Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) - Tại sao nhà đầu tư cần biết và cách sử dụng

Trong thế giới đầu tư chứng khoán, thuật ngữ EPS(Thu nhập trên mỗi cổ phiếu) hoặcThu nhập trên mỗi cổ phiếuThường thì nó có thể được nghe như một câu thần chú. Tuy nhiên, nhiều người vẫn chưa hiểu nó là gì và tầm quan trọng của việc đưa ra quyết định đầu tư. Bài viết này sẽ đưa bạn đến để hiểu.EPS là Những gì và làm thế nào để sử dụng nó trong thực tế mà nhà đầu tư nên biết?

Tại sao EPS lại quan trọng?

Hãy tưởng tượng bạn có 100.000 baht và muốn mua cổ phiếu của một công ty cụ thể. Vấn đề là bạn có thể biết liệu lợi nhuận của một công ty có thực sự là sản phẩm của khả năng của nó hay đơn giản là vì công ty có quá ít cổ phần.

Đây là nơi EPS hoặc thu nhập trên mỗi cổ phiếu Hãy vào và giúp đỡ. Đó là một số liệu cho bạn biết, “Đối với mỗi cổ phiếu bạn nắm giữ, bạn có thể mua một cổ phiếu. Công ty có thể kiếm được bao nhiêu lợi nhuận cho bạn?”

EPS là gì - Định nghĩa rõ ràng

EPS là viết tắt của Thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Đề cập đến tỷ lệ tài chính. (Tỷ lệ tài chính) Điều đó cho bạn biết lợi nhuận ròng của công ty chia cho số cổ phiếu đã trả.

Công thức cơ bản: EPS = Lợi nhuận ròng (Lợi nhuận ròng) / Số lượng cổ phiếu đang lưu hành (Cổ phiếu đang lưu hành)

Lợi nhuận ròng ở đây là số tiền còn lại sau khi trừ các khoản chi phí, lãi vay, thuế thu nhập.

Cách tính EPS trong thực tế

Một ví dụ đơn giản: so sánh ba công ty.

Công ty AA:

• Lợi nhuận ròng: 1.000.000 Baht
• Số lượng cổ phần: 1.000 cổ phiếu
• EPS = 1.000.000 / 1.000 = 1.000 Baht/cổ phiếu

Công ty BB:

• Lợi nhuận ròng: 1.000.000 Baht (Tương đương với AA)
• Số lượng cổ phần: 2.000 cổ phiếu
• EPS = 1.000.000 / 2.000 = 500 Baht / cổ phiếu

Công ty CC:

• Lợi nhuận ròng: 500.000 Baht
• Số lượng cổ phiếu: 500 cổ phiếu
• EPS = 500.000 / 500 = 1.000 Baht / cổ phiếu

Em thấy gì từ ví dụ này?

AA và BB có lợi nhuận như nhau, nhưng AA có EPS cao hơn vì có ít cổ phiếu hơn, trong khi CC có lợi nhuận ít hơn, nhưng EPS bằng AA vì có ít cổ phiếu hơn.

Các công thức thực sự được sử dụng trên thị trường

Tuy nhiên, Công thức chung trên thường cho kết quả khác với công thức chính thức, vì công thức thực tế sử dụng:

EPS = Lợi nhuận ròng / Số lượng cổ phiếu trung bình trong năm

( Sử dụng mức trung bình vì công ty có thể phát hành cổ phiếu hoặc mua lại cổ phiếu trong năm.)

Ví dụ từ dữ liệu thực: Công ty PTT

• Lợi nhuận ròng (Năm 2022): 91,174,86 triệu Baht
• Số lượng cổ phiếu trung bình trong năm: 28,562.9963909774 Triệu cổ phiếu
• EPS = 91.174,86 / 28.562.996… ≈ 3,19 Baht/cổ phiếu

Cách xem EPS dễ dàng

Bạn không cần phải tự mình tính toán. Vui lòng truy cập trang web của SET. (Sở giao dịch chứng khoán Thái Lan) Bởi:

1. Nhập www.set.or.th
2. Tìm biểu tượng của cổ phiếu bạn quan tâm.
3. Xem trong tab “Kết quả chính”. (Hiệu suất chính)
4. Tìm giá trị của “thu nhập trên mỗi cổ phiếu. (EPS)”

EPS có thể được sử dụng để phân tích để làm gì?

1. Tỷ lệ PE (Tỷ lệ giá trên thu nhập) - Chỉ số giá trị

Tỷ lệ PE = Giá cổ phiếu hiện tại / EPS

Số liệu này cho bạn biết “mất bao nhiêu năm để hoàn trả?” tỷ lệ PE càng thấp càng tốt.

Ví dụ:

• Giá cổ phiếu: 100 Baht
• EPS: 10 Baht
• Tỷ lệ PE = 100 / 10 = 10 lần (Phải mất 10 năm để hoàn trả.)

So sánh tỷ lệ PE với:

• Cùng một công ty trong quá khứ
• Trung bình của cùng ngành
• Trung bình của tất cả các thị trường

2. EPS Tăng trưởng - Tốc độ tăng trưởng

Tăng trưởng EPS = ((EPS hiện tại - EPS năm ngoái) / EPS năm ngoái) × 100%

Điều này cho bạn biết liệu công ty có đang phát triển hay không.

Ví dụ:

• EPS năm 2022: 12 Baht
• EPS năm 2021: 8 Baht
• Tăng trưởng EPS = ((12 - 8) / 8) × 100 = 50%

Công ty này đã tăng trưởng 50% trong năm ngoái, đây là một dấu hiệu tốt.

3. Tỷ lệ chi trả cổ tức

Tỷ lệ chi trả cổ tức = (Cổ tức trên mỗi cổ phiếu / EPS) × 100%

Cho bạn biết công ty chia sẻ bao nhiêu lợi nhuận với các cổ đông.

Ví dụ:

• Cổ tức trên mỗi cổ phiếu: 5 baht
• EPS: 10 Baht
• Tỷ lệ chi trả cổ tức = (5 / 10) × 100 = 50%

Công ty này chia sẻ 50% lợi nhuận với các cổ đông và 50% còn lại được giữ lại.

Nhà đầu tư sử dụng EPS để làm gì - 5 cách sử dụng

1. So sánh các công ty trong cùng nhóm

Nếu bạn quan tâm đến hai cổ phiếu CNTT, hãy xem EPS của chúng:

• Công ty X: EPS = 5 Baht
• Công ty Y: EPS = 3 Baht

Có vẻ như X tốt hơn, nhưng bạn phải xem xét nó cùng với giá cổ phiếu.

2. Theo dõi xu hướng tăng trưởng

Xem giá trị EPS trong 3-5 năm qua:

• Tăng dần = công ty khỏe mạnh ✓
• Đã sửa = Lý do phải được nhìn thấy.
• Giảm = Hãy cẩn thận. ⚠️

3. Kiểm tra nguyên nhân của sự thay đổi

Nếu EPS tăng, nguyên nhân của nó là gì?

• Tăng lợi nhuận = Thực sự tốt (Công ty bán được nhiều hơn.)
• Cổ phiếu đang giảm. = Hãy cẩn thận (Một công ty mua lại cổ phiếu, điều đó có thể có nghĩa là cổ phiếu quá đắt.)

4. Sử dụng để tính ROI (Lợi tức đầu tư)

Ngoài EPS, bạn nên tính toán:

• Năng suất = (Cổ tức + Lãi/Lỗ) / Chi phí đầu tư × 100%

Và so với các lựa chọn đầu tư khác. (Trái phiếu, Quỹ, v.v.)

5. Sử dụng EPS như một phần của quá trình ra quyết định

Quan trọng: EPS không phải là duy nhất.

Nó nên được sử dụng cùng với:

• Tỷ lệ PE
• Tài khoản số dư (Bảng cân đối kế toán)
• Dòng tiền (Dòng tiền)
• Môi trường công nghiệp
• Chất lượng quản lý

EPS cơ bản, pha loãng và điều chỉnh - Sự khác biệt là gì?

EPS cơ bản (Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu)

Sử dụng số cổ phiếu thực tế đã thanh toán. Không điều chỉnh

EPS pha loãng (Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu)

Các cổ phiếu có thể phát sinh trong tương lai được bao gồm, chẳng hạn như:

• Cổ phiếu từ quyền chọn mua (Quyền chọn cổ phiếu)
• Cổ phiếu từ trái phiếu chuyển đổi (Trái phiếu chuyển đổi)

Giá trị này sẽ làThấp hơn EPS cơ bản Luôn luôn

EPS điều chỉnh (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh)

Đã sửa chữa để rõ ràng. Chẳng hạn như:

• Khấu trừ chi phí một lần (Chi phí một lần)
• Thêm các mục lặp đi lặp lại. (Các mặt hàng định kỳ)

Nó phù hợp để xem xét tài chính “bình thường”.

Cảnh báo: Các nhà đầu tư nên xem xét EPS pha loãng thường xuyên hơn vì đây là ước tính “trường hợp xấu nhất”.

Hạn chế của việc sử dụng EPS - Cẩn thận với điểm mù

Mặc dù EPS là một chỉ số hữu ích, nhưng nó cũng có những hạn chế:

1. Không có rủi ro

Một công ty có thể có:

• Nợ phải trả (Nợ nần) Cao
• Dòng tiền (Dòng tiền) Tồi
• Rủi ro kinh doanh cao

2. Đó là thông tin lịch sử.

EPS được công bố hôm nay là thu nhập của năm trước và không cho biết EPS trong tương lai.

3. Không được sử dụng để nói giá cổ phiếu

EPS không chỉ ra giá cổ phiếu “hợp lý”, yêu cầu tỷ lệ PE.

4. Có thể được “cải thiện”

Công ty có thể sử dụng các phương pháp kế toán khác nhau để làm cho EPS trông đẹp hơn.

5. Phải được so sánh với những người khác

Xem EPS một mình Thường thì thông tin không đầy đủ, nó phải được so sánh với:

• Các công ty khác trong ngành
• Lịch sử riêng của công ty trong những năm qua.
• Các chỉ tiêu tài chính khác

EPS “tốt” là gì?

Quan niệm sai lầm

Nhiều người nghĩ rằng EPS cao = cổ phiếu tốt.

Không phải lúc nào cũng chính xác.

Sự thật

EPS tốt dựa trên:

1. Công ty đang phát triển.

• EPS tăng hàng năm một cách thường xuyên.
• Tăng trưởng EPS là 5-15% YoY

2. Tỷ lệ PE là hợp lý.

• Tỷ lệ PE thấp hơn PE trung bình của thị trường.
• Tỷ lệ PE tương ứng với tốc độ tăng trưởng.

3. Tăng EPS từ lợi nhuận ròng

• Không phải từ việc mua lại cổ phiếu (Mua lại cổ phiếu)
• Không phải từ việc trồng chính của người cũ

4. Nhất quán

• Không di chuyển cao thấp
• Có một xu hướng rõ ràng.

Ví dụ số tốt

Đối với các công ty kinh doanh khác nhau, các tiêu chuẩn EPS tốt là khác nhau:

• Công ty tập trung vào tăng trưởng: Tăng trưởng EPS > 20%
• Công ty tập trung vào Cố định / Cổ tức: EPS ổn định, chi trả cổ tức 50-70%
• Công ty Fresh Young: EPS có thể âm, nhưng doanh thu tăng lên.

Kết luận - Phải biết EPS, nhưng đừng quên những thứ khác.

EPS là Các chỉ số cho biết lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty Đó là một công cụ thông minh cho các nhà đầu tư muốn:

• So sánh công ty
• Theo dõi tăng trưởng
• Định giá cổ phần

Nhưng EPS không hoàn toàn đúng. Nó phải được xem xét:

✓ Rủi ro (Rủi ro) ✓ Dòng tiền (Dòng tiền) ✓ Tài khoản số dư (Bảng cân đối kế toán) ✓ Ngành công nghiệp (Ngành công nghiệp) ✓ Quản lý (Quản lý) ✓ Chu kỳ kinh doanh (Chu kỳ kinh doanh)

Nhà đầu tư thông minh Sử dụng EPS làm dữ liệuMột phần Để đưa ra quyết định, không chỉ nhìn vào một con số và quên bức tranh toàn cảnh đầu tư.