Chi phí thực sự của việc chờ đợi cơ hội thị trường hoàn hảo: Phân tích dựa trên dữ liệu

Việc bỏ lỡ thị trường vì bạn đang chờ đợi những điều kiện lý tưởng có cái giá rất cao. Theo nhà giáo dục tài chính Humphrey Yang, những người do dự để tham gia vào thị trường thực sự đang mất nhiều hơn họ nhận ra — không chỉ trong khoản lợi nhuận tiềm năng mà còn trong chi phí cơ hội.

Yang gần đây đã nêu bật một ví dụ hấp dẫn: một người bạn muốn mua sự tiếp xúc với S&P vào tháng 10 năm 2024 đã trì hoãn quyết định, cảm thấy do dự và không bao giờ cam kết. Nhanh chóng một năm sau, sự do dự đó đã khiến họ mất đi 15% lợi nhuận mà họ có thể đã đạt được chỉ bằng cách hành động vào thời điểm đó.

Bốn Nhà Đầu Tư: So Sánh 20 Năm

Để minh họa tại sao thời điểm gia nhập thị trường không quan trọng như mọi người nghĩ, Yang đã trình bày dữ liệu theo dõi bốn nhà đầu tư khác nhau trong 20 năm, mỗi người đóng góp khoảng 2.000 đô la hàng năm:

Nhà đầu tư A - Thời điểm thị trường hoàn hảo: Nhà đầu tư này đã quản lý để mua vào ở mọi điểm đáy của thị trường. Họ đã nắm bắt được những điểm vào tốt nhất có thể, tích lũy được lợi nhuận cao nhất chỉ nhờ vào thời điểm lý tưởng.

Nhà đầu tư B - Tham gia Liên tục Ngay lập tức: Thay vì chờ đợi các đợt giảm của thị trường, nhà đầu tư này đã mua vào thường xuyên mà không suy nghĩ quá nhiều về điều kiện thị trường. Mặc dù họ không đạt được lợi nhuận như Nhà đầu tư A, nhưng họ vẫn tích lũy được khối tài sản đáng kể nhờ vào sự nhất quán.

Nhà đầu tư C - Thời điểm không may: Nhà đầu tư này liên tục mua vào ở các đỉnh thị trường — những điểm vào tệ nhất có thể. Mặc dù liên tục tham gia vào các đỉnh thị trường, họ vẫn tích lũy được lợi nhuận đáng kể trong suốt hai thập kỷ.

Nhà đầu tư D - Tài sản toàn bộ bằng tiền mặt: Giữ mọi thứ bên lề bằng tiền mặt, nhà đầu tư này đã giảm hiệu suất đáng kể so với cả ba bên tham gia thị trường. Tài sản của họ hầu như không tăng trưởng so với những người thực sự đầu tư.

Bản án: Tham gia vào trò chơi tốt hơn là thời điểm hoàn hảo

Dữ liệu tiết lộ một sự thật không thoải mái: ngay cả thời điểm tồi tệ còn tốt hơn là không có thời điểm nào cả. Nhà đầu tư C, người đã có vận rủi khi mua gần đỉnh thị trường, vẫn vượt xa nhà đầu tư D với một khoảng cách đáng kể. Điều này cho thấy rằng rủi ro thực sự không phải là việc đưa ra những quyết định vào lệnh kém thỉnh thoảng — mà là không đưa ra bất kỳ quyết định nào.

Yang nhấn mạnh rằng ngoài những trường hợp hiếm hoi cần dự trữ tiền mặt, việc không đầu tư là sai lầm tốn kém nhất. Thị trường cộng dồn lợi nhuận theo thời gian, nhưng chỉ khi bạn thực sự tham gia vào nó.

Áp lực để tìm kiếm thời điểm hoàn hảo thường khiến các nhà đầu tư tiềm năng bị tê liệt. Họ chờ đợi những điều kiện tốt hơn, giá thấp hơn, hoặc những đợt điều chỉnh thị trường có thể không bao giờ đến. Trong khi đó, các nhà đầu tư nhất quán — dù có may mắn với thời điểm hay không — tích lũy tài sản ổn định thông qua sự tăng trưởng gộp.

Tại Sao Chờ Đợi Là Chiến Lược Rủi Ro Nhất

Thời điểm thị trường tự nhiên khiến bạn rời khỏi thị trường. Càng lâu bạn ở ngoài cuộc, chi phí cơ hội càng tích lũy. Lời khuyên của Yang cắt ngang sự ồn ào: ngừng cố gắng thông minh và bắt đầu kiên định.

Những nhà đầu tư nghiêm túc về việc xây dựng tài sản nên ưu tiên việc gia nhập hơn là thời điểm, hành động hơn là phân tích trì trệ. Việc điều kiện thị trường có cảm giác tối ưu hay không quan trọng ít hơn nhiều so với việc bạn có tham gia vào trò chơi hay không. Dữ liệu lịch sử cho thấy điều này rõ ràng — ngay cả những người có thời điểm thị trường tồi tệ vẫn có lợi hơn những người không bao giờ đầu tư.