Chỉ số VIX bùng nổ vào năm 2025: Làm thế nào để bảo vệ danh mục của bạn trong thời kỳ bất ổn?

Chỉ số biến động CBOE, còn gọi là VIX, lại một lần nữa vang vọng mạnh mẽ vào đầu năm 2025. Sau một cú nhảy đột ngột 30% vào ngày 27 tháng 1, vượt qua mốc 19 điểm, các nhà đầu tư lại nhớ rõ lý do tại sao người ta gọi nó là “chỉ số sợ hãi”. Nhưng đằng sau những biến động này còn có nhiều hơn sự hoảng loạn: đó là cơ hội.

Những gì đang xảy ra với VIX năm 2025

Năm bắt đầu với một loạt tin tức rung chuyển thị trường tài chính. Ba yếu tố chính giải thích hành vi thất thường của VIX:

1. Chính sách của Donald Trump
Việc ông Trump trở lại cầm quyền mang theo các sắc lệnh và mối đe dọa về thuế quan đối với Trung Quốc và EU. Mỗi thông báo đều làm dao động thị trường, tạo ra sự không chắc chắn về cách dòng chảy thương mại toàn cầu sẽ phản ứng. Các nhà đầu tư liên tục đánh giá lại vị thế của mình trước sự không dự đoán được này.

2. Cú sốc DeepSeek
Tháng 1, công ty Trung Quốc DeepSeek công bố một mô hình ngôn ngữ mã nguồn mở với hiệu quả tính toán vượt xa GPT-4. Ngành công nghệ Mỹ sụp đổ. Ngay lập tức, các nghi vấn nảy sinh: các tập đoàn công nghệ khổng lồ có đang bị định giá quá cao không? Liệu vị trí dẫn đầu về AI của họ có bị mất đi không? Những câu hỏi này đã kích hoạt các đợt bán tháo hàng loạt, đẩy độ biến động lên cao.

3. Không chắc chắn vĩ mô
Lạm phát vẫn chưa được kiểm soát hoàn toàn, và Cục Dự trữ Liên bang vẫn theo dõi sát sao xem có điều chỉnh lãi suất hay không. Mỗi tuyên bố của Fed đều kích hoạt sự lo lắng trong giới đầu tư, sợ rằng chính sách tiền tệ sẽ thắt chặt hơn.

Cách VIX hoạt động thực sự và tại sao nó quan trọng

Chỉ số VIX đo lường độ biến động dự kiến của S&P 500 trong 30 ngày tới, dựa trên giá các quyền chọn mua và bán. Đây là một chỉ số dự báo: dự đoán những gì thị trường nghĩ sẽ xảy ra, chứ không phải những gì đã xảy ra.

Mối quan hệ giữa VIX và S&P 500 là nghịch đảo. Khi thị trường giảm, VIX tăng. Khi thị trường yên tĩnh, VIX giảm. Chính vì vậy, nhiều nhà đầu tư dùng VIX như một công cụ bảo hiểm: nếu danh mục của họ giảm, các vị thế VIX sẽ tăng, bù đắp thiệt hại.

Bảng mức độ rủi ro theo CBOE:

Năm 2008, trong cuộc khủng hoảng tài chính, VIX gần chạm 89 điểm. Tháng 3 năm 2020, COVID-19, VIX từ 57 tăng lên 82 trong một ngày. Những con số này thể hiện quy mô của các cuộc khủng hoảng khi chúng xảy ra.

Cú nhảy tháng 1: tại sao lại nhanh chóng ổn định như vậy

Điều thú vị về cú spike của VIX ngày 27 tháng 1 là tốc độ của nó. Tăng 30% trong vài giờ, rồi sau đó nhanh chóng trở lại bình thường. Chuyện gì đã xảy ra?

Theo các nhà phân tích của UBS, câu trả lời nằm ở các yếu tố kỹ thuật. Các quỹ tự động và hệ thống giao dịch đã kích hoạt các đợt cân bằng lại đồng thời khi các cảnh báo vang lên. Điều này tạo ra một đỉnh cao ban đầu dữ dội, nhưng sau đó, “quá mức gamma dài” đã vào cuộc: nhiều nhà đầu tư quyền chọn đã buộc phải điều chỉnh lại các biện pháp phòng hộ của mình, tạo ra hiệu ứng domino cuối cùng đã ổn định giá.

Nói cách khác, hệ thống giao dịch nhân rộng các biến động cũng có thể giúp kiểm soát chúng.

Chiến lược cho năm 2025: an toàn hay đầu cơ?

Các nhà đầu tư có thể tiếp cận VIX theo hai hướng:

Chiến lược phòng thủ: VIX như một công cụ bảo hiểm
Những nhà đầu tư thận trọng mua các sản phẩm phái sinh của VIX (quyền chọn, hợp đồng tương lai, ETF) khi dự đoán thị trường giảm. Nếu S&P 500 giảm, các vị thế VIX của họ sẽ tăng, giúp bù đắp thiệt hại. Như một túi khí tài chính. Trong đại dịch, các nhà đầu tư sử dụng chiến lược này đã bảo vệ danh mục của mình hiệu quả.

Chiến lược đầu cơ: đặt cược vào độ biến động
Những nhà đầu tư mạo hiểm tìm kiếm sự bất ổn. Mua các phái sinh VIX khi kỳ vọng có biến động lớn, đặt cược rằng độ biến động sẽ bùng nổ. Năm 2025, với Trump, thuế quan và AI, có nhiều tín hiệu cho các giao dịch ngắn hạn kiểu này.

Cách đầu tư vào VIX

Không thể mua VIX trực tiếp như cổ phiếu. Việc tiếp cận chỉ qua các sản phẩm phái sinh:

Hợp đồng tương lai: Các thỏa thuận phản ánh giá của VIX mà không cần giao hàng vật lý. Thanh toán bằng tiền mặt.

CFD trên VIX: Hợp đồng chênh lệch cho phép đặt cược biến động mà không sở hữu chỉ số.

ETF và ETN: Quỹ ETF theo dõi diễn biến của VIX, phù hợp hơn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Khi bối cảnh không chắc chắn và dự đoán độ biến động cao, các nhà đầu tư thường mua vào (mua). Khi thị trường yên tĩnh và lãi suất thấp, họ bán ra (bán), mong đợi VIX giảm.

Phân tích kỹ thuật VIX cho năm 2025

Kháng cự chính: Trong khoảng 20-22 điểm. Nếu VIX phá vỡ mức này một cách rõ ràng, sẽ báo hiệu một đợt biến động mạnh mới.

Hỗ trợ: Khoảng 15-16 điểm. Thị trường thường tìm thấy sự ổn định tại đây, cho thấy rủi ro thấp hơn dưới mức này.

Đường trung bình động: Trung bình 50 ngày nằm trên trung bình 200 ngày, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn. RSI quanh mức 65 sau các đỉnh tháng 1, gần quá mua.

MACD: Trong vùng tích cực nhưng các đường đang thu hẹp, cảnh báo khả năng thay đổi xu hướng sắp tới.

Các kịch bản có thể xảy ra trong phần còn lại của năm

Kịch bản tích cực: Trump ổn định căng thẳng thương mại, lạm phát duy trì thấp, Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Kết quả: VIX giảm dần về mức 12-15 điểm.

Kịch bản trung lập: Căng thẳng kéo dài nhưng không leo thang. VIX dao động trong khoảng 16-22 điểm, không có bất ngờ lớn.

Kịch bản tiêu cực: Thuế quan toàn diện, lạm phát tăng trở lại, Fed nâng lãi suất. VIX có thể chạm 35-40 điểm, gần mức của năm 2020.

Những điều cần ghi nhớ

VIX là một tấm gương phản chiếu nỗi sợ toàn cầu. Mặc dù tính dựa trên S&P 500, các biến động của nó ảnh hưởng đến thị trường châu Âu, châu Á và Mỹ Latin. Nếu Phố Wall rung chuyển, tất cả đều rung chuyển.

Không phải là một dự báo hoàn hảo, nhưng kết hợp chỉ số sợ hãi với phân tích kỹ thuật và theo dõi các sự kiện vĩ mô sẽ cho kết quả tốt hơn là chỉ dựa vào may rủi.

Năm 2025, trong bối cảnh nhiều bất định, VIX vẫn sẽ giữ vai trò quan trọng. Các nhà đầu tư hiểu rõ và sử dụng chiến lược đúng đắn, dù là để bảo vệ hay để đầu cơ, sẽ có lợi thế hơn.

Nhớ rằng: đừng bao giờ đầu tư quá số tiền bạn sẵn sàng mất, đặc biệt khi dùng các sản phẩm phái sinh.