Khám Phá Ba Cơ Hội Ngành Chế Biến Bán Dẫn Trung Quốc: Nơi Tăng Trưởng Có Thể Vượt Qua Kỳ Vọng Thị Trường

Ngành công nghiệp bán dẫn vẫn là nền tảng của sự tiến bộ công nghệ toàn cầu, với các ứng dụng trải dài từ thiết bị tiêu dùng đến hệ thống ô tô và thiết bị công nghiệp. Ngành bán dẫn của Trung Quốc, đặc biệt, tạo ra một bức tranh hấp dẫn cho các nhà đầu tư—đặc biệt là những người sẵn sàng điều hướng những rủi ro vốn có. Trong khi sự chú ý của các nhà đầu tư chính thống thường nghiêng về các thị trường Mỹ và các nhà sản xuất có trụ sở tại Đài Loan, một số doanh nghiệp bán dẫn của Trung Quốc đang định vị mình cho sự mở rộng đáng kể. Dưới đây là ba công ty đáng xem xét vì tiềm năng dài hạn của họ.

Xuất Sắc Trong Sản Xuất: Hua Hong Semiconductor (HHUSF)

Hua Hong Semiconductor (OTCMKTS: HHUSF) là một trong những nhà máy thuần túy hàng đầu tại Trung Quốc, chuyên cung cấp dịch vụ sản xuất bán dẫn. Công ty đã đạt được một cột mốc vào năm 2023 với sự chấp thuận cho một đợt niêm yết trị giá 2,6 tỷ đô la trên Sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải, đánh dấu điều được công nhận là đợt IPO quan trọng nhất của Trung Quốc trong năm đó.

Việc niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải này đại diện cho một sự kiện huy động vốn hơn cả—nó báo hiệu vị trí chiến lược của Hua Hong trong hệ sinh thái bán dẫn của Trung Quốc. Sự tập trung chuyên môn của công ty vào công nghệ “8-inch + 12-inch” giải quyết những khoảng trống quan trọng trong bối cảnh sản xuất. Khi Trung Quốc tăng tốc khả năng sản xuất bán dẫn trong nước và giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài, bao gồm cả các linh kiện nguồn gốc từ Đài Loan, vai trò của Hua Hong như một nhà máy đúc trong nước quan trọng trở nên chiến lược hơn bao giờ hết. Việc bơm vốn từ đợt niêm yết lớn của nó sẽ cho phép mở rộng và tiến bộ công nghệ hơn nữa, có khả năng tạo ra cơ hội tăng giá có ý nghĩa cho các cổ đông HHUSF.

Chiến lược ngược dòng: Nhóm Intchains (ICG)

Intchains Group (NASDAQ: ICG) hoạt động trong lĩnh vực chip ASIC tính toán hiệu suất cao và giải pháp phần mềm cho cơ sở hạ tầng blockchain. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội không truyền thống, ICG trình bày một nghiên cứu điển hình đi ngược lại—một nghiên cứu được đánh dấu bởi những khó khăn gần đây nhưng tiềm năng cơ bản.

Những con số kể một câu chuyện cảnh báo ngay từ cái nhìn đầu tiên. Cổ phiếu của ICG đã giảm 24,6% tính từ đầu năm, phản ánh những thách thức trong hoạt động. Doanh thu đã giảm mạnh trong năm 2022, giảm 25% từ RMB 631,8 triệu ($68,7 triệu) xuống còn RMB 473,7 triệu. Lợi nhuận giảm 21,1% xuống còn RMB 355,2 triệu. Những chỉ số này thường báo hiệu sự yếu kém.

Tuy nhiên, một số yếu tố cần được xem xét kỹ lưỡng. ICG gần đây đã hoàn tất việc mua lại tài sản trí tuệ từ thương hiệu Goldshell ( có giá trị 550.000) đô la, điều này củng cố khả năng hạ tầng Web3 của nó và tương thích với các hoạt động hiện có. Quan trọng hơn, công ty duy trì nền tảng tài chính vững chắc: $97 triệu đô la tiền mặt, tương đương và đầu tư ngắn hạn so với chỉ 1,9 triệu đô la tổng nợ phải trả. Lỗ trong 12 tháng gần đây chỉ ghi nhận 3,09 triệu đô la - có thể quản lý được so với cơ sở tài sản của nó.

Sự kết hợp này—một đánh giá bị giảm bởi những thách thức tạm thời, sự liên quan của ngành công nghiệp blockchain, và bảng cân đối tài chính vững chắc—tạo ra sự không đối xứng tiềm năng giữa rủi ro và phần thưởng cho các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thích hợp. ICG đại diện cho một cơ hội tiềm năng trong cả sản xuất chất bán dẫn của Trung Quốc và thị trường cơ sở hạ tầng Web3 mới nổi.

Yếu tố thúc đẩy ngắn hạn: ACM Research (ACMR)

ACM Research (NASDAQ: ACMR) phát triển công nghệ và sản phẩm xử lý ướt quan trọng cho sản xuất bán dẫn. Với các công ty con hoạt động tại Thượng Hải và Vũ Hán, công ty phục vụ thị trường sản xuất IC và đóng gói cấp wafer trên toàn Trung Quốc và hơn thế nữa.

Khác với câu chuyện phục hồi của ICG, quỹ đạo của ACMR trông có vẻ hứa hẹn ngay lập tức. Công ty gần đây đã điều chỉnh hướng dẫn tài chính FY2023 của mình lên $530-$545 triệu trong doanh thu ( so với hướng dẫn trước đó là $520-$540 triệu). Đối với FY2024, ban quản lý dự báo doanh thu sẽ nằm trong khoảng $650-$725 triệu—đại diện cho sự tăng trưởng đáng kể theo quý.

Sự lạc quan này dựa trên những nền tảng cụ thể: các khoản đầu tư vào năng lực nút đang trưởng thành của các khách hàng có trụ sở tại Trung Quốc bắt đầu tạo ra lợi nhuận, trong khi sự mở rộng danh mục sản phẩm của ACMR đang mang lại kết quả. Cộng đồng nhà đầu tư phản ánh sự tự tin này—ACMR giữ xếp hạng đồng thuận “Mua mạnh” với mục tiêu giá một năm ngụ ý tăng 23,5%. Ba nhà phân tích đã duy trì các mục tiêu giá tăng thêm cho năm 2024. Phố Wall dự đoán tăng trưởng doanh thu 40,6% và mở rộng EPS 139% cho năm tới.

Khung Đầu Tư

Các công ty bán dẫn Trung Quốc chiếm một vị trí đặc biệt trong sự phát triển công nghệ toàn cầu. Các yếu tố địa chính trị, xu hướng tái cấu trúc chuỗi cung ứng, và cam kết chiến lược của Trung Quốc đối với việc tự cung cấp bán dẫn tạo ra những lợi thế cấu trúc. Tuy nhiên, các công ty này cũng phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định và áp lực cạnh tranh vốn có của ngành.

Hua Hong Semiconductor cung cấp sự tiếp xúc với việc mở rộng năng lực sản xuất được hỗ trợ bởi việc triển khai vốn lớn. Intchains Group cung cấp một điểm vào trái chiều cho những ai tin tưởng vào sự hợp nhất cơ sở hạ tầng blockchain và phục hồi định giá. ACM Research mang lại khả năng nhìn thấy thu nhập ngắn hạn và khả năng thực hiện đã được chứng minh.

Đối với những nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro và thời gian đầu tư phù hợp, mỗi cơ hội đều xứng đáng được xem xét nghiêm túc trong bối cảnh rộng lớn hơn của động lực ngành công nghiệp bán dẫn Trung Quốc.