Tùy chọn Mua Dài Là Gì và Nó So Sánh Như Thế Nào Với Tùy Chọn Mua Chuẩn?

Hiểu sự phân biệt giữa tùy chọn mua và tùy chọn mua dài là rất quan trọng đối với các nhà giao dịch đang điều hướng thị trường phái sinh. Mặc dù những thuật ngữ này nghe có vẻ có thể hoán đổi cho nhau, nhưng chúng đại diện cho những cách tiếp cận cơ bản khác nhau đối với giao dịch cổ phiếu và mang lại các hồ sơ rủi ro-phần thưởng khác nhau.

Hiểu về Tùy Chọn Mua và Vị Trí Tùy Chọn Mua Dài

Một tùy chọn mua là một hợp đồng cấp cho nhà đầu tư quyền - nhưng không bắt buộc - mua cổ phiếu với giá thực hiện đã được xác định trước. Sự linh hoạt này cho phép các nhà giao dịch tận dụng sự tăng giá của cổ phiếu trong khi hạn chế rủi ro thua lỗ của họ. Mức thua lỗ tối đa được giới hạn ở mức phí bảo hiểm đã trả cho hợp đồng.

Ngược lại, một tùy chọn mua dài liên quan đến việc sở hữu thực sự cổ phiếu. Các nhà giao dịch mua cổ phiếu với kỳ vọng rằng giá trị của nó sẽ vượt quá một mức giá thực hiện cụ thể trước khi ngày hết hạn đến. Điều này đặt người nắm giữ ở vị trí là một cổ đông thay vì là một người nắm giữ hợp đồng.

Những Khác Biệt Quan Trọng

Sự phân biệt cơ bản nằm ở quyền sở hữu và nghĩa vụ. Nhà đầu tư mua cổ phiếu dài hạn có được cổ phần ngay lập tức và trở thành người có quyền nhận phần thưởng cổ tức. Trong khi đó, người mua tùy chọn mua nhận được quyền lợi mua với giá chiết khấu mà không cần xác lập quyền sở hữu cho đến khi họ thực hiện hợp đồng.

Trần lợi nhuận khác biệt đáng kể giữa các phương pháp này. Vị thế mua dài về lý thuyết cung cấp tiềm năng tăng không giới hạn—giá cổ phiếu có thể tăng lên vô hạn. Các nhà giao dịch tùy chọn mua phải đối mặt với lợi nhuận khiêm tốn hơn vì phần thưởng của họ đến từ sự chênh lệch giá giữa giá thị trường và giá thực hiện.

Những Cân Nhắc Về Rủi Ro Và Phần Thưởng

Người nắm giữ tùy chọn mua được hưởng lợi từ rủi ro giới hạn; tổn thất tối đa của họ bằng với chi phí hợp đồng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch gọi dài hấp thụ toàn bộ sự biến động của cổ phiếu. Nếu cổ phiếu không tăng lên trên mức giá thực hiện trước khi hết hạn, họ sẽ phải đối mặt với tổn thất trực tiếp trên vốn đầu tư của mình.

Thu nhập cổ tức đại diện cho một sự khác biệt quan trọng khác. Các cổ đông trong các vị thế quyền chọn mua dài hạn nhận được các khoản thanh toán cổ tức thường xuyên. Người mua tùy chọn mua không nhận được khoản bồi thường nào vì họ không nắm giữ cổ phần trong công ty cơ sở—ít nhất là cho đến khi thực hiện hợp đồng của họ.

Lựa Chọn Của Bạn

Cả hai cách tiếp cận phục vụ cho các triết lý giao dịch khác nhau. Các nhà giao dịch bảo thủ có thể thích tùy chọn mua vì các tham số rủi ro được xác định và mức giá vào thấp hơn cho các cổ phiếu chất lượng. Các nhà đầu tư hung hãn theo đuổi sự tăng trưởng tối đa thường có xu hướng nghiêng về các vị thế mua dài mặc dù có hồ sơ rủi ro cao hơn.

Hiểu những sắc thái này giúp các nhà giao dịch định hình lựa chọn vị thế của họ với khả năng chấp nhận rủi ro và triển vọng thị trường.