Thời gian thị trường so với kiên định: Tại sao chiến lược chứng khoán Mỹ của Warren Buffett vẫn hiệu quả

Nỗi Dilemma Đầu Tư Trong Thị Trường Hiện Nay

Thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng đều đặn trong suốt năm 2025, tuy nhiên tâm lý nhà đầu tư lại cho thấy một câu chuyện khác. Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy người Mỹ vẫn còn mâu thuẫn—khoảng 38% bày tỏ sự tự tin vào triển vọng của thị trường trong sáu tháng tới, trong khi 36% có xu hướng bi quan. Những lo ngại bao gồm từ rủi ro bong bóng trí tuệ nhân tạo đến những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn.

Nhưng sự do dự này có thể tốn kém. Theo một trong những nhà đầu tư thành công nhất trong lịch sử, câu trả lời không phải là ngồi bên lề.

Triết lý thị trường vượt thời gian của Warren Buffett

Warren Buffett luôn ủng hộ một cách tiếp cận ngược đời: tập trung vào thời gian trên thị trường thay vì cố gắng định thời điểm hoàn hảo. Trong bức thư gửi cổ đông của Berkshire Hathaway năm 1991, ông đã diễn đạt triết lý này một cách thanh lịch, mô tả thị trường chứng khoán như “một trung tâm di chuyển nơi mà tiền được chuyển từ những người tích cực sang những người kiên nhẫn.”

Sự khôn ngoan này không chỉ riêng có vào năm 1991. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Buffett đã viết một bài bình luận nhắc nhở các nhà đầu tư về một thực tế lịch sử đáng chú ý: bất chấp việc trải qua hai cuộc chiến tranh thế giới, cuộc Đại suy thoái, các cuộc suy thoái, cú sốc dầu mỏ và vô số thảm họa khác trong suốt thế kỷ 20, chỉ số Dow Jones đã tăng từ 66 lên 11,497.

Về lâu dài, thị trường chứng khoán sẽ tốt. Trong thế kỷ 20, Hoa Kỳ đã trải qua hai cuộc thế chiến và các xung đột quân sự tốn kém và chấn thương khác; cuộc Đại Khủng Hoảng; khoảng một tá cuộc suy thoái và hoảng loạn tài chính; cú sốc dầu mỏ; một dịch cúm; và sự từ chức của một tổng thống bị bê bối. Tuy nhiên, chỉ số Dow đã tăng từ 66 lên 11,497. Một số nhà đầu tư vẫn mất tiền vì họ chỉ mua khi cảm thấy thoải mái, rồi bán khi các tiêu đề làm họ sợ hãi.

Mối nguy của việc bỏ lỡ

Ngay cả những nhà phân tích thị trường sắc bén nhất cũng không thể dự đoán những biến động ngắn hạn. Việc bỏ lỡ chỉ một vài ngày tốt nhất trên thị trường có thể làm gián đoạn đáng kể việc xây dựng tài sản lâu dài. Ngược lại, việc cố gắng thời điểm vào thị trường một cách hoàn hảo thường dẫn đến việc bỏ lỡ hoàn toàn lợi nhuận hoặc chốt lỗ.

Hãy xem xét một nhà đầu tư đã mua một quỹ theo dõi S&P 500 vào cuối năm 2007, ngay khi cuộc Đại suy thoái bắt đầu. Thời gian chờ đợi trước khi đạt mức cao mới kéo dài hàng năm. Tuy nhiên, đến nay, khoản đầu tư đó đã mang lại khoảng 354% tổng lợi nhuận—hơn gấp bốn lần vốn ban đầu.

Đúng, việc mua ở đáy tuyệt đối vào giữa năm 2008 sẽ mang lại lợi nhuận lớn hơn nữa. Nhưng việc xác định chính xác khoảnh khắc đó? Không thể trong thời gian thực. Giải pháp không nằm ở việc dự đoán mà ở sự nhất quán.

Trung bình chi phí đô la: Liều thuốc giải cho sự không chắc chắn

Một trong những chiến lược hiệu quả nhất để vượt qua sự biến động của thị trường là trung bình chi phí đô la. Thay vì cố gắng xác định các đỉnh và đáy, bạn đầu tư một số tiền cố định một cách thường xuyên—dù cho thị trường đang tăng hay giảm.

Có những tháng bạn sẽ mua ở mức giá cao. Những tháng khác, những khoản đầu tư đó sẽ mua cổ phiếu với mức chiết khấu đáng kể. Trong nhiều thập kỷ, những đỉnh điểm và đáy này tự nhiên sẽ cân bằng lại, loại bỏ nhu cầu phải định thời điểm thị trường một cách hoàn hảo.

Sự bền bỉ lịch sử của thị trường chứng khoán Mỹ chứng minh rằng cách tiếp cận này có hiệu quả. Những biến động ngắn hạn ít quan trọng hơn nhiều khi được nhìn nhận qua lăng kính nhiều thập kỷ.

Tại sao bây giờ thực sự là thời điểm thích hợp

Sự không chắc chắn trên thị trường có thể cảm thấy như đang bị tê liệt. Nhưng đây là điều mà lịch sử tiết lộ: mọi thị trường tăng giá đáng kể ở Mỹ đều được xây dựng trong những giai đoạn mà nhiều nhà đầu tư cảm thấy không thoải mái.

Nếu bạn giữ vững đầu tư trong thời gian dài và duy trì một cách tiếp cận mua sắm nhất quán, việc lo lắng về các biến động thị trường trong ngắn hạn trở nên không cần thiết. Năm hoặc mười năm nữa, những mức giá mà hôm nay có vẻ đáng lo ngại sẽ có thể trở nên vô cùng rẻ trong cái nhìn lại.

Câu hỏi không phải là có nên đầu tư ngay bây giờ hay chờ đợi một thời điểm tốt hơn. Câu hỏi thực sự là: bạn có đủ khả năng để không tham gia không?