Nhìn vào thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại, cảm giác như đang trong một thế giới kỳ ảo. Lãi suất vẫn ở mức cao, nợ nần chồng chất, theo lý thuyết thì thị trường chứng khoán đã sớm sụp đổ, nhưng thực tế lại là các ông lớn công nghệ cứ liên tục tăng giá. Nói thẳng ra, đà này chính là dựa vào hai thứ để duy trì sự sống: thứ nhất là niềm tin cuồng nhiệt vào AI, thứ hai là sự thao túng kỳ vọng của thị trường về chính sách.

Vấn đề là, mọi người đều rõ ràng rằng cổ phiếu công nghệ đã đắt đỏ đến mức không thể tin nổi, lợi nhuận thực của doanh nghiệp không theo kịp đà tăng của giá cổ phiếu, nhưng khi kỳ vọng đã hình thành, dòng tiền sẵn sàng xông vào một cách mù quáng. Đây chẳng còn là đầu tư nữa, mà đúng hơn là một dạng thôi miên tập thể.

Gần đây, tôi thường cảm thán thế giới quá điên rồ, nhưng giờ mức độ này thực sự vượt xa mong đợi. Các tài sản ngoài thị trường tiền điện tử đang tăng vùn vụt, tiền pháp định liên tục mất giá, đằng sau vẻ hào nhoáng của sự phồn vinh này là toàn bộ rủi ro của hệ thống tài chính đã mở rộng đến mức chưa từng có.

Dựa trên logic này, có thể dự đoán một làn sóng dòng vốn lớn sẽ chảy vào thị trường tiền mã hóa. Về bản chất, đây là một dạng chủ nghĩa vô nghĩa tài chính đang đối đầu với một dạng chủ nghĩa vô nghĩa tài chính khác — sự hỗn loạn của tài chính truyền thống đang đẩy nhu cầu về BTC và ETH lên cao. Xu hướng này gần như là điều tất yếu.