Tại sao Alphabet vẫn là lựa chọn thông minh ngay cả khi thị trường gặp khó khăn

Khi Warren Buffett có động thái, Phố Wall chú ý. Hồ sơ thành công của nhà đầu tư huyền thoại nói lên tất cả – Berkshire Hathaway đã mang lại lợi tức hàng năm khoảng 20% so với 10% của S&P 500, một sự vượt trội lớn trong gần sáu thập kỷ.

Điều gì đã thu hút sự chú ý gần đây? Sự gia tăng đáng kể của Buffett trong Alphabet trong quý 3, đánh dấu một cược công nghệ hiếm hoi từ người thường tránh ngành này. Với vốn hóa thị trường 3.4 nghìn tỷ đô la, động thái này báo hiệu sự tự tin vào một cơ hội cụ thể.

Nền tảng Đầu tư Cốt lõi

Buffett không đuổi theo mọi thứ sáng bóng. Ông săn lùng hai điều: lợi thế cạnh tranh không thể đánh bại và mức giá đầu vào hợp lý. Alphabet đáp ứng cả hai tiêu chí.

Bắt đầu với hàng rào. Google Search chiếm khoảng 90% thị phần tìm kiếm toàn cầu - một vị trí quá thống trị đến nỗi nó đã trở thành một động từ trong ngôn ngữ hàng ngày. Đây không chỉ là sự lãnh đạo thị trường; mà còn là sự thống trị về cấu trúc. Các nhà quảng cáo liên tục chi tiêu ở đây vì đó là nơi người dùng có mặt, tạo ra một chu trình tự củng cố.

Nhưng đây là điều làm cho thời điểm này trở nên thú vị: Alphabet đang đẩy mạnh vào trí tuệ nhân tạo, không phải thay thế, lợi thế này. Những cải tiến AI cho Google Search củng cố nền tảng quảng cáo, giữ cho dòng doanh thu này vững mạnh.

Động Cơ Tăng Trưởng Mà Hầu Như Ai Cũng Bỏ Lỡ

Trong khi tìm kiếm thu hút sự chú ý, Google Cloud lại là câu chuyện bị bỏ qua. Doanh thu tăng 34% vượt qua $15 tỷ trong quý trước, nhờ vào cơn sóng hạ tầng AI. Khi các doanh nghiệp chạy đua để xây dựng năng lực AI, Google Cloud đứng ở giao điểm của cung và cầu.

Đây không phải là sự tăng trưởng đầu cơ – mà là bằng chứng hoạt động trong thời gian thực bằng các con số.

Kiểm tra thực tế định giá

Đây là phần đối lập: trong thời gian mua vào của Buffett, Alphabet giao dịch ở mức 17-23 lần lợi nhuận dự phóng. Hôm nay nó gần 27 lần, nhưng vẫn rẻ so với các xu hướng tăng trưởng và vị trí cạnh tranh.

So sánh điều đó với nhiều cổ phiếu “tăng trưởng” đang giao dịch ở mức 40-50 lần lợi nhuận với một nửa sự ổn định doanh thu.

Điều này có nghĩa gì đối với việc xây dựng danh mục đầu tư

Chu kỳ thị trường xảy ra. Thị trường tăng giá không kéo dài mãi mãi, và các đợt điều chỉnh được tích hợp vào hệ thống. Sự khác biệt giữa việc bị tổn thương và phục hồi nhanh chóng nằm ở sự cấu thành danh mục đầu tư.

Các công ty có thị trường đã được thiết lập, mô hình kinh doanh đã được chứng minh và lợi thế cạnh tranh thực sự hấp thụ sự suy thoái một cách khác nhau. Họ không biến mất; họ hợp nhất và nổi lên mạnh mẽ hơn.

Alphabet có những đặc điểm đó. Nó đủ phòng thủ để vượt qua những giai đoạn khó khăn, nhưng vẫn được định vị để gia tăng tài sản trong những thời kỳ tốt đẹp phía trước.

Sự hiểu biết thực sự? Buffett không đang gọi một cuộc khủng hoảng hay dự đoán thị trường. Ông chỉ đơn giản là làm những gì ông luôn làm – mua chất lượng với giá cả hợp lý khi cơ hội xuất hiện.