#比特币与黄金战争 $BTC $ETH $BIFI

Áp lực mất giá của yên Nhật khi nào mới dừng lại? Các con số đã rõ ràng trước mắt

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản liên tục tăng lãi suất, nhưng yên Nhật vẫn không thể vận động. Các nhà tham gia thị trường ngày càng nhận rõ — đây không phải là vấn đề có thể đơn giản chỉnh sửa bằng chính sách. JPMorgan Chase và Ngân hàng Paris của Pháp đều cảnh báo: chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật ngày càng lớn, lãi suất thực âm sâu, dòng vốn liên tục chảy ra ngoài, ba gánh nặng này đè xuống, yên Nhật có thể giảm xuống 160, 164 vào cuối năm 2026, thậm chí vượt qua 165.

Hãy xem thành tích năm nay — yên Nhật mới tăng chưa đến 1%, đợt phục hồi tháng 4 vừa mới qua đã bị kỳ vọng về thuế của Trump làm tan biến. Giá giao dịch hiện quanh 155.70, đã gần mức thấp nhất trong năm. Các quỹ đòn bẩy đặt cược giảm giá yên Nhật bắt đầu lại, quy mô mở vị thế đạt mức cao nhất trong 7 tháng.

Dòng vốn di chuyển như thế nào? Nhà đầu tư cá nhân đổ tiền vào tài sản nước ngoài, các công ty vẫn đang bận rộn với M&A xuyên biên giới, dòng tiền cứ thế liên tục chảy ra ngoài. Lập trường diều hâu của Fed càng trở thành vật cân bằng, góp phần thúc đẩy.

Chính sách can thiệp có thể ra tay không? Các quan chức Ngân hàng Trung ương gần đây không ngừng phát ngôn, kêu gọi này nọ. Nhưng nói thẳng ra, chỉ dựa vào miệng thì không thể chống đỡ nổi làn sóng mất giá này. Câu hỏi là, điểm mấu chốt nằm ở đâu? Cần xem chính sách tiếp theo sẽ diễn biến thế nào.