Cổ phiếu công nghệ sụp đổ kéo theo các chỉ số chính rơi vào vùng bán tháo mạnh.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã quay đầu giảm mạnh vào thứ Năm khi các cổ phiếu công nghệ và bán dẫn từ bỏ những mức tăng đầu tiên, với S&P 500 kết thúc giảm 1.56% xuống mức thấp nhất trong 2.25 tháng. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0.84% xuống mức thấp mới trong 5 tuần, trong khi Nasdaq 100 ghi nhận mức giảm mạnh hơn với mức giảm 2.38%, đánh dấu sự thể hiện yếu nhất trong hai tháng. Hợp đồng tương lai E-mini S&P tháng 12 giảm 1.56% trong khi hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq tháng 12 giảm 2.46%, cho thấy áp lực tiếp tục.

Quan điểm diều hâu của Fed đảo ngược động lực thị trường

Sự đảo chiều đột ngột xảy ra sau khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất với thông điệp ngày càng thận trọng. Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack cho biết việc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường lao động có nguy cơ kéo dài lạm phát cao và có thể khuyến khích sự chấp nhận rủi ro quá mức trên các thị trường tài chính. Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee, đã đồng tình với những lo ngại rằng lạm phát có vẻ đã ngưng lại hoặc đang tăng, khiến ông cảm thấy không thoải mái với việc cắt giảm lãi suất nhiều lần ngay từ đầu. Thống đốc Fed, Michael Barr, đã củng cố thông điệp bằng cách bày tỏ lo ngại về việc lạm phát vẫn duy trì ở mức gần 3%, lập luận rằng ngân hàng trung ương phải tiến hành một cách thận trọng vì lạm phát vẫn trên mục tiêu 2%.

Giá thị trường phản ánh sự thay đổi này, với các trader giảm xác suất cắt giảm lãi suất vào ngày 9-10 tháng 12 xuống chỉ còn 35% từ 25% của ngày hôm trước.

Tín hiệu hỗn hợp từ dữ liệu kinh tế không hỗ trợ cổ phiếu

Vào sáng thứ Năm, hỗ trợ đã xuất hiện sau khi số liệu việc làm ngoài nông nghiệp tháng Chín vượt dự đoán với 119,000 so với kỳ vọng 51,000, ban đầu gợi ý về sức mạnh của thị trường lao động cơ bản. Tuy nhiên, điều tích cực này đã bị bù đắp bởi sự gia tăng không mong đợi 0.1 điểm phần trăm trong tỷ lệ thất nghiệp lên 4.4%, đạt mức cao nhất trong gần bốn năm. Những tín hiệu mâu thuẫn—việc làm mạnh mẽ đi kèm với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng—đã khiến các nhà đầu tư không chắc chắn về hướng đi khả dĩ của Cục Dự trữ Liên bang.

Riêng biệt, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần giảm 8.000 xuống còn 220.000, tốt hơn so với mức dự kiến 227.000. Tuy nhiên, số đơn xin trợ cấp tiếp tục tăng vọt lên 1,974 triệu, mức cao nhất kể từ năm 2020, cho thấy những người đã thất nghiệp đang gặp nhiều khó khăn trong việc tìm kiếm vị trí mới. Tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ giữ ổn định ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước, nhỉnh hơn một chút so với mức đồng thuận 3,7%, cho thấy áp lực tiền lương vẫn duy trì sức bền.

Dữ liệu nhà ở mang đến một điểm sáng khiêm tốn, với doanh số bán nhà hiện tại trong tháng 10 tăng 1,2% so với tháng trước lên mức cao nhất trong 8 tháng là 4,10 triệu đơn vị, vượt nhẹ so với dự báo 4,08 triệu. Tuy nhiên, khảo sát triển vọng kinh doanh tháng 11 của Fed Philadelphia lại gây thất vọng, chỉ cải thiện 11,1 điểm lên -1,7 so với kỳ vọng là +1,0.

Các gã khổng lồ công nghệ gặp khó khăn bất chấp bất ngờ tích cực từ Nvidia

Doanh thu mạnh mẽ của Nvidia trong quý ba đạt 57,01 tỷ USD, vượt qua dự đoán 55,19 tỷ USD, cùng với hướng dẫn quý bốn mạnh mẽ là $65 tỷ ±2% so với dự đoán $62 tỷ, đã thúc đẩy cổ phiếu công nghệ tăng cao. Tuy nhiên, đợt tăng giá này lại ngắn ngủi khi chính cổ phiếu Nvidia đã giảm hơn 3%.

Nhóm công nghệ Magnificent Seven đã gia nhập vào sự sụt giảm, với Tesla và Amazon giảm hơn 2%, Alphabet và Microsoft giảm hơn 1%, Apple giảm 0.86%, và Meta giảm 0.19%. Ngành công nghiệp bán dẫn chịu tác động nặng nề từ việc bán tháo, với Micron Technology dẫn đầu danh sách thua lỗ trong Nasdaq 100 khi lao dốc hơn 10%. Advanced Micro Devices giảm 7%, Applied Materials và Lam Research mỗi bên giảm 6%, Marvell Technology, ASML Holding, và KLA Corporation giảm hơn 5%, trong khi Microchip Technology, NXP Semiconductors, ARM Holdings, Intel, và Qualcomm đều giảm 3% hoặc hơn.

Điểm Sáng: Bán Lẻ và Dược Phẩm Cung Cấp Sự Giảm Nhẹ

Walmart đã nổi lên như một điểm sáng trong phiên giao dịch, tăng hơn 6% sau khi công bố dự báo tăng trưởng doanh thu ròng năm 2026 được nâng cấp từ 3.75% đến 4.75% lên 4.8% đến 5.1%. Việc nâng cấp này nhấn mạnh sự chi tiêu của người tiêu dùng vẫn ổn định bất chấp sự không chắc chắn của nền kinh tế. Regeneron Pharmaceuticals đã tăng hơn 4% sau khi FDA phê duyệt thuốc tiêm EYLEA HD của họ để điều trị phù hoàng điểm do tắc mạch tĩnh mạch võng mạc.

Solventum đã tăng 2% sau khi mua lại Acera Surgical với giá $725 triệu bằng tiền mặt và công bố một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá $1 tỷ. Các cổ phiếu ngân hàng và cơ sở hạ tầng cũng nhận được sự hỗ trợ, với Nasdaq Inc. tăng hơn 1% sau khi Morgan Stanley nâng cấp đánh giá lên mức quá trọng, với mức giá mục tiêu là $110 , và Jack Henry & Associates tăng hơn 1% sau khi Raymond James nâng cấp gấp đôi cổ phiếu lên mức mua mạnh với mức mục tiêu là $198 .

Ngược lại, Bath & Body Works giảm hơn 24% sau khi doanh thu ròng Q3 đạt 1,59 tỷ USD không đạt được mức đồng thuận 1,63 tỷ USD và ban lãnh đạo đã cắt giảm hướng dẫn EPS cả năm xuống 2,83 USD từ 3,28-3,53 USD, thấp hơn nhiều so với mức đồng thuận 3,44 USD. Jacobs Solutions giảm 10% khi doanh thu Q3 đạt 3,15 tỷ USD chỉ thấp hơn một chút so với dự báo 3,16 tỷ USD. Datadog giảm 9% do lo ngại rằng việc Palo Alto Networks mua lại Chronosphere với giá 3,35 tỷ USD sẽ gây ra mối đe dọa cạnh tranh. Palo Alto cũng giảm 7% sau thông báo về thỏa thuận này, mặc dù PACS Group tăng 55% sau khi hoàn tất việc điều chỉnh lại và điều tra ủy ban kiểm toán, với doanh thu Q3 tăng 31% so với cùng kỳ năm trước lên 1,34 tỷ USD.

Bitcoin Mở Rộng Thiệt Hại Khi Crypto Đối Mặt Với Gió Ngược

Bitcoin đã giảm hơn 3% để đạt mức thấp nhất trong 7 tháng, tiếp tục xu hướng giảm mạnh 6 tuần đã xóa bỏ hơn 31% so với mức cao kỷ lục của tháng trước. Sự yếu kém của tiền điện tử đã kéo theo sự sụt giảm của các cổ phiếu có liên quan nhiều đến crypto, khi Galaxy Digital Holdings giảm 9%, Mara Holdings giảm 8%, Coinbase Global giảm 7%, MicroStrategy giảm 5%, và Riot Platforms giảm 4%. Giao dịch hiện tại của Bitcoin gần mức 89.61K$ phản ánh tâm lý tránh rủi ro rộng rãi trong các tài sản kỹ thuật số.

Trái phiếu Chính phủ Tăng do Nhu cầu Tài sản An toàn và Giảm Lạm Phát

Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm tháng 12 tăng 6 điểm khi lợi suất giảm 3,3 điểm cơ bản xuống 4,104%, phục hồi từ mức thấp nhất trong 2 tuần. Sự gia tăng ban đầu trong việc tạo việc làm đã cung cấp hỗ trợ sớm, nhưng điều này được khuếch đại khi tỷ lệ thất nghiệp cao hơn củng cố suy đoán rằng Fed có thể vẫn cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Nhu cầu trái phiếu kho bạc cũng được hưởng lợi từ sự giảm bớt kỳ vọng về lạm phát, với tỷ lệ lạm phát bù đắp 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 6,5 tháng là 2,250%. Sự bán tháo cổ phiếu mạnh mẽ đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn cho trái phiếu chính phủ, mặc dù mức tăng vẫn bị giới hạn sau dữ liệu bán nhà mạnh hơn mong đợi và nhiều tín hiệu thận trọng từ các thành viên Fed.

Thị Trường Toàn Cầu Hiển Thị Những Con Đường Khác Nhau

Các thị trường chứng khoán nước ngoài có sự thể hiện trái chiều. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 2.65%, Euro Stoxx 50 tăng 0.50%, trong khi chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc giảm 0.40%. Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu giao dịch trái chiều, với lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất trong 6 tuần là 2.742% trước khi dừng lại tăng 0.5 điểm cơ bản ở mức 2.716%, và lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm giảm 1.6 điểm cơ bản xuống 4.586% từ mức đỉnh 5 tuần là 4.619%.

ECB vẫn giữ thái độ quan sát, với thành viên Hội đồng Quản trị Makhlouf cho biết lãi suất khu vực Euro đang ở tình trạng tốt và ông sẽ cần bằng chứng thuyết phục để thay đổi chính sách. Các hợp đồng hoán đổi đang định giá chỉ 2% xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ECB vào ngày 18 tháng 12.

Nhìn Về Phía Trước: Mùa Báo Cáo Doanh Thu Kết Thúc Giữa Cơn Lũ Dữ Liệu Kinh Tế

Với 460 trong số 500 công ty S&P 500 đã công bố kết quả quý ba, 82% vượt qua dự báo lợi nhuận, tạo điều kiện cho quý tốt nhất kể từ năm 2021. Lợi nhuận quý ba tăng 14,6%, gấp đôi kỳ vọng 7,2% so với năm trước. Tuần này mang đến một loạt các công bố kinh tế bị trì hoãn bao gồm lợi nhuận thực, dữ liệu PMI sản xuất và dịch vụ, chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, và báo cáo hoạt động dịch vụ của Fed Kansas City vào thứ Sáu.

Những ngày tới sẽ kiểm tra khả năng phục hồi của thị trường khi các nhà đầu tư điều hướng những tín hiệu mâu thuẫn về chính sách của Fed, động lực kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp trong một môi trường được đánh dấu bởi những lo ngại về lạm phát kéo dài và thông điệp thay đổi từ các ngân hàng trung ương.