là phần cốt lõi trong tương lai của Ripple. Ripple vẫn là một công ty tư nhân—sở hữu token không đồng nghĩa với việc sở hữu cổ phần trong công ty. Các thương vụ mua lại gần đây (Hidden Road, GTreasury, Rail) đã định vị Ripple như một đối thủ fintech lớn, nhưng vẫn chưa rõ XRP cuối cùng sẽ đóng vai trò gì trong hệ sinh thái mở rộng này. Điều đó khác biệt rõ rệt so với Ethereum, nơi sự tăng trưởng của mạng lưới trực tiếp thúc đẩy tiện ích và nhu cầu về Ether.

Tiến tới phía trước: Hành động giá vs. Luận điểm

Khi bất kỳ tài sản nào giảm mạnh, câu hỏi then chốt là liệu các lý do ban đầu để bạn đầu tư vẫn còn phù hợp hay không. Đối với Bitcoin và XRP, phép tính này hoàn toàn khác biệt.

Hiểu tại sao bạn sở hữu mỗi tài sản—và liệu đợt giảm giá hiện tại có làm thay đổi niềm tin của bạn hay không—quan trọng hơn nhiều so với phản ứng theo biến động giá ngắn hạn. Đà phục hồi bắt đầu thể hiện rõ vào đầu tháng 1 (Bitcoin +1.49% trong 24 giờ, XRP +4.73%) có thể mở ra cơ hội để bạn điều chỉnh lại suy nghĩ của mình.

Việc bán tháo là có thật, nhưng cũng là cơ hội để bạn xem xét lại luận điểm của mình một cách khách quan hơn.