Sự phục hồi của ngành bán dẫn và sự tăng vọt của năng lượng thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ đạt mức cao nhất trong 2 tuần.

Các thị trường chứng khoán Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch ngắn vào thứ Sáu trong vùng tích cực, với các chỉ số chính ghi nhận hiệu suất mạnh nhất trong hai tuần. Chỉ số S&P 500 tăng +0.54%, trong khi Nasdaq 100 vượt trội với mức tăng +0.78% và chỉ số Dow Jones Industrials tăng +0.61%. Các hợp đồng E-mini tháng 12 phản ánh sức mạnh tương tự, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng +0.50% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng +0.76%.

Điều gì đã thúc đẩy sự tăng giá?

Hai phân khúc thị trường khác nhau đã thúc đẩy sự tiến triển rộng rãi. Ngành công nghiệp bán dẫn đã dẫn đầu, với các nhà sản xuất chip ghi nhận mức tăng đáng kể đã nâng đỡ toàn bộ thị trường. Intel nổi lên như một diễn viên nổi bật của phiên giao dịch, tăng hơn +10% để đứng trong số những người tăng giá lớn nhất của S&P 500. Analog Devices, Micron Technology và ARM Holdings đều tăng hơn +2%, trong khi nhiều công ty bán dẫn khác—bao gồm ASML, Broadcom, Qualcomm, Texas Instruments, và Marvell Technology—đều ghi nhận mức tăng vượt quá +1%.

Tập hợp năng lượng đã cung cấp một nguồn sức mạnh thứ cấp. Giá dầu đã đạt mức cao nhất trong một tuần, với giá dầu thô WTI tăng hơn +1%. Chất xúc tác này đã đẩy cổ phiếu năng lượng tăng cao trên nhiều lĩnh vực. Diamondback Energy tăng hơn +2%, trong khi Devon Energy, ConocoPhillips, Halliburton, Valero Energy, Exxon Mobil và Chevron mỗi công ty đều tăng hơn +1%.

Các trò chơi tài sản kỹ thuật số tham gia vào sự tăng trưởng

Cổ phiếu liên kết với tiền điện tử đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư vào thứ Sáu. Riot Platforms tăng hơn +8%, trong khi MARA Holdings tăng hơn +6%. Coinbase Global đã tăng thêm hơn +3% vào giá trị của mình, và cả MicroStrategy và Galaxy Digital Holdings đều ghi nhận mức tăng vượt quá +1%. Sự tham gia này cho thấy các nhà tạo lập thị trường và các nhà giao dịch tích cực đang chuyển vốn về phía các tài sản kỹ thuật số và các bên hưởng lợi trong hệ sinh thái của chúng.

Câu Chuyện Giảm Lãi Suất Định Hình Lại Tài Sản Cố Định

Thị trường trái phiếu kho bạc đã trải qua sự đảo chiều của động lực đầu phiên khi sức mạnh của thị trường cổ phiếu gia tăng. Trái phiếu T-10 năm tháng 12 giảm 6.5 điểm, với lợi suất 10 năm phục hồi +2.5 điểm cơ bản lên 4.019% từ mức thấp nhất trong một tháng là 3.960%. Sự chuyển biến này phản ánh việc chốt lời trong số các nhà đầu tư an toàn khi sự lạc quan trên thị trường chứng khoán lấn át vị thế bay đến chất lượng.

Mặc dù sự yếu kém của Kho bạc vào thứ Sáu, sự đồng thuận của thị trường đã thay đổi mạnh mẽ liên quan đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Giá trị xác suất hiện phản ánh khả năng 83-84% về việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC vào tháng 12, một sự thay đổi mạnh mẽ từ chỉ 30% vào tuần trước. Việc định giá lại này diễn ra sau khi có dữ liệu kinh tế yếu và những bình luận ôn hòa từ các quan chức của Fed, điều này đã củng cố kỳ vọng về sự hỗ trợ.

Lợi suất trái phiếu ở châu Âu có kết quả trái chiều. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Đức tăng +0,9 điểm cơ bản lên 2,689%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Vương quốc Anh giảm -0,9 điểm cơ bản xuống 4,440%. Kỳ vọng lạm phát ở khu vực đồng euro cho thấy sự cứng nhắc hơn mong đợi, với kỳ vọng một năm tăng lên +2,8% từ +2,7%, vượt qua dự báo của các nhà kinh tế về một sự điều chỉnh xuống +2,6%.

Đà Tăng Mùa Báo Cáo Lợi Nhuận Tăng Tốc

Kết quả doanh nghiệp tiếp tục xác nhận sức mạnh của cổ phiếu. Với 475 trong số 500 công ty thuộc S&P 500 đã công bố kết quả Q3, tỷ lệ vượt dự báo lợi nhuận đứng ở mức 83% - hướng tới quý mạnh nhất kể từ năm 2021. Lợi nhuận Q3 của AggreGate tăng trưởng +14.6% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa ước tính đồng thuận là +7.2%, cung cấp hỗ trợ cơ bản cho quỹ đạo đi lên của thị trường.

Những Người Di Chuyển Nổi Bật

SanDisk đã tăng hơn +3% sau khi có thông tin về khả năng hợp tác giữa Mỹ và Nhật Bản để xây dựng năng lực sản xuất bộ nhớ flash NAND tại Hoa Kỳ thông qua một liên minh mà sẽ bao gồm Kioxia Holdings và SanDisk là các nhà đầu tư chính.

Ngược lại, Oracle giảm hơn -1% sau một lưu ý thận trọng của Morgan Stanley về việc tập đoàn công nghệ này tích lũy nợ lớn cho các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo có thể đe dọa đến tình hình tín dụng của nó. Deere & Co tiếp tục thua lỗ, giảm hơn -1% và cộng thêm vào mức giảm -6% hôm thứ Tư sau khi đưa ra hướng dẫn thu nhập ròng năm 2026 được điều chỉnh giảm xuống còn 4,00 tỷ USD đến 4,75 tỷ USD, thấp hơn mong đợi của thị trường là 5,31 tỷ USD.

Tiếp theo là gì?

Buổi biểu diễn vào thứ Sáu nhấn mạnh sự tự tin của nhà đầu tư vào câu chuyện hỗ trợ cho việc nới lỏng tiền tệ trong thời gian tới. Sự hội tụ của lợi nhuận vững chắc, lợi suất trái phiếu giảm và xác suất cắt giảm lãi suất tăng đã tạo ra một bối cảnh hỗ trợ cho thị trường cổ phiếu. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới—bao gồm báo cáo về việc làm và lạm phát bị trì hoãn từ Cục Thống kê Lao động—sẽ kiểm tra liệu sự lạc quan này có thể duy trì qua quyết định FOMC tháng 12 và hơn thế nữa hay không.

Các thị trường quốc tế tham gia vào đà tăng, với Euro Stoxx 50 tăng +0.27% lên mức cao nhất trong 1.5 tuần, Shanghai Composite của Trung Quốc tăng +0.34%, và Nikkei Stock 225 của Nhật Bản tăng +0.17%.