Ai có thể hiểu được! Gần đây, hành động "bí mật" của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo còn khiến thị trường tiền mã hóa khó chịu hơn cả việc chính thức nâng lãi suất. Tuần trước, Ngân hàng Trung ương vừa đẩy lãi suất chính sách lên mức cao nhất trong 30 năm, kết quả là trong cuộc họp báo sau đó, về các vấn đề cốt lõi như có tiếp tục tăng lãi suất hay không, mức tăng bao nhiêu, tất cả đều chọn im lặng.

Chiêu này quá tinh vi. Hậu quả trực tiếp là đồng yên rớt giá mạnh, trái phiếu chính phủ Nhật Bản bị bán tháo điên cuồng, lợi suất tăng vọt, thị trường tài chính toàn cầu cũng theo đó mà rung chuyển. Có vẻ như là chuyện nội bộ Nhật Bản, nhưng thực tế phạm vi ảnh hưởng còn lớn hơn nhiều.

Có thể có người hỏi: Thay đổi thái độ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản liên quan gì đến hoạt động của chúng ta trong thị trường tiền mã hóa? Ở đây cần làm rõ một điểm then chốt — thanh khoản của thị trường tài chính toàn cầu là có liên hệ với nhau, và đặc thù của tài sản mã hóa là độ nhạy cảm cực cao với sự biến động của thanh khoản này. Nói cách khác, thị trường tiền mã hóa giống như là "đèn báo sớm" của dòng chảy vốn toàn cầu.

Khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phát đi tín hiệu không chắc chắn về chính sách, các nguồn vốn rủi ro toàn cầu sẽ tự nhiên rút khỏi các tài sản rủi ro cao. Tài sản mã hóa, đại diện cho loại tài sản rủi ro cao, là đối tượng bị ảnh hưởng đầu tiên. Điều này giải thích tại sao gần đây biến động của BTC, ETH có vẻ hơi bất thường — không phải do thị trường coin xảy ra chuyện gì, mà là do tâm lý phòng vệ rủi ro ở cấp vĩ mô đang thúc đẩy giá.

Chiêu "Thái cực" của Ueda Kazuo khéo léo ở chỗ nó khiến thị trường rơi vào trạng thái tâm lý "Không biết là rủi ro" này. Đối với thị trường vốn, tin xấu thường không gây hoảng loạn bằng sự không chắc chắn. Một khi kỳ vọng mất kiểm soát, dòng tiền sẽ bắt đầu tìm kiếm nơi trú ẩn, thanh khoản chuyển từ các loại tài sản rủi ro cao sang thấp, điều này trực tiếp làm giảm giá trị của các tài sản mã hóa.

Về mặt kỹ thuật, sự không chắc chắn vĩ mô này sẽ làm tăng biên độ biến động, tạo ra cơ hội mua đáy và bắt đáy, nhưng đồng thời cũng làm rủi ro tăng lên. Điều quan trọng là phải hiểu logic đằng sau — không phải là thị trường coin gặp vấn đề, mà là hệ thống tài chính toàn cầu đang điều chỉnh. Đối với chúng ta, cần thận trọng hơn trong việc theo dõi các chính sách của các ngân hàng trung ương các nền kinh tế lớn, vì điều này trực tiếp ảnh hưởng đến quy mô và nhịp độ dòng vốn chảy vào thị trường mã hóa.