Liệu Cục Dự trữ Liên bang có tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm tới không? Câu hỏi này đang đặt ra trước mắt nhiều nhà đầu tư.

Một số nhà phân tích cho rằng, tốc độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2026 phụ thuộc chính vào hai yếu tố — thứ nhất là liệu lạm phát có thể tiếp tục giảm hay không, thứ hai là liệu nền kinh tế có duy trì được sự bền bỉ hay không. Từ các tín hiệu hiện tại, khả năng cao vẫn sẽ theo hướng nới lỏng dần dần.

Xét từ góc độ lạm phát. Nếu chỉ số PCE lõi có thể duy trì hướng tới mục tiêu 2%, thì khả năng Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất mới trong nửa đầu năm 2026 (dự kiến 2-3 lần) sẽ khá cao. Điều này là tín hiệu tích cực đối với phân bổ tài sản lớn, đặc biệt là các tài sản quyền chọn và tài sản mã hóa — trong môi trường nới lỏng, các tài sản rủi ro thường sẽ có cơ hội định giá lại.

Tất nhiên, tất cả những điều này đều dựa trên giả định rằng nền kinh tế không bị mất đà, thị trường lao động không sụp đổ. Nếu xuất hiện các sự kiện đen hoặc dữ liệu vượt dự kiến xấu đi, thì chính sách của Fed cũng có thể điều chỉnh. Vì vậy, trong hơn một năm tới, việc theo dõi dữ liệu lạm phát và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp sẽ rất quan trọng.