Đây là một góc nhìn thú vị về động lực của thị trường lao động Mỹ gần đây: khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, điều đó không tự động báo hiệu sự khó khăn kinh tế nếu nguyên nhân cơ bản là tái cấu trúc lực lượng lao động chiến lược ở cấp liên bang. Logic được đưa ra là việc cắt giảm việc làm trong các lĩnh vực chính phủ có thể thể hiện là tỷ lệ thất nghiệp tăng lên trong khi nền kinh tế rộng lớn hơn hấp thụ những công nhân bị mất việc ở nơi khác. Đó là một lập luận tinh vi về những gì dữ liệu thất nghiệp thực sự cho chúng ta biết—liệu nó phản ánh sự yếu kém thực sự hay sự tái cơ cấu hành chính. Đối với những ai theo dõi các xu hướng vĩ mô ảnh hưởng đến tâm lý thị trường tiền điện tử, loại khung chính sách này rất quan trọng. Những thay đổi trong việc làm của chính phủ lan tỏa qua chi tiêu tiêu dùng, kỳ vọng lạm phát và quyết định phân bổ tài sản. Điểm đáng chú ý: đừng hoảng sợ theo phản xạ trước các con số việc làm nổi bật mà không xem xét vào thành phần. Bối cảnh xung quanh nơi mà những mất mát việc làm tập trung—khu vực liên bang so với khu vực tư nhân, vĩnh viễn so với tạm thời—hình thành cách các thị trường tài chính tiếp nhận dữ liệu. Đáng để suy nghĩ khi định vị quanh các tài sản có rủi ro.