Một cuộc điện thoại vào giữa đêm đã đặt ra một thực tế tàn khốc ngay trước mắt. Tài khoản từ 10.000U đã bị xóa sạch chỉ sau một đợt điều chỉnh thị trường 3%. Đây không phải là trường hợp cực đoan — chỉ cần xem lại lịch sử giao dịch sẽ thấy, với 9500U vào lệnh full margin, thậm chí mức cắt lỗ cơ bản cũng trở nên vô nghĩa.

Nhiều người mới vẫn còn mắc phải những hiểu lầm sâu sắc về giao dịch toàn bộ vốn, nghĩ rằng càng nhiều tiền và đặt cược càng lớn thì khả năng chống chịu rủi ro càng cao. Thực tế hoàn toàn ngược lại. Giao dịch toàn bộ không phải là mạng lưới an toàn, mà là bộ tăng tốc — dùng sai cách, nhanh hơn rất nhiều so với việc thua lỗ từng phần.

Kẻ sát thủ thực sự không nằm ở tỷ lệ đòn bẩy, mà ở tỷ lệ phần trăm vị thế. So sánh giữa hai tài khoản 1000U:

Tình huống A: Vào lệnh 900U, đòn bẩy 10 lần, chỉ cần thị trường đảo chiều 5% là bị xóa sổ.
Tình huống B: Vào lệnh 100U, cùng đòn bẩy, cần biến động 50% mới bị cháy tài khoản.

Khoảng cách chịu đựng áp lực của hai trường hợp chênh lệch tới mười lần. Vấn đề của người bạn đó về bản chất là đã đặt 95% vốn vào một biến động nhỏ. Với cách phân bổ vốn như vậy, bất kỳ dao động nhỏ nào của giá cũng đều có thể gây chết người.

Trong nửa năm tổng kết thực chiến, đã rút ra một quy luật bất biến: Quản lý vị thế luôn đứng hàng đầu. Điểm cốt lõi là không để một giao dịch chiếm quá 20% tổng vốn. Con số này nghe có vẻ bảo thủ, nhưng nó tạo ra không gian sống cho tài khoản — cho phép bạn mắc lỗi, cũng như điều chỉnh. Khi vận hành full margin, tài khoản không còn là công cụ đầu tư nữa, mà như một dây đàn căng thẳng, chỉ cần một rung động nhỏ cũng có thể làm toàn bộ hệ thống sụp đổ.