#代币资产发行与投资 Tokenized assets lần này thật sự rất thú vị. Ba xu hướng cùng lúc tiến hành — USDAF của Abra theo hướng quản trị DAO, Ondo mở rộng trên chuỗi BNB với TVL đã vượt qua 400 triệu USD, khối lượng giao dịch hàng tháng đạt 10 tỷ, Coinbase cũng đang tự phát triển token hóa cổ phiếu.

Điểm quan sát chính: đây không phải là thử nghiệm rời rạc, mà là bùng nổ tập trung của hạ tầng. Dữ liệu của Ondo là minh chứng rõ ràng nhất — từ khi ra mắt vào tháng 9, quy mô đã vượt tổng các nền tảng cùng loại khác, cho thấy thị trường thực sự có nhu cầu, giới hạn có thể cao hơn dự kiến.

Dựa trên tín hiệu trên chuỗi, vốn từ các tổ chức đang âm thầm gia nhập vào lĩnh vực này. Rào cản để token hóa ETF cổ phiếu Mỹ từ vài nghìn USD của tài chính truyền thống giảm xuống còn 20 USD, thời gian giao dịch từ 5 ngày của thị trường chứng khoán mở rộng thành 24/5, điều này mang lại nguồn thanh khoản mới cho nhà đầu tư nhỏ lẻ và các quỹ chênh lệch giá.

Điểm chơi gần đây là: ai có thể chiếm lĩnh vị trí thanh khoản cao trước khi khung pháp lý được xác định. Việc Coinbase tự phát triển thay vì hợp tác là điều đáng suy nghĩ — hoặc họ có quan điểm riêng về các giải pháp hiện tại, hoặc muốn kiểm soát quyền phát ngôn. Trong thời gian tới, cần theo dõi dữ liệu khối lượng giao dịch của các nền tảng này và dòng vốn của cá mập để xác định đó là nhu cầu thực sự hay chỉ là thổi phồng ý tưởng.