Bạn nên điều hướng các cơ hội đầu tư như thế nào trong năm 2023?

Bức tranh đầu tư hướng tới năm 2023 đang trình bày một câu đố phức tạp. Sau một năm 2022 khắc nghiệt—đặc trưng bởi căng thẳng địa chính trị, sự biến động của năng lượng, lạm phát dai dẳng và các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ—môi trường vĩ mô vẫn còn nguy hiểm. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đã báo hiệu rằng việc thắt chặt chính sách sẽ tiếp tục kéo dài trong suốt phần lớn năm, với việc cắt giảm lãi suất khó có khả năng xảy ra cho đến cuối năm 2023 hoặc đầu năm 2024. Trong bối cảnh này, hầu hết các nhà kinh tế dự đoán một sự chậm lại hoặc suy thoái tiềm năng vào giữa năm, buộc các nhà đầu tư phải xem xét lại cách tiếp cận của mình một cách cơ bản.

Kịch bản cũ của “mua và nắm giữ cổ phiếu” sẽ không còn hiệu quả trong năm 2023. Thay vào đó, thành công đòi hỏi một cách tiếp cận tinh vi và linh hoạt hơn, dựa trên ba nguyên tắc cốt lõi.

Bước Một: Điều chỉnh Kỳ vọng về Hiệu suất Doanh nghiệp

Triển vọng thu nhập cho năm 2023 vẫn còn mờ mịt. Các công ty đang bị kẹt giữa những áp lực mâu thuẫn—quản lý sự nén biên lợi nhuận từ lạm phát kéo dài trong khi vật lộn với nhu cầu tiêu dùng yếu hơn. Các nhà phân tích đã bắt đầu cắt giảm dự báo lợi nhuận trên hầu hết các lĩnh vực, và nhiều điều chỉnh giảm hơn nữa có khả năng xảy ra khi những khó khăn kinh tế gia tăng.

Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu, điều này có nghĩa là chấp nhận rằng giá cổ phiếu có thể kém hiệu quả so với mức trung bình lịch sử. Thị trường Mỹ đã trải qua một năm 2022 khắc nghiệt—chỉ số S&P 500 giảm 19,44%—được coi là một câu chuyện cảnh báo. Trong khi chỉ số đã phục hồi khoảng 5% tính đến nay trong năm 2023, đà phục hồi bền vững vẫn không chắc chắn do những thách thức kinh tế vĩ mô kéo dài. Thay vì đuổi theo hiệu suất, các nhà đầu tư kiên nhẫn nên định vị mình để hưởng lợi từ sự phục hồi tài chính dần dần thay vì mong đợi những khoản lợi nhuận ấn tượng trong ngắn hạn.

Bước Hai: Xây dựng một danh mục đầu tư thực sự đa dạng

Trong những thị trường không chắc chắn, sự tập trung là kẻ thù. Một phân bổ cân bằng giữa nhiều loại tài sản cung cấp cả sự bảo vệ giảm giá và sự tiếp xúc tăng giá. Dưới đây là cách suy nghĩ về từng thành phần:

Chứng Khoán Thu Nhập Cố Định Dẫn Đầu Sự Khôi Phục: Thị trường trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ hiện đang cung cấp lợi suất hấp dẫn sau nhiều năm lợi suất bị kìm nén. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hai Năm đứng ở mức khoảng 4,13%, trong khi lợi suất Mười Năm dao động gần 3,45%—các lựa chọn hấp dẫn thay thế cho lợi suất cổ phiếu. Trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư là một con đường khác, hiện đang cung cấp lợi suất khoảng 5% với rủi ro tín dụng có thể quản lý cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.

Vàng: Rào Cản Lạm Phát: Kim loại quý đã tỏa sáng trong các giai đoạn suy thoái và đóng vai trò như một hàng rào lạm phát hiệu quả. Sau khi chỉ mang lại lợi suất hàng năm 0,4% vào năm 2022, vàng đã tăng hơn 6% chỉ trong năm 2023. Với việc yếu kém kinh tế có thể làm suy yếu thêm đồng đô la Mỹ, giá vàng có thể duy trì ở mức cao trong suốt năm.

Cổ phiếu: Chất lượng hơn Tăng trưởng: Nếu bạn duy trì sự tiếp xúc với cổ phiếu, hãy tập trung vào những công ty tài chính vững mạnh có lợi thế cạnh tranh, vị trí thị trường mạnh mẽ và khả năng phục hồi đã được chứng minh. Tránh việc theo đuổi các tên đầu cơ; thay vào đó, hãy nhắm đến các chứng khoán chất lượng cao, có tính thanh khoản cao, có khả năng chịu đựng sự biến động kéo dài của thị trường.

Bước Ba: Theo Dõi và Cân Bằng Một Cách Chủ Động Liên Tục

Các chiến lược mua và giữ thụ động thất bại trong những thị trường gấu kéo dài. Các nhà đầu tư thành công năm 2023 sẽ luôn tham gia, liên tục theo dõi cách các loại tài sản khác nhau hoạt động so với kỳ vọng. Khi một số tài sản vượt trội trong khi những tài sản khác tụt lại, việc tái cân bằng định kỳ đảm bảo rằng danh mục đầu tư của bạn vẫn phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và triển vọng thị trường.

Kết luận

Năm 2023 đòi hỏi sự kiên nhẫn, kỷ luật và linh hoạt. Những nhà đầu tư thành công sẽ không phải là những người dự đoán chính xác đáy thị trường hoặc đuổi theo đợt tăng giá lớn tiếp theo. Thay vào đó, họ sẽ là những người đa dạng hóa một cách thông minh trên các loại cổ phiếu, trái phiếu và tài sản thay thế; quản lý kỳ vọng xung quanh thu nhập của các công ty; và vẫn sẵn sàng điều chỉnh hướng đi khi có thông tin mới xuất hiện.

Biến động sẽ tiếp tục tồn tại, nhưng các danh mục đầu tư được xây dựng một cách cẩn thận với các quy trình cân bằng rõ ràng có thể điều hướng sự không chắc chắn mà không để những quyết định do hoảng loạn gây ra làm sai lệch việc tạo ra tài sản lâu dài.