Ba công ty thiết bị không dây của Mỹ Vị thế để tận dụng sự bùng nổ hạ tầng 5G, đám mây và cáp quang

Ngành thiết bị không dây đang chứng kiến những động lực chưa từng có từ việc triển khai 5G tăng tốc, di chuyển đám mây và tăng cường mạng sợi. Motorola Solutions (MSI), Ubiquiti (UI), và InterDigital (IDCC) nổi bật như những người hưởng lợi chính từ sự chuyển đổi cấu trúc này, mặc dù áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn từ chi phí nguyên liệu, gián đoạn chuỗi cung ứng và thách thức về tồn kho vẫn là những cản trở.

Ba Cổ Phiếu Đáng Chú Ý

Motorola Solutions (MSI): Nhà sản xuất thiết bị truyền thông có trụ sở tại Chicago duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực di động doanh nghiệp phục vụ mục đích quan trọng, giám sát video và truyền thông an toàn công cộng. Đà phát triển gần đây trong các thị trường này là rõ ràng—ước tính đồng thuận của Zacks cho thu nhập hiện tại và thu nhập tài chính tiếp theo của công ty đã được nâng lên lần lượt là 4,3% và 3% kể từ tháng 10 năm 2024. Giao dịch với Zacks Rank #2 (Buy), MSI dự báo tăng trưởng thu nhập dài hạn là 9,1%, phản ánh nhu cầu ổn định từ cơ sở khách hàng ngách của mình.

Ubiquiti (UI): Có trụ sở tại New York, Ubiquiti sản xuất các giải pháp hạ tầng mạng toàn diện nhắm đến cả thị trường phát triển và mới nổi. Kiến trúc nền tảng độc quyền của công ty cho phép chu kỳ sản phẩm nhanh chóng và triển khai hiệu quả về chi phí. UI đã tăng 202% trong năm qua, với các ước tính đồng thuận được điều chỉnh mạnh mẽ lên—60.2% cho thu nhập tài khóa hiện tại và 54.2% cho tài khóa tiếp theo. Zacks Rank #1 (Strong Buy) phản ánh sự tự tin của thị trường vào khả năng của nó trong việc nắm bắt cả việc mở rộng kết nối ở các khu vực đang phát triển và mở rộng băng thông ở các thị trường trưởng thành.

InterDigital (IDCC): Nhà đổi mới công nghệ không dây có trụ sở tại Wilmington đã mang lại lợi nhuận xuất sắc, tăng 132,5% hàng năm. IDCC báo cáo mức bất ngờ về thu nhập trung bình trong bốn quý gần nhất là 54,3%, trong khi các ước tính tài chính hiện tại và tiếp theo đã được điều chỉnh tăng lần lượt 178,1% và 66,2% kể từ tháng 10 năm 2024. Danh mục công nghệ đa dạng của công ty—bao gồm các giải pháp di động tiên tiến, cảm biến, công nghệ giao diện người dùng và video—đặt nó ở vị trí tốt để kiếm tiền từ thị trường IoT và 5G khổng lồ. Xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh) với kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận dài hạn 15%.

Xu Hướng Ngành: Tại Sao Ngành Thiết Bị Không Dây Đang Vượt Trội

Sự Chuyển Mình Cơ Sở Hạ Tầng 5G và Đám Mây: Các nhà điều hành viễn thông đang nhanh chóng triển khai mạng 5G trong khi đồng thời chuyển đổi khối lượng công việc sang cơ sở hạ tầng đám mây. Các mạng quang học đang được mở rộng để hỗ trợ cả kết nối không dây và có dây. Sự di cư kép này tạo ra cơ hội doanh thu đáng kể cho các nhà sản xuất thiết bị cung cấp cơ sở hạ tầng cơ bản—từ thiết bị mạng truy cập radio đến các giải pháp điện toán biên.

Hiệu suất Thị trường: Ngành Thiết bị Không dây của Zacks đã vượt trội hơn đáng kể so với các cổ phiếu rộng lớn hơn của Mỹ. Trong năm qua, ngành này đã tăng 44,2% so với mức tăng 15,9% của S&P 500 và 26,6% của ngành Máy tính và Công nghệ rộng lớn hơn. Ngành hiện đang xếp hạng #20 trong hơn 250 ngành được Zacks theo dõi, đưa nó vào top 8%—một vị trí lịch sử thường liên quan đến hiệu suất thu nhập tương lai vượt trội.

Kiểm tra thực tế định giá: Ngành công nghiệp giao dịch ở mức 37,1X EV/EBITDA 12 tháng gần nhất, cao hơn nhiều so với mức 18,41X của S&P 500 và 19,32X của ngành công nghệ. Mức chênh lệch này phản ánh niềm tin của thị trường vào sự tăng trưởng bền vững, mặc dù lịch sử năm năm cho thấy ngành này đã dao động giữa 6,47X và 37,1X, với mức trung bình là 14,62X. Các định giá hiện tại phản ánh mong đợi tăng trưởng mạnh mẽ.

Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng và thách thức

Hội tụ Mạng: Các nhà khai thác đang hợp nhất giọng nói, video và dữ liệu vào các kiến trúc mạng thống nhất. Điều này đòi hỏi đầu tư vốn đáng kể vào cơ sở hạ tầng hội tụ, tạo ra các dòng doanh thu nhiều năm cho các nhà cung cấp thiết bị không dây. Sự chuyển dịch này cho phép mở rộng phạm vi phủ sóng nông thôn và tối ưu hóa chi phí cho các nhà cung cấp dịch vụ.

Sự Phát Triển IoT: Kết nối Internet of Things được hỗ trợ bởi 5G dự kiến sẽ tạo ra nhu cầu đáng kể về thiết bị và cơ sở hạ tầng. Điều này mở rộng thị trường có thể tiếp cận ra ngoài thiết bị viễn thông truyền thống vào di động doanh nghiệp, tự động hóa công nghiệp, và các thiết bị kết nối.

Áp lực biên lợi nhuận cần theo dõi: Mặc dù có triển vọng tăng trưởng, nhưng những cản trở về khả năng sinh lợi vẫn tồn tại. Chi phí sản phẩm 5G thế hệ đầu tiên vẫn ở mức cao, căng thẳng địa chính trị ( xung đột Nga-Ukraine, những phát triển tại Trung Đông ) đang làm gián đoạn chuỗi cung ứng, và sự không chắc chắn về thuế quan tiếp tục làm tăng giá thành linh kiện. Thời gian chờ lâu cho các vật liệu quan trọng đang trì hoãn việc triển khai mạng băng thông rộng mới và làm gia tăng chi phí sản xuất. Ngoài ra, mức tồn kho cao của khách hàng phản ánh sự do dự trong nền kinh tế vĩ mô, điều này có thể hạn chế dòng đơn hàng trong thời gian gần.

Kết luận

Ngành thiết bị không dây của Mỹ đang trải qua một làn sóng cấu trúc do đầu tư 5G, di chuyển đám mây và tăng cường sợi quang. Trong ba người chơi nổi bật, Motorola Solutions mang lại tăng trưởng ổn định với trọng tâm doanh nghiệp, Ubiquiti chiếm lĩnh việc xây dựng kết nối thị trường mới nổi với động lực bùng nổ gần đây, và InterDigital thu lợi từ việc cấp phép công nghệ không dây tiên tiến ở quy mô lớn. Những động lực cơ bản mạnh mẽ biện minh cho các định giá cao, mặc dù các nhà đầu tư nên theo dõi việc bình thường hóa chuỗi cung ứng và giảm tồn kho của khách hàng trước khi mong đợi sự gia tăng lợi nhuận.