Trò chơi tài chính số: Tiết lộ chiến lược tiền điện tử của Mỹ

Trong giai đoạn chuyển đổi số của nền kinh tế toàn cầu, Tiền kỹ thuật số đã trở thành trọng tâm mới của cạnh tranh giữa các cường quốc. Gần đây, chính quyền Trump đã đưa ra một loạt Chính sách tiền tệ mã hóa mang tính đột phá, nhằm biến Mỹ thành “trung tâm Tài sản tiền điện tử toàn cầu”, từ đó duy trì và củng cố sự thống trị của đồng đô la trong kỷ nguyên tài chính số.

Chiến lược này không chỉ liên quan đến quy định tài chính và đổi mới công nghệ, mà còn ẩn chứa ý định tái cấu trúc cục diện quyền lực quốc tế. Dưới đây là việc hệ thống hóa và phân tích chiến lược này từ các khía cạnh động lực chiến lược, biện pháp chính sách, thách thức đối mặt và triển vọng tương lai.

Tài chính số và trò chơi: Tiết lộ chiến lược tiền điện tử của Mỹ image 0

Một, Động lực chiến lược: Bảo vệ quyền lực và đối phó với áp lực nội bộ và bên ngoài

Chính phủ Trump thúc đẩy chiến lược tài sản tiền điện tử, ở phía sau có nhiều động cơ, vừa có những cân nhắc thực tế về kinh tế và tài chính, vừa chứa đựng tham vọng chiến lược sâu sắc.

1. Giảm bớt áp lực nợ, củng cố sức hấp dẫn của tài sản đô la.

● Nợ công của Hoa Kỳ đã vượt qua 36 ngàn tỷ USD, tỷ lệ nợ so với GDP đã vượt quá 120%. Trong khi đó, các quốc gia chủ nợ chính tiếp tục giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ, nền tảng tín dụng của đô la Mỹ đang bị đặt dấu hỏi. Bằng cách đưa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác vào dự trữ chiến lược quốc gia, Hoa Kỳ đang cố gắng sử dụng “vàng kỹ thuật số” này để phòng ngừa rủi ro mất giá đô la, thu hút dòng vốn toàn cầu trở lại, và tăng cường niềm tin thị trường vào tài sản đô la.

2. Chiếm lĩnh điểm cao của tài chính kỹ thuật số, củng cố lợi thế ngành

● Cạnh tranh toàn cầu về tiền kỹ thuật số ngày càng gay gắt, các nền kinh tế lớn như Trung Quốc, Liên minh Châu Âu đang nâng cao quyền tự chủ tài chính thông qua tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Hoa Kỳ chọn cách tiếp cận tiền điện tử được thị trường hóa và tư nhân hóa, thông qua việc nới lỏng quy định để kích thích sự đổi mới trong công nghệ blockchain, thúc đẩy vốn và công nghệ tập trung vào lĩnh vực mã hóa, duy trì vị thế lãnh đạo trong cơ sở hạ tầng tài chính số và việc thiết lập tiêu chuẩn.

3. Nhóm lợi ích dịch vụ và chính trị bầu cử

● Gia đình Trump và những người ủng hộ của ông đã có sự bố trí sâu rộng trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử. Chính Trump nắm giữ tài sản tiền điện tử trị giá khoảng 25 triệu USD, ông còn phát hành các đồng token liên quan. Trong cuộc bầu cử năm 2024, ngành công nghiệp tiền điện tử đã cung cấp hơn 200 triệu USD tiền quyên góp chính trị cho ông. Sự “nới lỏng” trong chính sách và sự thúc đẩy lập pháp cũng đã phần nào đáp ứng yêu cầu của các nhóm lợi ích.

4. Đối phó với xu hướng “giảm phụ thuộc vào đồng đô la”, tái cấu trúc mạng lưới thanh toán

● Các quốc gia thị trường mới nổi đang tăng tốc thúc đẩy “giảm thiểu đô la Mỹ” trong thanh toán xuyên biên giới, tiền kỹ thuật số trở thành công cụ quan trọng. Hoa Kỳ thông qua stablecoin đô la Mỹ (như USDC) xây dựng vòng thanh toán mới: người dùng ở nước ngoài mua stablecoin, bên phát hành phải dự trữ số tiền tương đương bằng đô la Mỹ hoặc trái phiếu Mỹ, từ đó củng cố sự thâm nhập của đô la Mỹ trong giao dịch toàn cầu. Hành động này thực chất mở rộng quyền lực của đô la Mỹ đến mạng lưới blockchain.

Hai, các biện pháp cốt lõi: Thúc đẩy đồng bộ lập pháp, dự trữ và cải cách tổ chức.

Để đạt được mục tiêu “trung tâm toàn cầu về Tài sản tiền điện tử”, chính quyền Trump đã thực hiện nhiều biện pháp, từ thiết kế制度 đến phân bổ tài sản.

1. Đột phá lập pháp quan trọng, xây dựng khung quy định

a. Dự luật GENIUS: Thiết lập hệ thống quản lý stablecoin, yêu cầu stablecoin phải được gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, và định vị nó như “tiền tệ hợp pháp của đô la Mỹ”, thúc đẩy việc sử dụng rộng rãi trong thanh toán.

b. Luật L-G: Cam kết làm rõ phân loại tài sản kỹ thuật số, xác định ranh giới giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), giảm thiểu sự không chắc chắn về pháp lý.

c. Hủy bỏ quy tắc SAB121: Bãi bỏ quy định rằng các doanh nghiệp nắm giữ tài sản tiền điện tử phải được ghi nhận là nợ, giảm bớt rào cản cho các tổ chức tài chính tham gia vào dịch vụ lưu ký.

2. Xây dựng chiến lược dự trữ tài sản tiền điện tử quốc gia

● Vào tháng 3 năm 2025, Mỹ công bố sẽ đưa năm loại tài sản tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum vào dự trữ quốc gia, kế hoạch tăng cường 1 triệu đồng Bitcoin trong 5 năm, xây dựng “Fort Knox kỹ thuật số”. Những tài sản này chủ yếu đến từ việc tịch thu tư pháp, chính phủ cam kết giữ lâu dài, trao cho chúng vị thế dự trữ chiến lược tương tự như vàng.

3. Thành lập cơ quan phối hợp liên ngành, tăng cường thống nhất chính sách

● Nhà Trắng thành lập “Nhóm công tác thị trường tài sản kỹ thuật số” dưới sự giám sát của Ủy ban kinh tế quốc gia, do cố vấn về trí tuệ nhân tạo và các vấn đề mã hóa lãnh đạo, phối hợp với SEC, CFTC, Bộ Tài chính và nhiều bộ khác, nhằm thúc đẩy việc xây dựng khung quy định, tránh chồng chéo quyền hạn và phân mảnh chính sách.

4. Tổ chức hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử ở Nhà Trắng, xây dựng đồng thuận

● Vào tháng 3 năm 2025, Trump triệu tập các lãnh đạo doanh nghiệp mã hóa, quan chức chính phủ và học giả để tổ chức hội nghị thượng đỉnh, xác định bốn chương trình nghị sự bao gồm dự trữ, lập pháp, cải cách quản lý và nâng cao khả năng cạnh tranh, truyền tải tín hiệu rõ ràng về sự hỗ trợ chính sách đến xã hội, thúc đẩy chiến lược vào lộ trình thực hiện nhanh chóng.

Ba, đối mặt với thách thức: sự khác biệt nội bộ và cạnh tranh quốc tế đồng tồn.

Mặc dù chiến lược tiến triển nhanh chóng, nhưng tính bền vững của nó vẫn phải đối mặt với những hạn chế đáng kể từ bên trong và bên ngoài.

1. Cạnh tranh quản lý quốc tế và sự phân tách thị trường

● Liên minh Châu Âu thực hiện quy định nghiêm ngặt về “Luật Thị Trường Tài Sản Tiền Điện Tử” (MiCA), đặt ra tiêu chí cao cho việc phát hành stablecoin, hạn chế sự mở rộng của stablecoin đô la tại Châu Âu. Hàn Quốc, Singapore và một số quốc gia khác cũng đã triển khai hệ thống quản lý riêng, tiêu chuẩn toàn cầu không thống nhất làm tăng chi phí tuân thủ của doanh nghiệp, làm suy yếu khả năng cạnh tranh toàn cầu của các doanh nghiệp Mỹ.

2. Hệ thống tín dụng đô la gặp khủng hoảng niềm tin

● Quy mô nợ của Mỹ gia tăng, các quốc gia liên tục giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ, làm suy yếu tín dụng cơ bản của đồng đô la. Sự xuất hiện của các hệ thống thanh toán mới như đa dạng hóa đồng tiền thanh toán giao dịch dầu mỏ và “cầu tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương đa phương” cũng đang làm lung lay vị thế độc quyền của đồng đô la trong thanh toán quốc tế.

3. Quyền hạn và trách nhiệm quản lý trong nước không rõ ràng và mâu thuẫn giữa liên bang và tiểu bang

● SEC và CFTC đã có sự bất đồng lâu dài về thuộc tính của tài sản tiền điện tử, các tiêu chuẩn quản lý ở các tiểu bang không nhất quán (như Wyoming ủng hộ đổi mới, trong khi New York tuân thủ nghiêm ngặt), dẫn đến việc các doanh nghiệp phải đối mặt với môi trường tuân thủ phức tạp và mâu thuẫn, ảnh hưởng đến hiệu quả triển khai chiến lược trên toàn quốc.

4. Thị trường Tài sản tiền điện tử tự thân rủi ro

● Giá cả biến động mạnh, tranh cãi về tiêu thụ năng lượng, nguy cơ giao dịch trái phép,… khiến Tài sản tiền điện tử vẫn được coi là tài sản có rủi ro cao. Việc đưa vào dự trữ quốc gia quy mô lớn có thể khiến tài chính Mỹ tiếp xúc với rủi ro hệ thống của thị trường.

Bốn, Triển vọng: Lợi ích ngắn hạn và rủi ro dài hạn đan xen

Chiến lược tiền điện tử của chính quyền Trump đã tạo ra hiệu ứng rõ rệt trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài vẫn đầy biến số.

1. Thúc đẩy sự phát triển của thị trường trong ngắn hạn và mở rộng ảnh hưởng chính trị

● Sự nới lỏng quản lý đã thúc đẩy các doanh nghiệp như Coinbase, Circle mở rộng hoạt động tại Mỹ, tạo ra nhiều việc làm. Ngành công nghiệp mã hóa thông qua quyên góp chính trị và vận động hành lang đã hình thành sức ảnh hưởng chính sách không thể bỏ qua, vấn đề tài sản tiền điện tử dần trở thành lĩnh vực đồng thuận giữa hai đảng ở Mỹ.

2. Đối mặt với thử thách bền vững lâu dài

● Nếu tín dụng đô la Mỹ tiếp tục giảm, dự trữ Bitcoin có thể trở thành tài sản tránh rủi ro độc lập với đô la Mỹ, làm suy yếu chức năng “mở rộng đô la” của nó. Sự phân mảnh quy định toàn cầu cũng có thể buộc các doanh nghiệp phải tuân thủ nhiều quy định, làm giảm hiệu quả đổi mới.

3. Tăng cường sự phân chia trong quản trị tài chính toàn cầu

● Mỹ tự do hóa, EU kiểm soát chặt chẽ, Trung Quốc chủ quyền dẫn dắt — ba mô hình quản lý đang ngày càng phân hóa, xung đột giữa chủ quyền dữ liệu và quy tắc lưu thông xuyên biên giới gia tăng, có thể dẫn đến việc hệ thống tài chính kỹ thuật số toàn cầu hình thành các khu vực hóa, tăng cường độ khó trong phối hợp quốc tế.

Năm, con đường mới cho sự kéo dài quyền lực và sự không chắc chắn

● Chính phủ Trump sử dụng tài sản tiền điện tử như một công cụ, thực chất là cố gắng mở rộng quyền lực của đồng đô la vào lĩnh vực tài chính kỹ thuật số thông qua cơ chế kép “sắp xếp thể chế + gắn kết công nghệ”. Chiến lược này có thể củng cố vị thế dẫn đầu của Mỹ trong ngắn hạn thông qua sự năng động của thị trường và tạo ra nhu cầu mới cho hệ thống đô la.

● Tuy nhiên, liệu chiến lược này có thể duy trì hay không phụ thuộc vào khả năng của Hoa Kỳ trong việc ứng phó hiệu quả với nhiều thách thức như sự phân chia quy định trong nước, cạnh tranh quy tắc quốc tế và sự lung lay của nền tảng tín dụng đồng đô la.

● Đế chế tài chính trong kỷ nguyên số, không còn chỉ dựa vào quy mô quân sự hoặc kinh tế, mà còn phụ thuộc vào khả năng hình thành tiêu chuẩn công nghệ, quy tắc quản trị và hệ thống liên minh. Cấu trúc tài chính toàn cầu trong tương lai đang âm thầm được tái cấu trúc trong cuộc chơi “đồng đô la số” và “phi đô la hóa”. **$SLP **$GALA $HIGH