Hiểu về lạm phát và ảnh hưởng của nó đến tiết kiệm và đầu tư

Tình hình kinh tế hiện tại là điều cần được nghiên cứu và theo dõi một cách cẩn trọng, đặc biệt khi đề cập đến lạm phát — một hiện tượng kinh tế ảnh hưởng trực tiếp đến đời sống hàng ngày của người dân, từ việc mua sắm hàng ngày đến lập kế hoạch đầu tư và tiết kiệm. Bài viết này sẽ trình bày góc nhìn mới về tình trạng lạm phát, nguyên nhân gây ra và cách thích nghi phù hợp.

Lạm phát là gì

Lạm phát là trạng thái kinh tế mà giá cả hàng hóa và dịch vụ có xu hướng tăng liên tục. Ngược lại, lạm phát còn có nghĩa là giá trị của tiền giảm liên tục, khiến việc mua cùng một mặt hàng đòi hỏi phải chi nhiều tiền hơn trước. Nói cách khác, lạm phát là hiện tượng làm cho giá cả hàng hóa ngày càng đắt đỏ hơn.

Ví dụ thực tế về tình trạng lạm phát

Hãy tưởng tượng ông Khorng có 50 บาท trong tay. Trong quá khứ, số tiền này đủ để ông mua nhiều phần cơm. Nhưng theo thời gian, giá cả thức ăn tăng lên liên tục, đến mức 50 บาท của ông chỉ còn đủ mua một phần cơm. Nếu nhìn xa hơn vài chục năm nữa, giá có thể sẽ lên tới 100 บาท mỗi phần.

Lạm phát không chỉ là chỉ số kinh tế mà còn là yếu tố quan trọng mà các nhà đầu tư cần xem xét khi quyết định đầu tư vào thị trường chứng khoán, vì việc dự đoán lạm phát tăng hay giảm sẽ ảnh hưởng lớn đến hoạt động của thị trường này.

Ai là người hưởng lợi từ lạm phát

Nhóm người hưởng lợi nhiều nhất từ lạm phát là các doanh nhân, thương nhân hoặc những người có thu nhập linh hoạt, vì họ có thể điều chỉnh giá bán hàng hóa một cách tự do.

Ngược lại, nhân viên nhận lương cố định lại nằm trong tình huống khác biệt. Dù lương có tăng, nhưng tốc độ tăng thường thấp hơn tỷ lệ lạm phát, dẫn đến sức mua của họ giảm theo thời gian.

Nguyên nhân chính gây ra lạm phát trong thế giới hiện đại

Lạm phát hiện nay có nhiều nguyên nhân. Đầu tiên, sau khi nền kinh tế toàn cầu dần phục hồi từ dịch bệnh, nhu cầu hàng hóa và dịch vụ của người tiêu dùng tăng mạnh — gọi là Revenge Spending — đặc biệt từ nhóm người có tiết kiệm lớn trong thời kỳ dịch bệnh.

Tuy nhiên, khả năng sản xuất không theo kịp nhu cầu tăng cao này. Thêm vào đó, chi phí sản xuất tăng đột biến do giá nguyên liệu trên thị trường thế giới tăng mạnh, như dầu thô, khí tự nhiên, than đá, sắt thép và đồng.

Hơn nữa, vấn đề thiếu chuỗi cung ứng — Supply Chain Disruption — trở thành vấn đề lớn, từ thiếu container vận chuyển đến thiếu chip bán dẫn trong sản xuất thiết bị điện tử, do xu hướng làm việc tại nhà ngày càng phổ biến.

Các yếu tố dẫn đến lạm phát: Góc nhìn sâu

Phân tích nguyên nhân của lạm phát, ta có thể chia thành ba điểm chính:

Điểm thứ nhất: Nhu cầu hàng hóa đẩy giá lên (Demand Pull Inflation)
Khi người tiêu dùng muốn mua nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn trong khi cung hạn chế, các nhà bán hàng sẽ tận dụng cơ hội này để tăng giá.

Điểm thứ hai: Chi phí sản xuất tăng (Cost Push Inflation)
Khi nhà sản xuất phải đối mặt với chi phí tăng, họ buộc phải nâng giá thành phẩm để duy trì lợi nhuận.

Điểm thứ ba: In tiền bởi chính phủ (Printing Money Inflation)
Khi chính phủ bơm lượng tiền lớn vào hệ thống kinh tế, sẽ dẫn đến lạm phát dữ dội.

Hiểu về tỷ lệ lạm phát của Thái Lan

Theo số liệu từ Văn phòng Chính sách và Chiến lược Thương mại, tháng 1 năm 2567, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đạt 110.3, tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ lạm phát chung (YoY) giảm còn 1.11%, là mức thấp nhất trong 35 tháng qua.

Sự giảm này chủ yếu do giá năng lượng giảm, nhờ các chính sách giảm chi phí năng lượng của chính phủ, cùng với giá rau củ và thịt giảm phần lớn do tăng năng suất trong thị trường.

Tuy nhiên, trong quá khứ, Thái Lan từng trải qua mức lạm phát cao trong các tình huống đặc biệt, như năm 2517, lạm phát vượt 24.3% do khủng hoảng dầu mỏ từ chiến tranh Trung Đông, hoặc năm 2541, lạm phát vượt 7.89% khi đồng baht bị mất giá nặng.

Lạm phát so với giảm phát: Điểm giống và khác

Giảm phát là trạng thái trái ngược hoàn toàn với lạm phát — giá cả hàng hóa và dịch vụ giảm liên tục. Giảm phát xảy ra khi nhu cầu hàng hóa giảm hoặc lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế không đủ.

Mặc dù giảm phát có vẻ có lợi vì giá giảm, nhưng thực tế lại gây hại cho nền kinh tế hơn, vì nhà sản xuất không có động lực tăng sản xuất, dẫn đến thất nghiệp tăng và tăng trưởng GDP chậm lại.

Ảnh hưởng của lạm phát đến đời sống hàng ngày

Khi lạm phát xảy ra, tác động rõ rệt nhất là đến túi tiền của người dân. Dưới đây là sự thay đổi giá của các mặt hàng thiết yếu từ năm 2564 đến 2567:

Nhìn vào bảng trên, rõ ràng các mặt hàng thực phẩm thiết yếu, đặc biệt là liên quan đến năng lượng, đều tăng giá rõ rệt, khiến chi phí sinh hoạt tăng gấp nhiều lần.

( Tác động đến kinh tế toàn cầu và khả năng xảy ra Stagflation

Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế )IMF( cập nhật tháng 1 năm 2567, dự kiến tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ đạt 3.1% trong năm 2567 và 3.2% trong năm 2568, cao hơn dự báo trước đó.

Tuy nhiên, có nhiều dấu hiệu cho thấy nền kinh tế có thể bước vào trạng thái Stagflation — tức là lạm phát cao trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại. Chính sách tiền tệ thắt chặt, giảm hỗ trợ tài chính, và năng suất thấp là những yếu tố chính.

Nếu Thái Lan thực sự rơi vào trạng thái Stagflation, điều này sẽ làm giảm sức mua của người dân, giảm tiêu dùng, gây khó khăn cho doanh nghiệp trong việc bán hàng, buộc họ phải giảm giá, dẫn đến lợi nhuận thu hẹp, không muốn mở rộng kinh doanh, sa thải nhân viên, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao, thậm chí phải đóng cửa doanh nghiệp. Đây là sự suy thoái kinh tế không ai mong muốn.

Các ngành hưởng lợi từ lạm phát

Trong bối cảnh lạm phát, một số nhóm cổ phiếu có thể hưởng lợi. Cổ phiếu ngân hàng, bảo hiểm, năng lượng và thực phẩm thường là các lựa chọn tốt trong giai đoạn này, vì khi lãi suất tăng, lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất sẽ tăng theo.

Các công ty bảo hiểm cũng có thể hưởng lợi khi họ đầu tư vào các trái phiếu có lãi suất cao, vì lợi nhuận từ các khoản đầu tư này sẽ tăng.

Nhóm cổ phiếu thực phẩm, năng lượng và hàng hóa cơ bản khác cũng có lợi, vì lạm phát phản ánh trực tiếp vào giá thành sản phẩm. Các doanh nghiệp trong các lĩnh vực này có thể tăng giá bán mà không gặp nhiều kháng cự.

Ví dụ, Công ty cổ phần Dầu khí Quốc gia Thái Lan (PTT) — một trong những nhà cung cấp dầu lớn nhất của Thái Lan — trong nửa đầu năm 2565, doanh thu đạt 1,685,419 triệu baht và lợi nhuận ròng 64,419 triệu baht, tăng 12.7% so với cùng kỳ năm trước. Đây là minh chứng rõ ràng cho khả năng sinh lợi lớn của các doanh nghiệp năng lượng trong bối cảnh lạm phát.

Ưu điểm và nhược điểm của lạm phát

) Ưu điểm

✅ Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế — Khi giá cả tăng, các doanh nghiệp có động lực mở rộng hoạt động, tạo việc làm nhiều hơn, người dân có thu nhập cao hơn, và vòng quay tiền tệ trong nền kinh tế tăng lên.

✅ Giảm tỷ lệ thất nghiệp — Nền kinh tế phát triển sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư, từ đó tạo thêm nhiều việc làm để đáp ứng nhu cầu hàng hóa và dịch vụ.

Nhược điểm

❌ Giảm sức mua của người tiêu dùng — Khi lạm phát tăng nhanh, người tiêu dùng sẽ mua ít hàng hóa hơn, dẫn đến doanh số bán hàng giảm.

❌ Mất cân đối trong nền kinh tế — Nếu lạm phát vượt quá mức kiểm soát (Hyper Inflation), sẽ gây ra giảm phát, làm nền kinh tế suy thoái, thất nghiệp tăng, và tăng trưởng GDP chậm lại.

❌ Giá trị tiết kiệm giảm — Người tiết kiệm không đầu tư sẽ thấy giá trị tiền của họ bị giảm, gây mất ổn định hệ thống tài chính.

Chiến lược đầu tư trong thời kỳ lạm phát

Khi nói về thích nghi đầu tư để giảm thiểu tác động của lạm phát, nhà đầu tư nên xem xét các lựa chọn sau:

Gửi tiền có lãi cao — Các tài khoản tiết kiệm có lãi suất cao hơn trung bình có thể là lựa chọn đầu tiên. Dù lợi nhuận có thể không theo kịp lạm phát, nhưng vẫn tốt hơn không đầu tư.

Đầu tư vào các tài sản có giá trị nội tại — Vàng là lựa chọn kinh điển, vì giá vàng thường đi theo chiều hướng của lạm phát. Khi lạm phát cao, giá vàng cũng tăng theo.

Bất động sản — Đầu tư vào nhà, đất hoặc bất động sản cho thuê là các hình thức đầu tư không dễ bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường chứng khoán. Thu nhập từ cho thuê cũng theo tỷ lệ lạm phát, giúp phòng tránh rủi ro.

Trái phiếu điều chỉnh lãi suất — Đầu tư vào trái phiếu lãi suất thả nổi hoặc trái phiếu liên kết lạm phát có thể mang lại lợi nhuận phù hợp với tỷ lệ lạm phát.

Cổ phiếu hưởng lợi từ lạm phát — Cổ phiếu ngân hàng, bảo hiểm, năng lượng và thực phẩm là các lựa chọn tốt trong giai đoạn này.

Chuẩn bị cho tương lai

Để chuẩn bị đối phó với lạm phát, điều cốt yếu là lập kế hoạch đầu tư phù hợp, bằng cách phân bổ vốn vào các tài sản có khả năng sinh lợi cao hơn tỷ lệ lạm phát.

Ngoài ra, cần tránh vay nợ không sinh lợi và liên tục theo dõi các tin tức kinh tế, vì lạm phát và tác động của nó sẽ ảnh hưởng đến cuộc sống của chúng ta. Hiểu biết về các biến động kinh tế là yếu tố quan trọng để đưa ra quyết định tài chính đúng đắn.

Tóm lại

Tình trạng lạm phát là hiện tượng phức tạp của kinh tế, có cả lợi và hại. Ở mức độ vừa phải, lạm phát có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, nhưng nếu vượt quá giới hạn, có thể dẫn đến trạng thái siêu lạm phát — một tình trạng cực kỳ nguy hiểm.

Chìa khóa thành công là lập kế hoạch đầu tư cẩn thận, lựa chọn các tài sản an toàn, và luôn cập nhật thông tin mới nhất. Nhờ đó, nhà đầu tư có thể giảm thiểu tác động của lạm phát và xây dựng sự ổn định tài chính lâu dài cho bản thân và gia đình.