#美联储降息政策 Cục Dự trữ Liên bang đã có xác suất duy trì lãi suất tháng 1 là 75.6%, dữ liệu này phản ánh rõ ràng việc tốc độ cắt giảm lãi suất đã chậm lại rõ rệt — trước đó thị trường còn kỳ vọng duy trì giảm lãi suất liên tục, giờ đây đã đến lúc chuẩn bị cho một cuộc chiến dài hạn.

Điều thú vị hơn là việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp sửa tăng lãi suất để gây rối. Nhật Bản là nhà nắm giữ trái phiếu Mỹ lớn nhất, một khi tăng lãi suất thu hút dòng vốn chảy trở lại, lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ bị đẩy lên cao, điều này trực tiếp đe dọa đến logic trước đó là giảm lãi suất để hạ thấp lãi suất vay thế chấp, thúc đẩy thị trường chứng khoán. Nói cách khác, kỳ vọng giảm lãi suất vốn đã rút đi, giờ đây còn bị Nhật Bản làm rối loạn thêm.

Ảnh hưởng đến chiến lược theo dõi, cảm nhận của tôi là như thế này: những nhà giao dịch từng đặt cược lớn vào việc giảm lãi suất có thể phải điều chỉnh nhịp điệu, đặc biệt là các danh mục theo dõi các cổ phiếu công nghệ dựa vào môi trường lãi suất thấp cần phải đánh giá lại. Ngược lại, những nhà giao dịch có phong cách ổn định, giỏi ứng phó với biến động có thể sẽ có cơ hội thể hiện. Nếu bạn đang sử dụng chiến lược phân chia theo dõi, thời điểm này càng cần phải tinh chỉnh lựa chọn phong cách — không thể chỉ đơn giản theo đuổi lợi suất cao nữa, mà phải xem khả năng ứng phó của nhà giao dịch khi chính sách chuyển hướng.

Điều cốt lõi là: dự báo chính sách đã thay đổi, logic giao dịch cũng phải thay đổi. Quan sát cách các cao thủ bạn theo dõi phản ứng với sự chuyển biến này còn quan trọng hơn cả việc xem xét lợi nhuận lịch sử.