Các nhà giao dịch ở Tokyo gần đây gặp khó khăn. Chủ tịch Ngân hàng trung ương Nhật Bản, ông Ueda Kazuo, đã có một bài phát biểu tại Liên đoàn các đoàn thể kinh tế Nhật Bản vài ngày trước, trực tiếp tuyên bố: Thời kỳ lãi suất siêu thấp kéo dài hàng chục năm ở Nhật Bản chính thức kết thúc.

Thông tin cốt lõi rất mạnh mẽ - lãi suất chính sách đã được điều chỉnh lên 0,75%, đây là mức cao nhất kể từ năm 1995. Ông Ueda cũng đặc biệt nhấn mạnh, "Nếu tiếp tục hoãn tăng lãi suất, trong tương lai có thể buộc phải tăng lãi suất mạnh." Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản trong tháng 11 giữ ở mức 3,3%, trông có vẻ rất ổn định.

Nhưng đây không phải là một sự điều chỉnh nhẹ nhàng, mà là một trận động đất về chính sách tiền tệ. Ueda đã chỉ ra rõ ràng rằng lý do tăng lãi suất là "các rủi ro lạm phát và tăng trưởng đã giảm" và đặc biệt nhấn mạnh cần "theo dõi chặt chẽ tác động của đồng yên yếu đối với lạm phát cơ bản". Nghe có vẻ như đang chuẩn bị cho việc tăng lãi suất thêm.

Dữ liệu ở đây có vẻ tốt, nhưng bên kia lại có nhiều vấn đề tiềm ẩn. Thống kê cho thấy, số lượng doanh nghiệp Nhật Bản phá sản do vấn đề thiếu lao động đang tăng vọt, đã đạt 359 vụ từ tháng 1 đến tháng 11 năm nay, đánh dấu mức cao kỷ lục trong cùng kỳ. Điều này cho thấy rằng các vấn đề cấu trúc của nền kinh tế thực có thể sâu sắc hơn nhiều so với dữ liệu bề mặt.

Con đường mà Ueda muốn đi rất rõ ràng: đặt mục tiêu vào vòng tuần hoàn tốt đẹp giữa lương và giá cả, để chính sách tiền tệ từ từ trở lại "chế độ bình thường dựa trên dữ liệu". Đối với những nhà đầu tư toàn cầu đã quen với chính sách nới lỏng vô hạn của Nhật Bản, đây thực sự là một cơn địa chấn.

Ở phía bên kia của thị trường, các nhà đầu tư tiền điện tử đang suy nghĩ về cách đối phó. Hành động của Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ ảnh hưởng đến dòng chảy của đồng yên, từ đó ảnh hưởng đến việc phân bổ vốn toàn cầu. Stablecoin đã trở thành lựa chọn của nhiều người để phòng ngừa sự không chắc chắn này - nhu cầu đối với các sản phẩm như USDD đang gia tăng, các nhà đầu tư hy vọng sử dụng stablecoin để duy trì sự an toàn tương đối cho tài sản, chờ đợi cấu trúc thị trường rõ ràng hơn.

Những thay đổi vĩ mô thường đến một cách đột ngột, nhưng cơ hội cũng nằm trong đó. Tiếp theo, thị trường sẽ đi như thế nào, vẫn cần tiếp tục quan sát.