Cột mốc quản trị lớn: Một giao thức DEX hàng đầu vừa thực hiện đốt 100 triệu token từ kho dự trữ của mình—tương đương khoảng 10% tổng cung bị xóa trong một giao dịch duy nhất—sau khi nhận được sự chấp thuận áp đảo của cộng đồng với tỷ lệ 99% trong cuộc bỏ phiếu. Động thái này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong kinh tế token.

Bối cảnh ở đây rất quan trọng. Trong năm năm liên tiếp, token chỉ hoạt động như một cơ chế quản trị, không mang lại giá trị kinh tế nào mặc dù đã thúc đẩy $4 nghìn tỷ khối lượng giao dịch trên nền tảng. Tất cả hoạt động đó tạo ra phí đáng kể, nhưng các nhà nắm giữ token không thấy gì.

Giờ đây, kịch bản đã thay đổi. Quản trị của giao thức vừa kích hoạt chế độ phí, điều này sẽ hướng khoảng $700 triệu đô la doanh thu hàng năm trở lại hệ sinh thái. Với những thay đổi cấu trúc này có hiệu lực, token đang được giao dịch ở mức $5.96—một bước ngoặt nơi các token quản trị cuối cùng bắt đầu hành xử như các cổ phần thực sự.

Sự chuyển đổi từ quyền bỏ phiếu thuần túy sang tham gia doanh thu có thể định hình lại cách thị trường định giá các utility token trong không gian DeFi.