Đồng đô la Úc đối mặt với sự yếu kém kéo dài giữa triển vọng không rõ ràng của RBA và tín hiệu tạm dừng của Fed

Kỳ Vọng Tăng Lãi Suất Đẩy Đồng AUD Lên, Tuy Nhiên Mất Giá Tiếp Tục

Mặc dù có tín hiệu mạnh mẽ cho thấy Ngân hàng Dự trữ Úc có thể bắt đầu tăng lãi suất ngay từ tháng 2, đồng Đô la Úc vẫn tiếp tục giảm giá so với đối tác Mỹ trong ngày giao dịch thứ sáu liên tiếp. Sự mâu thuẫn rõ ràng này bắt nguồn từ sự thay đổi tâm lý thị trường rộng hơn, nơi kỳ vọng lạm phát tăng cao chỉ đủ để không đảo ngược sự yếu kém của tiền tệ do các động thái tiền tệ toàn cầu thay đổi gây ra.

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc đã tăng lên 4.7% trong tháng 12, so với mức thấp trong ba tháng của tháng 11 là 4.5%. Sự tăng này phù hợp với lập trường hawkish của RBA sau cuộc họp cuối cùng năm 2024, nơi các nhà hoạch định chính sách duy trì thái độ thắt chặt cao về tương lai. Thị trường dự đoán khả năng tăng lãi suất vào tháng 2 đã đạt 28%, với kỳ vọng tháng 3 gần 41%, và tháng 8 gần như đã được định giá hoàn toàn cho một đợt tăng.

Ngân hàng Commonwealth Australia và Ngân hàng Quốc gia Australia đều đã điều chỉnh thời gian thắt chặt chính sách về phía trước, trích dẫn áp lực lạm phát cứng đầu trong một nền kinh tế bị giới hạn năng lực. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tiền tệ cho thấy rằng kỳ vọng lãi suất khu vực chỉ riêng không thể cạnh tranh với sức hút của đồng Đô la Mỹ.

Đô La Mỹ Tận Dụng Suy Giảm Kỳ Vọng Cắt Giảm của Fed

Chỉ số Đô la Mỹ, theo dõi hiệu suất của đồng bạc xanh so với sáu đối tác chính, dao động quanh mức 98.40, được hỗ trợ bởi sự giảm bớt các dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất thêm. Đà này bắt nguồn từ việc đánh giá lại bối cảnh kinh tế và các tuyên bố của Fed.

Báo cáo việc làm tháng 11 của Mỹ cho thấy các tín hiệu hỗn hợp. Thêm 64.000 việc làm mới, cao hơn dự báo một chút, mặc dù số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021, báo hiệu sự hạ nhiệt dần của thị trường lao động. Doanh số bán lẻ tháng này không thay đổi so với tháng trước, củng cố cho xu hướng yếu đi của tiêu dùng.

Các quan chức Fed vẫn còn chia rẽ về việc nới lỏng chính sách. Dự báo trung bình chỉ dự kiến cắt giảm lãi suất một lần trong năm 2026, trong khi một số quan chức cho rằng không có thêm đợt cắt nào nữa. Thị trường hợp đồng tương lai, trong khi đó, dự đoán hai đợt cắt trong cùng kỳ. Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic nhận xét rằng báo cáo việc làm trình bày một “bức tranh hỗn hợp” và sẽ không thay đổi đáng kể lập trường ngắn hạn của Fed. Bostic nhấn mạnh rằng “áp lực giá không chỉ đến từ tác động của thuế quan,” cảnh báo không nên vội vàng tuyên bố chiến thắng trong việc kiểm soát lạm phát.

Công cụ CME FedWatch hiện phản ánh xác suất 74.4% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1, tăng so với khoảng 70% một tuần trước đó.

Dữ Liệu Toàn Cầu Nhấn Mạnh Các Quỹ Đạo Khác Nhau Trong Tiến Trình Kinh Tế

Các số liệu kinh tế Trung Quốc cho thấy đà tăng trưởng yếu hơn khi bước vào cuối năm. Doanh số bán lẻ tháng 11 chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự kiến 2.9% và chậm lại so với mức 2.9% của tháng 10. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo 5.0% và mức 4.9% của tháng 10. Đầu tư tài sản cố định giảm còn -2.6% tính từ đầu năm, thấp hơn dự kiến -2.3%.

Ngành sản xuất của Úc cho thấy một phần nào đó khả năng chống chịu. Chỉ số PMI sản xuất của S&P Global tăng nhẹ lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6, vẫn duy trì trên mức 50 của giai đoạn mở rộng. Tuy nhiên, PMI dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8, trong khi PMI tổng hợp giảm xuống 51.1 từ 52.6, cho thấy sự yếu đi lan rộng trong toàn bộ nền kinh tế.

Điều kiện việc làm tiếp tục thắt chặt hơn nữa. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4.3% trong tháng 11, cao hơn dự báo 4.4%. Thay đổi việc làm, tuy nhiên, đã chuyển sang âm 21.300 so với mức điều chỉnh của tháng 10 là 41.100, thấp hơn nhiều so với dự kiến tăng 20.000 và cho thấy tình hình thị trường lao động xấu đi.

Cơ Hội Kỹ Thuật: Hỗ Trợ Phá Vỡ, Mục Tiêu Giảm Giá Xuất Hiện

Cặp AUD/USD đã phá vỡ dưới vùng hội tụ quan trọng 0.6600 trong phiên thứ Năm. Phân tích biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp này đang giao dịch dưới kênh xu hướng tăng, cho thấy đà tăng giá đang suy yếu. Trung bình động lũy thừa chín ngày nằm tại 0.6619, với hành động giá hiện tại dưới mức này, xác nhận kỹ thuật ngắn hạn yếu đi.

Nếu áp lực bán tăng mạnh, cặp có thể giảm về mức tâm lý 0.6500, tiếp theo là mức thấp sáu tháng tại 0.6414 được thiết lập ngày 21 tháng 8. Một đợt bật tăng ổn định có thể kiểm tra lại kháng cự của trung bình động chín ngày, và việc lấy lại kênh xu hướng tăng mở ra con đường hướng tới mức cao nhất trong ba tháng là 0.6685. Mức tăng mở rộng sẽ hướng tới 0.6707, đỉnh kể từ tháng 10 năm 2024, với giới hạn kháng cự cuối cùng gần 0.6760 của biên giới kênh trên.

Tổng Quan Hiệu Suất Tiền Tệ

Đồng Đô la Úc ghi nhận hiệu suất yếu nhất so với Yên Nhật trong số các cặp tiền chính ngày hôm nay. Trong toàn bộ thị trường ngoại hối, đồng AUD giảm khoảng 0.19% so với Đô la Mỹ, trong khi tăng nhẹ 0.12% so với Đô la New Zealand. Sự biến động hai chiều này phản ánh các động lực riêng của từng cặp, chứ không phải là sự sụp đổ chung của đồng tiền.