Tháng 1 thường đánh dấu một cửa sổ tái cân bằng quan trọng cho các nhà quản lý danh mục đầu tư. Khi quét qua các điều kiện thị trường hiện tại trên các loại tài sản, triển vọng cho thấy một số mất cân đối đáng chú ý.

Hàng hóa đang đứng trên bãi mìn—hầu hết các biểu đồ đều cho thấy chúng bị quá đà và sẵn sàng cho sự trở về trung bình. Một đợt điều chỉnh ở đây sẽ không gây ngạc nhiên.

Cổ phiếu công nghệ? Đã chạy nóng rồi. Định giá đã kéo dài đến mức không thoải mái, và động thái rủi ro-lợi nhuận đã đảo chiều. Vốn mới chảy vào một phân khúc đã bị thổi phồng cảm giác như đang đuổi theo đà tăng đúng vào thời điểm sai lầm.

Đây là loại môi trường mà sự luân chuyển vốn trở nên quyết định. Các nhà đầu tư thực sự đang phân bổ vốn mới ở đâu? Đó là câu hỏi thực sự cần theo dõi.