Định nghĩa thị trường giảm giá và hướng dẫn đầu tư thực chiến: Từ hoảng loạn đến cơ hội

Trong những biến động theo chu kỳ của thị trường vốn,Định nghĩa thị trường gấuĐơn giản nhưng quan trọng: Khi giá của một tài sản giảm hơn 20% so với mức cao, thị trường chính thức bước vào thị trường gấu. Điều này không chỉ áp dụng cho cổ phiếu, mà còn cho trái phiếu, bất động sản, kim loại quý, hàng hóa, tỷ giá hối đoái tiền tệ và thậm chí cả tiền điện tử, tất cả đều tuân theo cùng một logic định nghĩa thị trường gấu.

Ngược lại, khi giá cổ phiếu tăng hơn 20% từ mức thấp, nó sẽ bước vào thị trường tăng giá. Nhiều nhà đầu tư thích bầu không khí lạc quan của thị trường tăng giá, nhưng thời điểm để thực sự kiểm tra kỹ năng đầu tư thường đến trong thị trường gấu.

Thị trường gấu trông như thế nào? Có dấu vết của hoạt động thị trường

Thị trường gấu không xuất hiện đột ngột, chúng thường đi kèm với các đặc điểm thị trường dễ nhận biết. Dựa trên dữ liệu lịch sử, chỉ số S&P 500 đã trải qua 19 thị trường gấu trong 140 năm qua, với mức giảm trung bình là 37,3% và thời gian khoảng 289 ngày. Nhưng đây chỉ là mức trung bình - thị trường gấu dịch bệnh năm 2020 chỉ kéo dài một tháng, trong khi các thị trường gấu khác kéo dài trong vài năm.

Các biểu hiện điển hình của thị trường gấu bao gồm:

Giá cổ phiếu giảm mạnh thường đi kèm với suy thoái kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Các ngân hàng trung ương thường bắt đầu nới lỏng định lượng để ổn định tình hình, nhưng lịch sử cho chúng ta biết rằng sự gia tăng trước khi tham gia QE thường chỉ là sự phục hồi của thị trường gấu và không thực sự thoát khỏi thị trường gấu.

Sự bùng nổ của bong bóng tài sản là một yếu tố kích hoạt phổ biến trong thị trường gấu. Khi các nhà đầu tư thể hiện sự nhiệt tình đầu tư phi lý và giá tài sản bị đầu cơ đến mức không ai tiếp quản, hiệu ứng giẫm đạp sẽ theo sau và sự sụt giảm giá sẽ dữ dội hơn.

Cũng cần lưu ý rằng thị trường gấu và sự điều chỉnh của thị trường không giống nhau. Điều chỉnh thị trường đề cập đến sự sụt giảm 10% -20% của giá cổ phiếu, đây là sự điều chỉnh ngắn hạn và xảy ra thường xuyên hơn; Thị trường gấu là cuộc suy thoái dài hạn và có hệ thống, có tác động lớn hơn nhiều đến phân bổ tài sản và tâm lý đầu tư so với điều chỉnh.

Thị trường gấu xảy ra như thế nào? Bốn nhà quảng bá chính đằng sau nó

Niềm tin thị trường đã mất đi là cơ chế kích hoạt trực tiếp nhất. Khi các nhà đầu tư bi quan về triển vọng kinh tế trong tương lai, người tiêu dùng sẽ giảm chi tiêu không thiết yếu, các công ty sẽ giảm kế hoạch tuyển dụng và mở rộng nhà máy, và thị trường vốn sẽ thu hẹp mua do lợi nhuận doanh nghiệp giảm. Khi cả ba bên cùng nhau di chuyển, giá cổ phiếu thường giảm mạnh trong ngắn hạn.

Chính sách tiền tệ đang thắt chặt Trực tiếp đánh vào thanh khoản thị trường. Các biện pháp của Fed như tăng lãi suất và cắt giảm bảng cân đối kế toán sẽ kiềm chế chi tiêu của doanh nghiệp và người tiêu dùng, do đó làm suy giảm thị trường chứng khoán. Đây là một ví dụ vào năm 2022 - để chống lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng mạnh lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán, trực tiếp gây ra thị trường gấu.

Rủi ro địa chính trị và khủng hoảng tài chính Nó thường trở thành một ngòi nổ. Thất bại của các tổ chức tài chính, khủng hoảng nợ công và chiến tranh đều có thể gây ra sự hoảng loạn của thị trường. Cuộc chiến Nga-Ukraine đã đẩy giá năng lượng lên cao và xung đột thương mại Trung-Mỹ đã ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng - những cú sốc bên ngoài này đã nhanh chóng thay đổi kỳ vọng của thị trường.

Thiên tai, dịch bệnh, khủng hoảng năng lượng và các trường hợp khẩn cấp khác có thể khiến thị trường toàn cầu giảm mạnh. Đây chính xác là những gì đã xảy ra vào năm 2020.

Sơ lược về lịch sử thị trường gấu chứng khoán Mỹ: Nhìn thấy các mô hình thị trường từ các cuộc khủng hoảng

Thị trường gấu năm 2022: Sau dịch, các ngân hàng trung ương trên thế giới điên cuồng QE đẩy lạm phát lên cao, và cuộc chiến Ukraine-Nga đẩy giá lương thực và dầu thô lên cao, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tăng mạnh lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán. Niềm tin thị trường giảm, và cổ phiếu điện tử, tăng mạnh trong hai năm qua, giảm tồi tệ nhất. Thị trường gấu kéo dài đến năm 2023.

Hoảng loạn COVID năm 2020: Từ mức cao nhất của Dow Jones là 29.568 vào ngày 12 tháng 2 lên 18.213 vào ngày 23 tháng 3, đây là thị trường gấu ngắn nhất trong lịch sử. Vào ngày 26 tháng 3, chỉ số Dow Jones đóng cửa ở mức 22.552 điểm, tăng 20% để thoát khỏi thị trường gấu. Các ngân hàng trung ương trên thế giới nhanh chóng QE để ổn định dòng tiền, giải quyết khủng hoảng càng sớm càng tốt, sau đó mở ra một thị trường siêu tăng giá trong hai năm liên tiếp.

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008Thị trường gấu bắt đầu vào ngày 9 tháng 10 năm 2007 và chỉ số Dow Jones giảm từ 14.164,43 điểm xuống 6.544,44 điểm vào ngày 6 tháng 3 năm 2009, giảm 53,4%. Các chính sách lãi suất thấp đã tạo ra bong bóng thế chấp và các ngân hàng đóng gói rủi ro như các sản phẩm tài chính để bán lại cho đến khi giá nhà tăng quá nhiều và thị trường tăng lãi suất. Các nhà đầu tư thị trường nhà đất thu hẹp tay và giá nhà đất giảm gây ra hiệu ứng dây chuyền. Phải mất vài năm để phục hồi sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán, và phải đến tháng 3 năm 2013, nó mới trở lại mức cao nhất năm 2007.

Bong bóng dot-com năm 2000Vào những năm 1990, các công ty Internet lần lượt lên sàn và hầu hết trong số họ chỉ có các khái niệm mà không có lợi nhuận thực sự. Sau một bong bóng định giá nghiêm trọng, hiệu ứng giẫm đạp thoái vốn đã nổ ra. Thị trường gấu đã kết thúc thị trường tăng giá dài nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ và gây ra suy thoái kinh tế vào năm sau, cùng với các cuộc tấn công khủng bố vào ngày 11 tháng 9, thị trường chứng khoán tiếp tục sụp đổ.

Thứ Hai Đen 1987: Vào ngày 19 tháng 10, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm mạnh 22,62%. Việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất, căng thẳng ở Trung Đông và hiệu ứng bán của giao dịch chương trình đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Chính phủ đã rút ra bài học của cuộc Đại suy thoái năm 1929, cắt giảm lãi suất càng sớm càng tốt và đưa ra cơ chế ngắt mạch, và thị trường đã trở lại mức cao ban đầu sau 1 năm 4 tháng.

Cuộc khủng hoảng dầu mỏ 1973-74Sau cuộc chiến tranh Trung Đông lần thứ tư, giá dầu tăng vọt từ 3 USD lên 12 USD/thùng trong nửa năm (tăng 300%). Điều này làm trầm trọng thêm lạm phát 8% ở Hoa Kỳ, gây ra “lạm phát đình trệ” - GDP giảm 4,7% và lạm phát đạt 12,3%. Chỉ số S&P 500 giảm 48%, chỉ số Dow Jones giảm một nửa và thị trường gấu kéo dài trong 21 tháng, khiến nó trở thành sự sụp đổ hệ thống dài nhất và sâu nhất trong chứng khoán Mỹ gần đây.

Các nhà đầu tư nên phản ứng như thế nào khi thị trường gấu đến?

Bước 1: Giảm rủi ro danh mục đầu tư và giữ đạn tiền mặt

Duy trì đủ dự trữ tiền mặt trong thị trường gấu để tránh các cú sốc biến động thị trường. Giảm sử dụng đòn bẩy và giảm phân bổ cổ phiếu có tỷ lệ giá trên giấc mơ cao và tỷ lệ giá trên thu nhập cao. Có quá nhiều bong bóng cho các mục tiêu như vậy, và thị trường tăng giá tăng dữ dội, và thị trường gấu giảm thảm hại.

Bước 2: Khám phá mục tiêu giảm và cổ phiếu blue-chip quá bán

Các lĩnh vực tương đối không bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế (chẳng hạn như chăm sóc sức khỏe và các ngành ngách) có xu hướng hoạt động tốt hơn trong thị trường gấu. Ngoài ra, bạn cũng có thể chú ý đến các cổ phiếu blue-chip bị bán quá mức nhưng có đủ hào. Theo phạm vi tỷ lệ giá trên thu nhập trong quá khứ, các vị thế được mở theo lô khi giá cổ phiếu đi vào phạm vi thấp hơn.

Những cổ phiếu hoạt động cao này phải có đủ lợi thế cạnh tranh để tồn tại trong ít nhất 3 năm. Nếu bạn không chắc chắn về triển vọng của các cổ phiếu riêng lẻ, bạn có thể chuyển sang các quỹ ETF vốn hóa lớn và chờ đợi nền kinh tế bước vào đợt phục hồi tiếp theo trước khi quay trở lại kênh tăng.

Bước 3: Tận dụng tốt các công cụ tài chính để nắm bắt cơ hội giảm giá

Trong thị trường gấu, xác suất giảm cao hơn và tỷ lệ thắng của bán khống tương đối cao hơn. Các nhà đầu tư có thể xem xét các công cụ phái sinh như CFD cho các hoạt động bán khống. CFD cho phép các nhà giao dịch giao dịch theo cả hai hướng trên tất cả các mặt hàng có biến động giá, chẳng hạn như chỉ số, ngoại hối, hợp đồng tương lai, cổ phiếu, kim loại, v.v. Nhiều nền tảng giao dịch CFD cung cấp tài khoản demo để các nhà giao dịch thực hành và làm quen với quy trình hoạt động trước khi tham gia giao dịch trực tiếp.

Một đợt phục hồi của thị trường gấu không phải là sự khởi đầu của một thị trường tăng giá: cách xác định bẫy

Sự phục hồi thường xảy ra trong thị trường gấu, được gọi là “bẫy gấu”. Mức tăng hơn 5% thường được coi là một sự phục hồi, nhưng điều này có thể dễ dàng khiến các nhà đầu tư hiểu lầm rằng thị trường tăng giá đang ở đây. Trừ khi thị trường chứng khoán tăng trong vài ngày hoặc vài tháng, hoặc tăng hơn 20% so với định nghĩa của thị trường gấu, nó nên được coi là một sự phục hồi.

Để đánh giá sự phục hồi hoặc đảo chiều, có thể quan sát các chỉ số sau:

• Hơn 90% cổ phiếu đang giao dịch trên đường trung bình động 10 ngày
• Cổ phiếu tăng hơn 50%
• Hơn 55% cổ phiếu đạt mức cao mới trong 20 ngày

Khi ba chỉ báo được kết hợp, tín hiệu đảo chiều đáng tin cậy hơn.

Kết luận: Thị trường gấu kiểm tra sự kiên nhẫn và chiến lược

Thị trường gấu không phải là một thảm họa mà là cơ hội để phân bổ lại tài sản. Điều quan trọng là xác định sự khởi đầu của thị trường gấu càng sớm càng tốt, bảo vệ tài sản khỏi biến động và sử dụng các công cụ tài chính hợp lý để tìm cơ hội đầu tư.

Đối với các nhà đầu tư ổn định, điều quan trọng nhất trong thị trường gấu là duy trì sự kiên nhẫn và kỷ luật - thực thi nghiêm ngặt kế hoạch cắt lỗ và chốt lời để bảo vệ và gia tăng tài sản trong các chu kỳ thị trường. Điều chỉnh tâm lý của bạn và nắm bắt cơ hội, và cả thị trường mua và bán đều có tiềm năng tạo ra lợi nhuận.