Ba cổ phiếu của Mỹ đáng chú ý: Khám phá giá trị lâu dài trong thị trường ngày nay

Tại sao chất lượng quan trọng hơn cả giá cả

Khi đánh giá các cơ hội đầu tư, nhiều người bỏ qua một nguyên tắc cơ bản: tìm kiếm những công ty xuất sắc với mức giá hợp lý thường mang lại lợi nhuận tốt hơn việc theo đuổi các món hời từ những doanh nghiệp trung bình. Điều này càng đúng hơn đối với những người có tầm nhìn đầu tư từ năm đến mười năm. Câu hỏi đặt ra là: cổ phiếu nào của Mỹ kết hợp giữa tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ với mức định giá hợp lý?

Ba cái tên đáng được xem xét - mỗi cái hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau, nhưng tất cả đều được định vị để hưởng lợi từ những xu hướng thị trường cấu trúc đang diễn ra trong những năm tới.

Amazon: Gã Khổng Lồ Công Nghệ Vẫn Hành Động Như Một Startup

Amazon [(NASDAQ: AMZN)] có thể có vẻ là một ứng cử viên không hợp lý cho việc vượt trội bền vững, với vốn hóa thị trường 2,7 triệu tỷ USD và xu hướng trở thành công ty tạo ra doanh thu lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, đây là điều làm cho nó khác biệt với các đối thủ lớn khác: thay vì trả lại vốn cho cổ đông, Amazon không ngừng tái đầu tư lợi nhuận vào các cơ hội mới nổi và các dự án thử nghiệm.

Triết lý này đã định hình lại ngành bán lẻ, tạo ra ngành công nghiệp điện toán đám mây và tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng hai chữ số bất chấp quy mô khổng lồ của công ty. Kết quả của quý trước đã nhấn mạnh động lực này, với sự tăng tốc rõ rệt trong các lĩnh vực thương mại điện tử, quảng cáo kỹ thuật số và AWS.

Quan hệ đối tác gần đây với OpenAI—một thỏa thuận trị giá $38 tỷ đô la có thể mở rộng trong bảy năm—nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh của AWS. Bằng cách làm cho các mô hình của OpenAI có sẵn thông qua Amazon Bedrock, công ty củng cố vị thế của mình như là nền tảng hạ tầng cho đổi mới AI, ngay cả khi vẫn duy trì một khoản đầu tư cạnh tranh vào Anthropic.

Ngoài đám mây và trí tuệ nhân tạo, Dự án Kuiper, sẽ ra mắt vào cuối năm nay, mở ra một dòng doanh thu hoàn toàn mới thông qua băng thông vệ tinh. Trong khi đó, thương mại điện tử vẫn chỉ chiếm một phần nhỏ trong thị trường bán lẻ toàn cầu $32 nghìn tỷ đô la, và điện toán đám mây tiếp tục chiếm lĩnh thị phần từ chi tiêu CNTT truyền thống - cả hai lĩnh vực này vẫn còn rộng lớn trong nhiều năm tới.

Vita Coco: Một Thương Hiệu Tiêu Dùng Lên Ngôi Trong Một Xu Hướng Danh Mục

Trong khi công nghệ thống trị các tiêu đề, các thương hiệu đồ uống tiêu dùng có thể tạo ra lợi nhuận lâu dài đáng kể. Lịch sử chứng minh điều này: Coca-Cola đã mang lại sự giàu có đáng kể cho những người nắm giữ lâu dài, và gần đây hơn, Monster Beverage và Celsius Holdings đã tận dụng các loại đồ uống mới nổi.

Vita Coco [(NASDAQ: COCO)], với vốn hóa thị trường 2,3 tỷ USD, chiếm khoảng 42% thị trường nước dừa tại Mỹ và thậm chí còn chiếm thị phần lớn hơn ở châu Âu. Điều đáng chú ý: mặc dù ở vị trí thống trị này, doanh thu đã tăng 37% trong quý trước, với thương hiệu Vita Coco cốt lõi tăng tốc 42%.

Người sáng lập công ty cho rằng điều này là do nước dừa đã chuyển từ thị trường ngách sang thị trường đại chúng trên toàn cầu. Hỗ trợ cho giả thuyết này: danh mục này đã mở rộng 22% từ đầu năm đến nay ở Mỹ, 32% ở Vương quốc Anh và vượt quá 100% tăng trưởng ở Đức. Áp lực từ thuế quan hiện đang gây sức ép lên biên lợi nhuận, mặc dù việc tăng giá đang bù đắp một phần tác động.

Giao dịch ở mức khoảng 35 lần thu nhập có thể có vẻ đắt đỏ, nhưng nếu danh mục nước dừa đạt được trạng thái chính thống tương đương với đồ uống năng lượng hoặc đồ uống thể thao, thì các định giá hiện tại có thể chứng minh là hợp lý cho các nhà đầu tư dài hạn đang đặt cược vào sự mở rộng đáng kể của danh mục.

On Semiconductor: Chuyên gia chip nguồn được định vị cho hạ tầng AI

On Semiconductor [(NASDAQ: ON)] sản xuất các chip nguồn và cảm biến, truyền thống phục vụ cho thị trường xe điện và cơ sở hạ tầng năng lượng. Cơ hội mới nổi nằm ở các trung tâm dữ liệu AI—các cơ sở yêu cầu hiệu suất năng lượng cực kỳ cao để quản lý lượng điện tiêu thụ khổng lồ.

Yêu cầu này đang chuyển đổi việc áp dụng từ các IGBT silicon truyền thống sang các bán dẫn hợp chất như nitrua gallium (GaN) và cacbua silicon (SiC). On Semi nắm giữ thị phần chi phối từ 35-40% trong lĩnh vực cacbua silicon, lựa chọn tiên tiến hơn.

Trong cuộc họp báo cáo thu nhập gần đây, ban lãnh đạo đã tiết lộ rằng phân khúc trung tâm dữ liệu mới đạt $250 triệu năm nay, gấp hơn hai lần so với năm trước - vẫn chỉ chiếm 4% doanh thu hiện tại, nhưng rõ ràng đang tăng tốc. Một sự hợp tác với Nvidia về kiến trúc nguồn DC 800-volt cho các chip thế hệ tiếp theo càng khẳng định sự liên quan của On.

Các khó khăn hiện tại là có thật: Thị trường chip cho xe điện và công nghiệp đã trải qua một đợt suy giảm sau đại dịch, gây áp lực lên doanh thu và lợi nhuận. Tuy nhiên, tất cả các phân khúc đều cho thấy sự tăng trưởng từ giữa đến một con số theo quý trong Q3, cho thấy sự hình thành đáy chu kỳ.

Với mức định giá 22 lần ước tính lợi nhuận trong tương lai, định giá có vẻ hợp lý nếu lợi nhuận thực sự đang ở mức thấp theo chu kỳ. Sự phục hồi trong các thị trường EV, kết hợp với nhu cầu tăng vọt về cơ sở hạ tầng điện cho trung tâm dữ liệu, có thể mở ra tiềm năng tăng trưởng đáng kể khi các chu kỳ này đảo chiều.

Điểm lưu ý: Tăng trưởng lâu dài thông qua các xu hướng cấu trúc

Ba công ty này—Amazon, Vita Coco và On Semiconductor—mỗi công ty đều được hưởng lợi từ những xu hướng cấu trúc mạnh mẽ nhưng khác biệt: việc áp dụng AI và hạ tầng đám mây, sự mở rộng danh mục tiêu dùng về các đồ uống lành mạnh hơn, và các yêu cầu về hiệu suất năng lượng của điện toán thế hệ tiếp theo. Mỗi công ty đều giao dịch ở mức định giá mà thưởng cho những nhà đầu tư kiên nhẫn, đặc biệt là những người thoải mái giữ cổ phiếu trong nhiều năm trong khi những xu hướng này tích lũy.