Vàng có đang chuẩn bị cho một sự phục hồi? Dữ liệu CPI và sự yếu đi của USD giữ vai trò then chốt

Vàng giao dịch dưới áp lực trong phiên Á Thứ Năm, giảm xuống dưới mức $4,350 khi các nhà giao dịch chốt lời và đồng USD phục hồi. Tuy nhiên, đà giảm dường như bị hạn chế bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Fed và căng thẳng địa chính trị leo thang, hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn.

Thách thức thị trường: Chốt lời gặp phải sức mạnh của Đô la

Kim loại quý đã giảm khỏi mức cao nhất trong bảy tuần khi các nhà đầu tư chốt lời. Đồng USD mạnh hơn đã tạo ra một trở ngại bổ sung, do mối quan hệ nghịch đảo giữa hai tài sản này. Tuy nhiên, các động thái thị trường cho thấy đợt giảm này có thể chỉ là tạm thời. Dữ liệu việc làm gần đây cho thấy chỉ có 64.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 11—một con số đáng thất vọng, đã làm sống lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tại Cục Dự trữ Liên bang.

Dấu hiệu của Fed hướng tới chính sách tiền tệ dễ dàng hơn

Các quan chức Fed vẫn còn chia rẽ về hướng đi tiếp theo. Thống đốc Christopher Waller ủng hộ việc tiếp tục giảm lãi suất để bình thường hóa chính sách, mặc dù ông cảnh báo không nên vội vàng do lo ngại về lạm phát dai dẳng. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic giữ lập trường hawkish hơn, phản đối các đợt cắt giảm gần đây và cho rằng còn ít không gian để nới lỏng thêm trong năm tới trừ khi lạm phát giảm mạnh.

Những tín hiệu trái chiều này đã làm thị trường dao động. Giá kỳ hạn hiện phản ánh xác suất 31% về việc cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng tới, tăng so với 22% trước báo cáo việc làm. Lãi suất thấp hơn sẽ giảm chi phí cơ hội của việc giữ vàng không sinh lợi, có thể thúc đẩy đà tăng mới.

Rủi ro địa chính trị gia tăng sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn

Quyết định của Venezuela triển khai hộ tống hải quân cho các chuyến vận chuyển dầu mỏ giữa bối cảnh đe dọa phong tỏa của Mỹ đã nâng cao rủi ro địa chính trị. Những căng thẳng này thường thúc đẩy dòng vốn hướng tới các tài sản trú ẩn an toàn như Vàng, điều này có thể hỗ trợ thêm cho giá nếu biến động tăng cao.

Báo cáo CPI và Cấu trúc kỹ thuật có thể định hướng các bước tiếp theo

Tất cả đều hướng về việc công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào Thứ Năm. Dự báo CPI tăng 3.1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi dự kiến đạt 3.0%. Một số liệu mềm hơn dự kiến có thể thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và gây áp lực lên Đô la, từ đó có lợi cho Vàng.

Về mặt kỹ thuật, Vàng duy trì cấu trúc tích cực bất chấp sự yếu đi trong ngày. Giá nằm trên đường trung bình động lũy thừa 100 ngày, và RSI 14 ngày duy trì trên trung tuyến, báo hiệu xu hướng tăng. Nếu các nhà mua bước vào và đẩy giá vượt qua giới hạn trên của Bollinger Bands ở mức $4,352, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức cao nhất mọi thời đại gần $4,381, với mức tâm lý $4,400 trong tầm mắt.

Ngược lại, nếu áp lực bán tăng lên và giá phá vỡ dưới mức thấp ngày 17 tháng 12 là $4,300, các mức hỗ trợ tại ngày 16 tháng 12 là $4,271 và đường trung bình động lũy thừa 100 ngày ở mức $4,233 sẽ phát huy tác dụng.

Điểm chính cần ghi nhớ: Hướng đi ngắn hạn của Vàng phụ thuộc vào dữ liệu CPI và kỳ vọng của Fed. Trong khi chốt lời đã gây ra đợt điều chỉnh, sự kết hợp của các tín hiệu dovish từ Fed, rủi ro địa chính trị và hỗ trợ kỹ thuật cho thấy kim loại quý vẫn đang ở vị trí tốt để phục hồi mạnh mẽ.