Từ Tether đến USD1: 7 stablecoin phát triển nhanh nhất năm 2025

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Từ Tether đến USD1 do Trump hậu thuẫn: 7 stablecoin phát triển nhanh nhất năm 2025 Liên kết gốc: Năm 2025 là năm định hình cho stablecoin, với việc ký kết Đạo luật GENIUS, một đợt IPO thành công của Circle, và một số token vượt trội so với phần còn lại.

Kể từ đầu tháng 1, tổng cung stablecoin tính theo USD của Mỹ đã tăng hơn $100 tỷ đô la, lên tổng cộng $314 tỷ đô la. Nhưng điều đó không có nghĩa tất cả các loại stablecoin đều tăng cùng tốc độ.

Để đo hiệu suất của stablecoin, tốc độ lưu thông được tính dựa trên dữ liệu lịch sử từ trình tổng hợp giá crypto CoinGecko từ tháng 1 đến ngày 15 tháng 12. Tốc độ lưu thông chia tổng khối lượng giao dịch cho trung bình cung, cho ra kết quả số lần mỗi đồng coin, trung bình, đã được chuyển tay.

Như cựu Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa và Hợp đồng Tương lai Timothy Massad giải thích, đo lường tốc độ lưu thông tốt hơn là xếp hạng dựa chỉ vào tổng cung.

“Stablecoins có thể rất hữu ích mà không cần có vốn hóa thị trường lớn,” ông nói. “Nói cách khác, chính là tốc độ lưu thông, việc sử dụng trong giao dịch, và chúng có thể lưu hành rất nhanh ngay cả khi số lượng còn lại không lớn.”

Tether (USDT)

Tether đứng đầu danh sách với tốc độ lưu thông 166 vì nó đã lâu là một công cụ làm việc chính cho giao dịch crypto toàn cầu. Nó không thể tuyên bố là stablecoin đầu tiên — điều đó thuộc về BitUSD. Nhưng nó ra mắt cùng năm, năm 2014, và trở thành stablecoin phổ biến nhất.

Tether tự hào có vốn hóa thị trường là $186 tỷ đô la sau khi tăng 35% kể từ đầu năm, theo dữ liệu của CoinGecko. Phần lớn token Tether được giao dịch trên Ethereum (46.3%) và Tron (41.4%), theo dữ liệu của DeFi Llama.

Tether bắt đầu năm bằng việc chuyển đến El Salvador thân thiện với Bitcoin, nơi Tổng thống Nayib Bukele tuyên bố BTC là tiền tệ hợp pháp vào năm 2021. Tuy nhiên, đã có một số trục trặc. Vào tháng 3, một sàn giao dịch cấp cao cho biết sẽ loại bỏ USDT khỏi danh sách cho người dùng EU để tuân thủ quy định MiCA, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép.

Nhưng điều đó không ngăn cản công ty kiếm lợi nhuận lớn. Trong năm 2025, Tether đã ghi nhận lợi nhuận $10 tỷ đô la trong ba quý đầu năm, theo công ty công bố vào tháng 10.

Ripple USD (RLUSD)

Stablecoin của Ripple Labs, RLUSD, chiếm vị trí thứ hai với tốc độ lưu thông 71. Điều này có nghĩa, trung bình, mỗi token RLUSD đã được chuyển tay 71 lần kể từ đầu năm.

Trong hầu hết các danh sách stablecoin, USDC của Circle sẽ giữ vị trí này vì vốn hóa thị trường của nó là $78 tỷ đô la, vượt xa RLUSD với 1,3 tỷ đô la. Nhưng như Massad đã chỉ ra, hiệu suất của stablecoin liên quan nhiều hơn đến khả năng chuyển tiền hiệu quả hơn là tổng cung.

Ripple đã được tạm thời chấp thuận cấp phép ngân hàng quốc gia bởi Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ, hay OCC, vào tháng 12. Đây là bước tiến lớn cho RLUSD, đặt ra tiêu chuẩn cao nhất về tuân thủ stablecoin với cả cơ quan (OCC) liên bang và cơ quan quản lý (NYDFS) của bang.

Phó Chủ tịch cao cấp của Ripple về Stablecoin, Jack McDonald, thường nhấn mạnh rằng RLUSD được thiết kế đặc biệt cho mục đích sử dụng của các tổ chức.

Vào đầu tháng 12, Ripple nhận được sự chấp thuận từ Cơ quan Tiền tệ Singapore, hay MAS, để mở rộng thanh toán XRP và RLUSD tại Singapore. Và đầu năm nay, RLUSD đã được tích hợp vào nền tảng token hóa của Securitize. Điều này có nghĩa là nó là một trong những tài sản mà nhà đầu tư có thể hoán đổi lấy quỹ thị trường tiền tệ token hóa.

Circle (USDC)

USDC đạt tốc độ lưu thông 56 trong năm 2025, trong khi vốn hóa thị trường của nó tăng 78% lên 78,4 tỷ đô la tính đến ngày 15 tháng 12.

Có lẽ hơn bất kỳ đối thủ nào, Circle đã hưởng lợi lớn từ việc thông qua Đạo luật GENIUS. Mô hình hoạt động của nó đã gần giống với khung pháp lý do liên bang quy định, hiện đã trở thành luật của Hoa Kỳ. Điều này giúp Circle có lợi thế về tuân thủ và niềm tin của nhà đầu tư — và các nhà đầu tư đã để ý đến điều đó.

CRCL đã rất phổ biến với nhà đầu tư khi ra mắt đến mức Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) đã phải tạm dừng giao dịch ba lần. Kể từ đó, Circle đã báo cáo doanh thu quý 3 là $740 triệu đô la, tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái. Circle cũng đã ra mắt mạng thử nghiệm cho Arc, blockchain lớp 1 của họ, với các đối tác ban đầu là BlackRock, Visa và Amazon Web Services.

Circle cũng là một trong số các nhà phát hành stablecoin — bao gồm Ripple, Paxos và BitGo — đã nhận được sự chấp thuận tạm thời cho giấy phép ngân hàng quốc gia và sẽ mở rộng sang các dịch vụ tài chính toàn diện hơn.

USD1 (USD1)

USD1 là một trường hợp ngoại lệ vì nó ra mắt vào tháng 4, do đó chưa có gần một năm dữ liệu đầy đủ. Nhưng điều đó không ngăn cản nó đứng ngay cạnh bục vinh quang với tốc độ lưu thông 39.

Được phát hành bởi World Liberty Financial, một công ty tập trung vào crypto, USD1 được thiết kế từ đầu để trở thành stablecoin giao dịch có tính thanh khoản cao. Token này đạt vốn hóa thị trường là $1 tỷ đô la vào tháng 4, chưa đầy một tháng sau khi ra mắt, theo dữ liệu của CoinGecko.

Đã có một số dự đoán rất tích cực về sự phát triển của nó. Một số nhà phân tích tin rằng USD1 sẽ trở thành một đối thủ lớn trong thị trường stablecoin.

Dự án này dựa nhiều vào phân phối bán lẻ và các hợp tác quảng bá, bao gồm tích hợp với một số sàn giao dịch crypto tại Mỹ và các nền tảng khác, và đang cố gắng trở thành “stablecoin phổ biến của Solana” bằng cách hợp tác với nền tảng meme coin Bonk và sàn giao dịch phi tập trung Raydium.

PayPal USD (PYUSD)

Tốc độ lưu thông của PayPal USD là 18, đứng thứ năm trong danh sách này.

Ra mắt năm 2023, nó gây chú ý lớn vì là lần đầu tiên một nền tảng thanh toán đã cố gắng phát hành stablecoin — nhiều năm trước khi có khung pháp lý tại Hoa Kỳ.

Trong phần lớn năm nay, tốc độ tăng trưởng của PYUSD khá chậm. Vốn hóa thị trường của nó đạt đỉnh trên 1 tỷ đô la vào tháng 6 rồi ổn định vào tháng 9. Kể từ đó, nó đã gần như gấp ba lần, đạt 3,8 tỷ đô la tính đến ngày 15 tháng 12.

PayPal đã hợp tác với LayerZero để mở rộng sự hiện diện của token này trên chín blockchain mới, bao gồm Tron, Abstract, Aptos và Avalanche. Nhưng cũng có một số tranh cãi.

Vào tháng 10, các nhà quan sát nhận thấy rằng nhà phát hành PYUSD, Paxos, đã đúc và ngay lập tức đốt $1 nghìn tỷ token. Đây là một số lượng token vô cùng lớn, vượt quá gấp đôi GDP của thế giới. Paxos tuyên bố rằng đây là một lỗi kỹ thuật nội bộ, không có vi phạm an ninh và quỹ khách hàng vẫn an toàn.

USDe $300 USDe(

USDe của Ethena Labs thể hiện tốc độ lưu thông 11 trong năm 2025, với vốn hóa thị trường tăng nhẹ 11% từ 5,8 tỷ đô la vào tháng 1 lên 6,5 tỷ đô la vào ngày 15 tháng 12.

Nhưng quỹ đạo này bỏ qua thực tế là vốn hóa thị trường của nó đã tăng gần ) tỷ đô la trước khi xảy ra vụ sụp đổ nhanh vào đầu tháng 10.

USDe là stablecoin duy nhất trong danh sách này không được hỗ trợ bởi tiền fiat: Nó dựa trên chiến lược delta-neutral liên quan đến Ethereum staking và các hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn để phòng ngừa rủi ro. Nhưng dựa vào các phái sinh, nó có thể gây ra biến động lớn trong vốn hóa thị trường trong thời kỳ biến động cao và thay đổi tâm lý.

Ngay cả với cấu trúc ít rõ ràng hơn, các nhà ủng hộ token này vẫn gồm những nhân vật tên tuổi trong ngành. Nhưng không phải tất cả các nhà quản lý đều bị thuyết phục. Ethena Labs đã rút khỏi thị trường Đức vào tháng 4 do ngày càng có nhiều sự kiểm tra về tiêu chuẩn tuân thủ của họ.

USDS $15 USDS(

USDS của Sky cho thấy tốc độ cực thấp là 1 trong năm 2025 — và điều này là theo thiết kế. Để rõ ràng: Sky là thương hiệu mới của MakerDAO, một dự án DeFi gốc, còn USDS là thương hiệu mới của stablecoin DAI của họ.

Khác với USDT hoặc USDC, hoạt động như stablecoin giao dịch, hầu hết các token USDS đều bị khóa trong các vault của Maker hoặc các hợp đồng tiết kiệm làm tài sản thế chấp cho các khoản vay DeFi thay vì lưu hành tự do. Vai trò của nó trong DeFi gần hơn một công cụ tiết kiệm sinh lợi hơn là tiền kỹ thuật số, do đó nó tự nhiên ít chuyển đổi hơn.

Ví dụ, Sky Protocol hiện cung cấp mức thưởng 4% )trả bằng token SKY( cho người dùng giữ USDS. Tính đến năm 2025, USDS đã tăng vốn hóa từ 5,2 tỷ đô la đầu năm lên 9,8 tỷ đô la, tăng 85% chỉ trong chưa đầy 12 tháng.